Les retraites japonaises suivent-elles l’exemple américain ? Oui, mais avec une différence importante.
Le GPIF, le fonds de pension public japonais, va changer radicalement, sous l'impulsion de la gouvernement. La tentative est de les pousser davantage investissements alternatifsou des positions sur des actifs qui ne sont pas dette publique Et équité. Une poussée reprise par plusieurs journaux crypto Les Américains ont indiqué la possibilité qu’autour de Tokyo, nous commencions à investir sérieusement également dans les crypto-monnaies et le Bitcoin, à l’instar des États-Unis. Cependant, les choses sont plus compliquées que cela.
Aux Etats-Unis, après l'arrivée de Donald Trump à la Maison Blanche, il est désormais possible d'affecter – protégé par la loi – une partie de ses 401k fonds dans une série d'investissements alternatifs qui inclut également le monde des cryptos. Au Japon, cependant, les choses seront différentes, car les intentions du gouvernement sont différentes.
Des investissements moins liquides, mais qui soutiennent l’économie
Le plan du gouvernement japonais est relativement clair. Tokyo souhaite que les énormes allocations de trésorerie du GPIF soient affectées, au moins en partie, au soutien de certains secteurs spécifiques qui n'entrent pas dans la catégorie des investissements classiques. Plus d’investissements dans capital-investissementdans des sociétés non cotées mais également dans des instruments de financement alternatifs. Une décision qui devrait principalement servir à soutenir les investissements dans l’intelligence artificielle, les puces, mais aussi les infrastructures.
Bien que la limite maximale de ces investissements ait été fixée à 5%dans le passé, le GPIF avait encore des allocations inférieures à 2% – et c'est ce qu'il veut jouer le gouvernement japonais pour obtenir des liquidités pour des projets à moyen et long terme.
Les fonds de pension, en revanche, sont idéaux pour ce type d’investissement. Ils collectent de l'argent maintenant pour le débourser ultérieurement et ont donc la possibilité de attendez que certains investissements mature.
Puisque nous parlons de investissements alternatifscertains ont associé cette nouvelle poussée des autorités japonaises à la possibilité qu'une partie du fonds de pension public investisse dans Bitcoin ou des crypto-monnaies. Ce ne sera pas le cas : le contexte, comparé à celui des États-Unis, est très différent – et la récente poussée est portée et délié d'accorder au GPIF et à ses dirigeants de plus grandes libertés en matière d'allocation.
Aux USA c'est différent
Aux États-Unis, il y a eu récemment une ouverture à la possibilité que les gestionnaires de fonds 401k, dans lesquels les résidents américains contribuent au capital pour obtenir ensuite une sorte de pension, proposent également des investissements dans les crypto-monnaies et notamment via ETF.
Cependant, il s’agissait d’un débat très différent du débat japonais et davantage axé sur la possibilité pour les intermédiaires de proposer une gamme de produits plus large. Pas besoin de pousser les liquidités vers des secteurs spécifiques et cruciaux pour l’économie américaine.