Ethereum contre Bitcoin : le rallye de 5 % de l'ETH au troisième trimestre est-il le début d'une rotation structurelle ?

Éthereum [ETH] a toujours eu du mal à maintenir sa surperformance par rapport au Bitcoin.

Sur le plan technique, l'ETH/BTC a enregistré pour la dernière fois un fort rallye trimestriel au troisième trimestre 2025, en hausse de 53 %, marquant son plus gros gain trimestriel depuis le deuxième trimestre 2021. Cependant, les vendeurs ont effacé 50 % de ces gains alors que le rallye perdait de son élan. Cela suggère que la rotation était temporaire, car les capitaux continuaient d’affluer vers Bitcoin.

Dans ce contexte, la hausse de 5 % du ratio jusqu'à présent au troisième trimestre semble trop tôt pour confirmer une rotation soutenue du Bitcoin vers l'Ethereum. Dans le même temps, la domination du Bitcoin pousse une fois de plus vers le niveau de résistance clé de 60 %, gagnant 1,5 % en juillet et signalant que le capital pourrait déjà revenir vers Bitcoin.

Cela dit, le récent message d’Eric Trump sur X va dans la direction opposée, soutenant le rallye d’Ethereum.

Pendant ce temps, les données en chaîne racontent une histoire similaire. Surperformance d'Ethereum face à Bitcoin [BTC] ne se produit pas de manière isolée. Le positionnement institutionnel continue de soutenir cette tendance, les ETF Ethereum ayant attiré plus de 128 millions de dollars d’entrées nettes jusqu’à présent ce mois-ci, surperformant Bitcoin. Pendant ce temps, les DAT d’Ethereum se rétablissent, ajoutant un soutien supplémentaire à la récente force d’Ethereum.

Cela dit, il est peut-être trop tôt pour considérer la tendance haussière actuelle de l’ETH/BTC comme une simple rotation à court terme. La plus grande question est de savoir si l’argent intelligent se positionne en avance sur un changement structurel que le marché dans son ensemble n’a pas encore intégré.

Le dernier catalyseur d'Ethereum met le ratio ETH/BTC à l'honneur

Un catalyseur clé pourrait être le renforcement de la rotation institutionnelle vers Ethereum.

Tom Lee a souligné la chaîne Layer 2 récemment dévoilée par Robinhood comme un différenciateur majeur, la qualifiant de produit révolutionnaire qui a déjà généré plus de volume que de nombreux DEX établis. Plus important encore, le réseau utilise l'ETH comme jeton de gaz natif et s'installe sur la couche 1 d'Ethereum. À mesure que l'activité sur la chaîne augmente, chaque transaction alimente l'écosystème d'Ethereum, renforçant ainsi la demande à long terme d'ETH.

Les données en chaîne le confirment. Comme le montre le graphique ci-dessous, la quantité d'ETH reliée de la couche 1 d'Ethereum à la chaîne Robinhood a été multipliée par près de 10 au cours de la semaine dernière, dépassant les 100 millions de dollars. Cela suggère que les utilisateurs déplacent activement des liquidités vers l'écosystème de couche 2 de Robinhood, l'ETH devenant l'actif principal du réseau pour le gaz, le règlement et les activités en chaîne.

Dans ce contexte, la surperformance d’Ethereum par rapport à Bitcoin pourrait être plus qu’une simple rotation.

Au lieu de cela, cette décision semble de plus en plus motivée par l'amélioration des fondamentaux, alors que les flux institutionnels, l'activité croissante de la couche 2 et la demande croissante en chaîne continuent de renforcer les arguments d'investissement à long terme d'Ethereum. Si cette tendance se maintient, la cassure ETH/BTC pourrait être le premier signe d’une rotation plus large des capitaux vers Ethereum jusqu’au troisième trimestre.

Résumé final

• Le rallye d'Ethereum contre Bitcoin est soutenu par les afflux d'ETF, une activité en chaîne plus forte et l'écosystème de couche 2 de Robinhood.
• Si ces tendances se poursuivent, la cassure ETH/BTC pourrait signaler un transfert plus large de capitaux vers Ethereum au troisième trimestre.