- Coinbase fait activement pression pour que la SEC approuve l’inscription du Grayscale Ethereum Trust aux fins de négociation, soulignant le statut d’Ethereum en tant que marchandise plutôt qu’en tant que titre.
- Cette décision s’inscrit dans le cadre des efforts de Coinbase visant à développer ses activités de garde, car il sert déjà de dépositaire pour plusieurs ETF Bitcoin américains récemment approuvés.
Dans un développement récent, l’échange de crypto Coinbase a activement plaidé pour que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis donne son feu vert à la cotation du Grayscale Ethereum Trust, comme l’a révélé le directeur juridique de la société, Paul Grewal.
Aujourd’hui @coinbase répondu à @SECGovdemande de commentaires sur le projet @Niveaux de gris Ether Trust ($ETHE) ETP. 27 pages et 96 citations qui fournissent les justifications (1) juridiques, (2) techniques et (3) économiques de l’approbation. 1/6
– paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 21 février 2024
Grewal s’est rendu sur la plateforme de médias sociaux X pour partager la mise à jour, déclarant que Coinbase avait rapidement répondu à l’appel à commentaires de la SEC. Dans sa réponse, Coinbase a méticuleusement exposé les « justifications juridiques, techniques et économiques » cruciales pour obtenir l’approbation. Dans son article sur X, Grewal a écrit :
Notre lettre expose ce que sait quiconque a prêté la moindre attention au sujet : l’ETH n’est pas une sécurité. En fait, avant et après la fusion, la SEC, la CFTC et le marché ont traité l’ETH non pas comme un titre mais comme une marchandise.
Coinbase a souligné à la SEC que l’approbation accordée aux ETF spot Bitcoin étend logiquement, voire renforce, les arguments en faveur de la cotation et de la négociation des ETF spot ether de Grayscale.
Dans sa communication à l’organisme de réglementation, Coinbase a souligné que les attributs du marché d’Ethereum (ETH), tels que sa solide liquidité, ses spreads étroits et sa forte corrélation de prix sur diverses plateformes de négociation, signifient un marché résilient face aux activités frauduleuses et aux manipulations. De plus, Coinbase a souligné que le volume des transactions d’Ethereum en termes de valeur en dollars dépasse celui d’une partie importante des actions du S&P 500, même si l’on considère leur capitalisation boursière globale.
Les ETF Spot Ether peuvent entraîner des risques de concentration
L’analyse de S&P Global Ratings suggère que l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum proposés aux États-Unis, intégrant des fonctionnalités de jalonnement, pourrait augmenter le risque de concentration d’Ethereum. Dans un rapport publié mardi 20 février, les analystes de S&P Andrew O’Neill et Alexandre Birry ont déclaré :
«Les ETF américains sur l’éther au comptant qui intègrent le jalonnement pourraient devenir suffisamment importants pour modifier les concentrations des validateurs dans le réseau Ethereum, pour le meilleur ou pour le pire. Il est donc essentiel de comprendre comment les choix des émetteurs d’ETF influenceront les risques de concentration.
Actuellement, Lido, un protocole de jalonnement liquide décentralisé, occupe la première place en tant que plus grand validateur Ethereum, suivi de près par Coinbase. Cependant, les analystes de S&P prédisent que les ETF de jalonnement d’éther au comptant sont plus enclins à opter pour des dépositaires institutionnels de crypto-monnaie plutôt que pour des protocoles décentralisés comme le Lido.
Ainsi, l’approbation des ETF Bitcoin au comptant pourrait bénéficier de manière significative aux activités de garde de Coinbase. Coinbase sert de dépositaire pour huit des 11 ETF Bitcoin américains récemment sanctionnés. De plus, il est désigné comme institution de jalonnement par trois des quatre plus grands ETF de jalonnement d’Ether en dehors des États-Unis.
L’Ether détourne l’attention du Bitcoin, alimenté par la spéculation selon laquelle la prochaine vague de fonds négociés en bourse au comptant aux États-Unis donnerait la priorité au deuxième plus grand actif numérique, entraînant un regain d’intérêt des investisseurs. L’Ether a bondi de 30 % cette année, dépassant l’avancée de 22 % du Bitcoin.
De plus, dans le secteur des produits dérivés, l’intérêt ouvert pour le marché à terme Ether du groupe CME est proche d’un sommet record. L’augmentation des contrats en cours reflète la demande croissante des investisseurs institutionnels pour une exposition à l’Ether.
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