Cathie Wood a continué d'acheter Circle alors que le titre a chuté de 42 % en un an. Dimanche, elle a expliqué pourquoi. Les analystes de Wall Street qui ont bâti leur carrière sur Visa et Mastercard, a-t-elle soutenu, ne peuvent pas comprendre l’entreprise.
Circle émet de l'USDC, un dollar numérique adossé à des liquidités et à la dette du gouvernement américain à court terme. Wood dirige ARK Invest et Circle est désormais le plus gros pari crypto de son fonds phare.
Le cas de Wood contre les analystes
Wood répondait à un graphique construit à partir des données d'Artemis, dans lequel l'analyste Alex Obchakevich indiquait que le marché changeait d'avis quant à savoir qui gagne réellement de l'argent sur les pièces stables.
Il a suivi les trois sociétés de paiement pendant un an. Visa était en hausse d'environ 5 %, Mastercard d'environ 1 %. Circle était en baisse de 42%.
Bien que CRCL se soit apprécié de 84 % depuis son introduction en bourse, ce graphique sur un an illustre l'inefficacité des marchés boursiers publics à court terme. De nombreux analystes des services financiers ont bâti leurs antécédents à long terme sur $V et $MA et ne peuvent pas comprendre Circle, le perturbateur », a contesté Wood.
Suivez-nous sur X pour recevoir les dernières nouvelles au fur et à mesure
Elle s’est ensuite tournée vers l’histoire. Mastercard a augmenté d'environ 150 fois depuis son introduction, a-t-elle déclaré, et Visa environ 33 fois.
Les analystes qui ont dit aux clients d’acheter ces baisses semblaient brillants. La technologie, et non les compétences des analystes, est en train de réécrire les paiements, et Circle devrait en profiter.
Sa leçon d’histoire tient le coup, mais pas un chiffre
Les deux multiples survivent à un contrôle. Mastercard a fixé le prix de son flottant de 2006 à 39 dollars par action. Il a ensuite divisé ses actions en 10 façons, de sorte que cette entrée vaut 3,90 $ en argent d'aujourd'hui. Par rapport à la clôture de vendredi de 580,63 $, cela représente 149 fois.
Visa a vendu ses actions à 44 dollars en mars 2008 et les a divisées en quatre parts en 2015, soit un montant ajusté de 11 dollars. À 371,04 $ vendredi, cela représente 34 fois. L’arithmétique de Wood est valable.
Sa silhouette Circle ne l’est pas. Circle a fixé le prix de son flottant de juin 2025 à 31 $. Le titre a clôturé vendredi à 87,98 $. Cela représente un gain d'environ 184 %, et non de 84 %.
Wall Street ne parvient pas à s'entendre sur la valeur du cercle
Le côté vendeur n’ignore pas Circle, ce qui affaiblit son cadrage. Sur 21 analystes qui l’étudient, 11 le qualifient d’achat fort et deux d’achat. Cinq disent attendre. Trois disent vendre.
Leurs objectifs de prix sont encore plus étranges. Le plus optimiste est de 173 $. Le plus baissier est de 37 $. Cela représente un écart de 4,7 fois supérieur pour la même entreprise et le même jour. La moyenne se situe à 98,61 $.
Les analystes couvrant un réseau de paiement mature ne sont pas tellement en désaccord. Sur Circle, ils n'ont pas de méthode partagée. Une grande partie de son argent provient des intérêts sur les réserves, qui diminuent lorsque les taux baissent. Le reste dépend de la rapidité avec laquelle les dollars numériques sont utilisés.
Les comptes montrent cette répartition. Le chiffre d'affaires a augmenté d'environ 37 % et la société est rentable après des résultats surprises au deuxième trimestre début août. Sa valeur marchande a tout de même chuté de 30 %.
La concurrence complique encore davantage les choses. Circle construit une pile financière à quatre niveaux sur sa blockchain Arc. Open USD, un consortium rival de stablecoin regroupant plus de 140 entreprises, souhaite les mêmes rails.
Le bois n'est pas une couverture. Le fonds phare d'ARK détenait vendredi 3 931 968 actions Circle, d'une valeur de 329 millions de dollars et 5,14 % du portefeuille. Cela dépasse sa participation dans Coinbase. On lui donnera peut-être raison. Pour l’instant, son argent correspond à ce que disent les objectifs de 37 $ et 243 $. Personne n’a encore décidé de ce qu’est Circle.
Le message après avoir acheté un cercle grâce à une baisse de 42 %, Cathie Wood déclare que les analystes ne peuvent pas le comprendre est apparu en premier sur BeInCrypto.