Strategy Inc., la société cotée en bourse avec le plus de bitcoins (BTC) dans sa trésorerie, a annoncé l'achèvement d'un processus de restructuration du capital exécuté entre le 11 et le 25 mai 2026. La société finalisé le rachat de 1,5 milliard de dollars de titres convertibles de premier rang à échéance 2029.
L'opération a été réalisée sans qu'il soit nécessaire de vendre du bitcoin (BTC). Cette résolution dissipe les craintes générées sur le marché après que la société a admis le 15 mai, comme le rapporte CriptoNoticias, qu'elle considérait la vente de Bitcoin comme l'une des alternatives pour financer l'achat de dette. Cette annonce a exercé une pression à la baisse sur le prix de la monnaie numérique en dessous de 79 000 USD.
Selon le communiqué officiel publié aujourd'hui, 26 mai 2026, le règlement de la dette a été réalisé pour un montant total de 1,38 milliard de dollars en espèces. Cela représente une décote de 8 % par rapport à la valeur nominale et une économie de 120 millions de dollars pour l'entreprise.
Pour couvrir ce montant, L'entreprise a utilisé une partie de ses réserves de capital en dollars et a eu recours à ses programmes d'offre de marché (au marché). Au total, elle a émis 2 milliards de dollars d'actions privilégiées à taux variable perpétuel de série A (STRC) et 84 millions de dollars d'actions ordinaires de classe A (MSTR).
La transaction a réduit le montant principal total des billets convertibles en circulation de Strategy de 8,2 milliards de dollars à 6,7 milliards de dollars. La direction de l'entreprise a qualifié les résultats de positifs tant pour le capital social que pour la notation de crédit.
Selon le rapport de performance, le rachat et les achats simultanés ont généré un rendement (Rendement BTC) de 0,7% sur la période et un gain implicite en bitcoin de 4 391 BTC, soit l'équivalent de 333 millions USD.
Michael Saylor, président de Strategy, a rapporté hier qu'avec cette procédure, « l'aspirateur Bitcoin » est rechargé.
Malgré cette apparente bonne nouvelle, Le modèle économique de la stratégie reste remis en question. Le recours à la dette pour acheter du bitcoin génère des risques potentiels inévitables que l’analyste Ricardo Fernández décrit comme « une recette pour le désastre ». Par ailleurs, la société 10x Research souligne que le fait que la stratégie soit devenue la principale source de demande ajoute un risque structurel au prix du bitcoin.
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