En résumé
- SpaceX a publié son prospectus d'introduction en bourse faisant état d'une valorisation de 1,75 milliard de dollars, ce qui en ferait la plus grande offre publique de l'histoire.
- Musk conservera le contrôle total via des actions de classe B avec 10 voix chacune, tout en absorbant xAI, X et Grok sous SpaceX.
- En 2025, l'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars, avec des pertes d'exploitation de 2,59 milliards de dollars attribuées au développement de l'IA et des vaisseaux spatiaux.
Le prospectus d'introduction en bourse tant attendu de SpaceX a été publié mercredi, donnant aux investisseurs la vision la plus claire à ce jour des efforts d'Elon Musk pour transformer l'entreprise en une entreprise combinant lancement spatial, Internet par satellite et infrastructure d'IA.
Le prospectus n'inclut pas de prix public par action ni la taille totale de l'offre, bien qu'il attribue une valeur fixe de 42,40 $ par action aux 261,8 millions d'actions émises dans le cadre de l'acquisition du spectre EchoStar. Le document cite également Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citi et JPMorgan parmi les principaux souscripteurs.
SpaceX a initialement déposé une demande confidentielle auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en avril, visant une valorisation de 1,75 billion de dollars, ce qui en ferait la plus grande introduction en bourse de l'histoire.
Selon le prospectus, la société adoptera une structure d'actions à deux classes qui préservera le contrôle de Musk après l'offre. Les investisseurs publics recevront des actions de classe A avec une voix chacune, tandis que les actions de classe B de Musk offriront 10 voix par action. SpaceX s'est également désignée comme une « société contrôlée » selon les règles du Nasdaq, lui permettant de contourner certaines exigences en matière de gouvernance d'entreprise.
La présentation fait suite à la consolidation par Musk de ses activités d'IA et de médias sociaux sous SpaceX au cours de l'année écoulée. En mars 2025, xAI a acquis L'accord a intégré plus de 600 millions d'utilisateurs X dans le pipeline de formation et de distribution d'IA de xAI.
Puis, en février, SpaceX a acquis xAI lui-même, regroupant ainsi les opérations d'IA de Grok, X et Musk directement sous la responsabilité de la société aérospatiale. Musk a fait valoir à l’époque que les limitations en matière d’alimentation et de refroidissement finiraient par mettre en orbite une infrastructure d’IA à grande échelle.
En 2025, SpaceX a déclaré un chiffre d'affaires de 18,67 milliards de dollars ainsi qu'une perte d'exploitation de 2,59 milliards de dollars. Le prospectus attribue une grande partie des dépenses au développement de l'infrastructure d'IA et du Starship. Le segment IA de la société a enregistré 6,36 milliards de dollars de pertes d'exploitation en 2025, tandis que la recherche et le développement de Starship ont consommé environ 3 milliards de dollars.
L'introduction en bourse de SpaceX intervient dans un contexte de rivalité croissante entre Musk et OpenAI, suite à l'échec de son procès de 150 milliards de dollars contre la société créatrice de ChatGPT plus tôt cette semaine. OpenAI et Anthropic envisagent également d'entrer en bourse, ce qui pourrait déclencher une course entre les plus grandes entreprises d'IA pour accéder en premier aux marchés publics.
Plus tôt ce mois-ci, Anthropic a accepté de payer à SpaceX 1,25 milliard de dollars par mois jusqu'en mai 2029, a-t-on rapporté. CNBC. L'accord donnerait à Anthropic un accès à la capacité de calcul de l'IA du centre de données Colossus 1 de la société à Memphis, et fournirait plus de 300 mégawatts de puissance de calcul pour exploiter et étendre ses modèles Claude AI, tout en ouvrant des discussions sur de futurs projets d'infrastructure orbitale d'IA avec SpaceX.
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