Y aura-t-il davantage de volatilité aujourd’hui en raison de l’événement d’expiration ?
La fin d’une autre semaine est arrivée, ce qui amène un autre événement d’expiration des options Bitcoin et Ethereum alors que les marchés au comptant restent stables.
Environ 23 400 contrats d’options Bitcoin expireront le vendredi 10 juillet, avec une valeur notionnelle d’environ 1,4 milliard de dollars. Celui-ci est plus petit que les événements d'expiration habituels, il est donc peu probable qu'il y ait un impact sur les marchés au comptant.
Les marchés de la cryptographie ont progressé en début de semaine, mais ont reculé depuis l'escalade de l'action militaire en Iran et la réunion de la Réserve fédérale de mercredi. Environ 30 milliards de dollars ont quitté l’espace depuis lundi.
Expiration des options Bitcoin
Le lot de contrats d'options Bitcoin de cette semaine a un ratio put/call de 0,97, ce qui signifie que les vendeurs de contrats longs (call) et courts (put) sont à égalité. La douleur maximale est d'environ 62 000 $, ce qui est un peu inférieur aux prix au comptant actuels, de sorte que certains ne seront plus à la hauteur à l'expiration.
L'intérêt ouvert (OI), ou la valeur ou le nombre de contrats d'options Bitcoin non encore expirés, reste le plus élevé au prix d'exercice de 80 000 $ sur Deribit, avec 1,1 milliard de dollars, mais les vendeurs à découvert disposent toujours d'un milliard de dollars en OI à 60 000 $. Le total des options BTC OI sur toutes les bourses a légèrement augmenté pour atteindre 28,7 milliards de dollars, selon Coinglass.
Le profil asymétrique actuel reflète une « structure de terme plus normalisée » tout en maintenant un biais persistant à la baisse dans le prix des options, a déclaré cette semaine le fournisseur de produits dérivés Greeks Live.
« Par rapport aux fortes dislocations initiales observées plus tôt en juin, la tarification du risque est désormais répartie plus uniformément entre les échéances, ce qui indique un marché d'options moins fragmenté. »
Cela signifie que dans l’ensemble, le marché des options reflète l’inquiétude persistante quant à la baisse du Bitcoin plutôt qu’à sa hausse, bien que la crainte soit plus uniformément répartie qu’auparavant. En plus du petit lot d'options Bitcoin actuel, environ 141 000 contrats Ethereum expirent, avec une valeur notionnelle de 237 millions de dollars, une douleur maximale de 1 700 dollars et un ratio put/call de 1,2.
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Le total des options ETH OI sur toutes les bourses est faible, à environ 4,4 milliards de dollars. Cela porte la valeur notionnelle totale des expirations d’options cryptographiques à environ 1,6 milliard de dollars, ce qui est un très petit événement.
Perspectives du marché au comptant
Les marchés de la cryptographie se sont légèrement redressés vendredi matin, avec une capitalisation totale atteignant 2,25 billions de dollars, mais ils sont en légère baisse sur la semaine.
Le Bitcoin est en hausse de plus de 2 %, atteignant un sommet intrajournalier de 64 000 $ lors des échanges asiatiques de vendredi matin. Il existe une forte résistance juste au-dessus de 64 500 $, il doit donc la briser pour passer à la prochaine zone de résistance autour de 66 000 $.
Les prix de l'éther ont réalisé des gains marginaux mais restent en dessous de leur point de résistance à 1 800 $. Les altcoins enregistrent de légers gains après une semaine dans le rouge, avec de meilleures performances de Zcash, Stellar et Canton.
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