Des signaux de marché haussier de la crypto émergent alors que Hyperliquid et Robinhood poussent Finance Onchain

La récupération de Bitcoin déclenche un nouveau débat sur le marché haussier de la cryptographie

Selon Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, les marchés de la cryptographie montrent les premiers signes d'un regain de vigueur, le bitcoin gagnant alors que les actions technologiques diminuaient.

Dans un commentaire de marché du 22 juillet, Hougan a noté sur X que le bitcoin avait augmenté de 9 % depuis le 1er juillet tandis que le Nasdaq-100 avait chuté de 6 %. Il a également souligné l'amélioration du sentiment et l'augmentation des flux d'ETF, tout en avertissant que le marché n'a pas encore atteint un plancher confirmé.

L’exécutif estime que le prochain cycle de cryptographie se concentrera sur la convergence de la technologie blockchain et de la finance traditionnelle plutôt que sur un autre cycle principalement motivé par la spéculation. Il a décrit :

« Le prochain marché haussier de la cryptographie portera sur les pièces stables, la tokenisation, les échanges 24h/24 et 7j/7, le règlement instantané et l'évolution de la DeFi institutionnelle jusqu'à des milliers de milliards, perturbant la finance de la même manière qu'Internet a perturbé les médias et les achats au début des années 2000. »

Le CIO de Bitwise a déclaré que l'infrastructure blockchain offre des avantages, notamment un règlement plus rapide, un accès mondial et des marchés continus. Cependant, il a noté que de nombreux investisseurs restent concentrés sur la reprise des crypto-monnaies au lieu de se préparer à un changement plus large sur les marchés financiers.

Les perspectives Bitcoin antérieures étaient axées sur la demande institutionnelle

Les derniers commentaires de Hougan s'appuient sur son point de vue précédent selon lequel l'adoption institutionnelle conduira à la prochaine phase de la cryptographie. Il a fait valoir que la demande d’ETF Bitcoin pourrait resserrer l’offre disponible à mesure que davantage d’investisseurs s’exposent via les produits financiers traditionnels.

Le dirigeant de Bitwise a également souligné les forces du marché plus larges soutenant une éventuelle reprise de la cryptographie, notamment l’amélioration de la structure du marché, la participation institutionnelle et la demande croissante des investisseurs traditionnels grâce à neuf forces s’alignant pour une course haussière de la cryptographie.

Il a également fait valoir que l'incertitude géopolitique pourrait accroître l'attrait du bitcoin en tant qu'actif mondial, soulignant comment le chaos géopolitique pourrait pousser le bitcoin à la hausse alors que les investisseurs recherchent des alternatives aux systèmes financiers traditionnels.

Hougan a contesté les récits cryptographiques axés principalement sur la capacité de la blockchain, arguant que l’adoption dépendra de cas d’utilisation financière pratiques. Ses opinions sur la thèse de l’espace de blocs de matières premières reflètent son intérêt pour l’utilité dans le monde réel.

Hyperliquide et Robinhood représentent les deux faces de la finance Onchain

Hougan a identifié Hyperliquid et Robinhood comme deux sociétés abordant la convergence crypto-finance dans des directions différentes. Il a écrit :

« Alors, comment devriez-vous commencer à vous positionner pour le nouveau marché haussier ? En examinant deux entités qui mènent cette convergence de côtés opposés : Hyperliquide (HYPE) et Robinhood (HOOD). »

Hyperliquide représente l’approche crypto-native. La blockchain de couche 1 a commencé avec le trading de contrats à terme perpétuels, mais s'est étendue aux marchés traditionnels, notamment aux matières premières et aux indices boursiers.

Hougan a déclaré que près de la moitié du volume d'Hyperliquid provenait désormais d'actifs traditionnels tels que le pétrole, l'argent et le S&P 500, soulignant l'expansion de la plateforme au-delà des marchés de la cryptographie. Il a cité son modèle de revenus et ses rachats de jetons comme exemples de la façon dont les applications blockchain peuvent lier l'utilisation à la valeur.

Robinhood représente le côté financier traditionnel du changement. La maison de courtage a lancé Robinhood Chain le 1er juillet pour prendre en charge les actions tokenisées et les services financiers décentralisés, montrant comment les sociétés financières passent des expériences de blockchain aux produits réels. Le Bitwise CIO s'attend à ce que les concurrents et les grandes institutions, notamment Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe et JPMorgan, continuent d'explorer une infrastructure similaire.

Les investisseurs se tournent vers les entreprises qui construisent une infrastructure financière

Hougan s’attend à ce qu’une large reprise de la cryptographie puisse profiter aux principaux actifs et aux sociétés cotées en bourse liées au secteur, mais il pense que certaines catégories pourraient être mieux positionnées. Il a écrit :

« Je pense que le marché haussier à venir sera suffisamment important pour soulever la majeure partie du secteur. Je suis optimiste sur les majors – Bitcoin, Ethereum, Solana, etc. – et sur les actions cryptographiques. Mais il y a deux types d'investissements qui, à mon avis, sont particulièrement bien positionnés. « 

Ces catégories incluent les applications cryptographiques générant des revenus réels et les entreprises traditionnelles créant des produits financiers basés sur la blockchain. Selon l’exécutif, cette distinction séparera les entreprises qui se préparent à un nouveau système financier de celles qui testent simplement les concepts de blockchain.

Hougan a fait valoir que le prochain marché haussier arrivera à mesure que la finance traditionnelle et la cryptographie deviendront de plus en plus connectées. Il a déclaré :

« Je suis plus que jamais convaincu que le prochain marché haussier, lorsque la finance traditionnelle et la cryptographie deviendront inextricablement liées, se produira. Les investisseurs feraient bien de se positionner en conséquence en attendant. »

Selon Hougan, l'adoption de la blockchain ira de plus en plus au-delà des plates-formes crypto-natives et s'étendra aux marchés financiers plus larges. À mesure que la tokenisation, les pièces stables et le règlement par blockchain se développent, les entreprises qui établissent ces connexions pourraient influencer la façon dont les produits financiers sont créés et négociés.