La FCA, l'autorité britannique en matière de conduite financière, et la Banque d'Angleterre prépareront une feuille de route commune pour la tokenisation des marchés de gros d'ici fin 2026, fixant les délais de leurs prochains travaux dans ce domaine. En outre, la FCA a ouvert une ligne de consultations spécifique sur l’or tokenisé et prévoit de mener des consultations au cours du premier semestre 2027 sur les règles visant à protéger certains crypto-actifs d’investissement.
123 réponses
La tokenisation de gros est l’application de la tokenisation aux marchés où opèrent principalement les banques, les fonds, les gestionnaires et autres institutions financières. Il peut s'agir par exemple d'obligations, d'actions, de parts de fonds, de dépôts, d'instruments du marché monétaire ou de garanties (collatéral).
Ces annonces font partie des conclusions publiées par la FCA à la suite de la demande conjointe de commentaires sur l'avenir de la tokenisation que le régulateur britannique et la Banque d'Angleterre ont lancée en mai 2026. L'objectif de cette initiative était d'obtenir l'avis du secteur sur les avantages, les priorités et les obstacles au développement des titres tokenisés sur les marchés de gros britanniques.
Le gouvernement britannique fait de la tokenisation une politique d'État
La consultation a reçu 123 réponses d'organisations du secteur, d'entreprises et d'universitaires du domaine juridique. Selon la FCA, les participants ont soutenu l'approche proposée par les autorités et la majorité a souligné les processus post-négociation comme la principale opportunité pour l'adoption de la tokenisation, notamment en raison de son potentiel à améliorer le flux de garanties entre les différentes parties.
Les autorités utiliseront désormais ces informations pour concevoir une feuille de route visant à faciliter une adoption sûre et efficace de la technologie. La FCA indique que le document conjoint avec la Banque d'Angleterre, attendu plus tard cette année, fixera les délais pour ses travaux liés à la tokenisation de gros.
Or tokenisé et nouvelles règles en 2027
L’un des problèmes soulevés par les réponses reçues est celui de l’or symbolique. La FCA a lancé une consultation spécifique sur les opportunités et les risques que ce type d'actifs pose pour les marchés de gros britanniques.
Le régulateur prévoit également de consulter au cours du premier semestre 2027 sur les règles destinées à sauvegarder certains actifs d’investissement crypto. En parallèle, il encourage les entreprises financières et technologiques à continuer d’explorer des analyses de rentabilisation pour le développement d’infrastructures tokenisées.
L'initiative concerne particulièrement les banques, les sociétés d'investissement, les gestionnaires d'actifs, les fournisseurs d'infrastructures des marchés financiers, tels que les dépositaires centraux de titres et les contreparties centrales, les plateformes de négociation, les prestataires de services post-négociation et les entreprises technologiques et fintech qui développent des solutions de tokenisation.
La FCA définit la tokenisation comme la représentation numérique des actifs et de leur propriété à l'aide de la technologie du grand livre distribué (DLT) et estime qu'elle pourrait représenter l'un des changements les plus importants connus par les marchés financiers de gros depuis des décennies.
Stratégie numérique pour les marchés financiers de gros du Trésor britannique
Le travail de la FCA et de la Banque d'Angleterre fait partie de la stratégie numérique du Trésor britannique pour les marchés financiers de gros et rejoint d'autres initiatives visant à développer une infrastructure financière basée sur des actifs symboliques.
Il s'agit notamment du Digital Securities Sandbox (DSS), un environnement réglementé dans lequel les entreprises peuvent tester l'émission, la négociation et le règlement de titres tokenisés. En outre, en avril 2026, la FCA a publié la déclaration politique PS26/7, qui définit un cadre pour passer de l'expérimentation à une adoption plus large de la tokenisation des fonds.
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