Bitcoin (BTC) regagné du terrain au cours des premiers jours de juillet après avoir de nouveau dépassé le niveau de 60 000 $une décision qui a renouvelé l’optimisme des investisseurs. Cependant, pour la société d'analyse en chaîne CryptoQuantce rebond ne représente toujours pas le début d'un nouveau marché haussier, mais plutôt une reprise typique d'un cycle baissier qui se poursuit en force.
Selon l'analyse la plus récente de la société, la crypto-monnaie a progressé de près d'un 10 % par rapport au minimum d'environ 57 700 $ enregistré la semaine dernièremotivée par une combinaison de facteurs saisonniers et une amélioration progressive de la demande. Malgré cela, les indicateurs que l’entreprise utilise pour évaluer la santé du marché continuent d’afficher des perspectives majoritairement baissières.
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CryptoQuant voit le rebond du Bitcoin toujours une reprise dans un marché baissier
Le rapport soutient que le récent mouvement haussier doit être interprété avec prudence. Bien que Bitcoin ait réussi à retrouver le niveau de 60 000 $ comme zone de support pertinenteles éléments disponibles ne confirment toujours pas que le marché ait entamé une nouvelle tendance à long terme.
Selon CryptoQuant, le comportement actuel correspond à ce qui se produit historiquement dans certains marchés baissiers, où il y a de fortes reprises temporaires avant qu'une direction plus solide ne soit définie.
Le cabinet explique que ces progrès ont été soutenus principalement par deux éléments :
- La force saisonnière qui caractérise habituellement le mois de juillet.
- Une reprise progressive de la demande de Bitcointant sur le marché au comptant que sur les marchés à terme.
Bien que les deux facteurs représentent une amélioration par rapport aux semaines précédentes, la société considère qu'ils sont encore insuffisants pour confirmer le retour d'un cycle haussier durable.
Juillet a toujours été un mois favorable pour Bitcoin
L'un des principaux arguments de CryptoQuant repose sur le comportement historique du Bitcoin au cours du mois de juillet.
Le responsable de la recherche du cabinet, Julio Morenoa noté qu'au cours de la dernière décennie, ce mois a été l'un des plus positifs pour l'actif numérique, même au cours des années où le marché traversait de fortes tendances baissières.
D'après l'analyse :
- Dans 2018Bitcoin a enregistré une avance proche de 20% en juilletmalgré le fait que le marché baissier s'est poursuivi plus tard.
- Dans 2022la crypto-monnaie a de nouveau connu un rallye d'environ 17% au cours du même mois, sans que cela signifie le début immédiat d'un nouveau cycle haussier.
Ce comportement historique amène CryptoQuant à considérer que le contexte actuel pourrait suivre un schéma similaire.
La société rappelle que Bitcoin a débuté en juillet 2026 peu de temps après avoir atteint un minimum pertinent dans le marché baissier actuel, une situation qui augmente la probabilité d'observer des gains supplémentaires à court terme sans nécessairement impliquer un changement structurel de tendance.
La demande de Bitcoin montre des signes de reprise
Au-delà de la composante saisonnière, CryptoQuant identifie des améliorations dans l'activité d'achat du marché.
L'indicateur de Demande totale de Bitcoin sur 30 joursqui combine l'activité du marché spot avec celle des contrats à terme perpétuels, a commencé à se redresser après avoir subi la plus forte contraction observée depuis 2022.
Au cours des premiers jours de juin, cet indicateur a reflété une baisse proche de 650 000 BTCsigne d’un fort affaiblissement de la demande.
Cependant, la situation a progressivement changé :
- La demande spéculative du marché à terme est revenue en territoire légèrement positif.
- La contraction de la demande sur le marché spot se poursuit, mais au rythme le plus lent enregistré depuis la mi-mai.
- L'indicateur agrégé est déjà proche d'un niveau neutre.
Pour CryptoQuant, un retour définitif à des chiffres positifs représenterait la confirmation que le moteur de demande est à nouveau activé.
En d’autres termes, la firme observe une amélioration des conditions de marché, même si elle juge prématuré d’interpréter ces données comme le début d’un nouveau cycle haussier.
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Les investisseurs américains affichent également un comportement plus favorable
Un autre indicateur qui s'est amélioré ces dernières semaines est le Indice premium Coinbasefréquemment utilisé comme référence pour mesurer la demande des investisseurs américains, notamment institutionnels.
Début juin, cet indicateur se situait à des niveaux fortement négatifs, reflétant d'importantes pressions vendeuses sur les marchés américains.
Avec le récent rallye du Bitcoin, l'indice a réussi à remonter à env. -0,062une amélioration qui, selon CryptoQuant, suggère plusieurs changements pertinents :
- La pression vendeuse sur les bourses américaines s’est atténuée.
- L’intérêt institutionnel commence à se stabiliser.
- La demande spot américaine montre des signes de reprise.
Même si l’indicateur reste toujours en territoire négatif, les évolutions récentes concordent avec une amélioration progressive du sentiment du marché.
Bitcoin continue également de se remettre de niveaux considérés comme sous-évalués.
CryptoQuant identifie un autre signal positif lié à la valorisation du Bitcoin.
Début juin, la marge bénéficiaire latente des traders est tombée en dessous de -24%bien en dessous du seuil de -12% que l'entreprise considère comme un domaine de sous-évaluation importante.
Historiquement, ces types de valeurs extrêmes ont coïncidé avec des moments où de nombreux investisseurs à court terme capitulent et vendent leurs positions, générant des creux locaux avant les reprises ultérieures.
Depuis lors, cet indicateur a également commencé à se redresser en même temps que Bitcoin progressait du 57 700 $ jusqu'à ce que les échanges soient proches de 63 000 $.
Pour CryptoQuant, ce comportement conforte la possibilité que l’actif ait encore de la marge pour prolonger la reprise amorcée en juillet.
Le Bull Score Index continue d’envoyer un avertissement au marché
Malgré toutes ces améliorations, CryptoQuant maintient que la situation globale reste fragile.
La raison principale est le comportement de votre Indice de score de taureauun indicateur propriétaire qui combine plusieurs variables liées à :
- Métriques en chaîne.
- Conditions du marché.
- Indicateurs de valorisation.
Actuellement, cet indice se situe à 20 pointsun chiffre que la firme juge clairement compatible avec un marché baissier.
Selon la méthodologie de CryptoQuant, il faudrait atteindre au moins 60 points pour accompagner une reprise durable et confirmer le début d’un véritable marché haussier.
La différence entre les deux niveaux reflète le fait que, même si certains indicateurs individuels montrent des progrès, la plupart des signaux structurels ne soutiennent toujours pas un changement définitif de tendance.
Par conséquent, le récent rallye doit être interprété comme une reprise technique dans un contexte qui reste majoritairement baissier.
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Qu’implique ce scénario pour le marché du Bitcoin ?
L'analyse de CryptoQuant laisse un message équilibré aux acteurs du marché.
D’une part, plusieurs éléments soutiennent un scénario de poursuite du rebond à court terme :
- La saisonnalité historiquement favorable du mois de juillet.
- La reprise progressive de la demande.
- Améliorer l’intérêt des investisseurs américains.
- La sortie progressive des niveaux de sous-évaluation.
L'entreprise estime toutefois que ces facteurs n'ont pas encore modifié la structure générale du marché.
Alors que le Indice de score de taureau reste bien en dessous du seuil qui accompagne historiquement les marchés haussiers, il est prématuré de parler d’un renversement complet de tendance.
Dans ce contexte, CryptoQuant maintient que le marché continue de traverser une phase de reprise après avoir atteint un récent plus bas, mais a encore besoin de signes de force plus forts avant de confirmer le début d'un nouveau cycle haussier. Pour les investisseurs, cela implique que le comportement positif observé en juillet pourrait se prolonger, même si l’évolution de la demande et les principaux indicateurs on-chain continueront d’être décisifs pour valider si ce rebond parvient à terme à se transformer en une tendance soutenue.