Séparer le risque du prêt a sauvé DeFi du krach boursier

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Le co-fondateur et PDG de Maple Finance, Sid Powell, a déclaré que la transparence a été la grâce salvatrice de la finance décentralisée (DeFi) au milieu de l’effondrement prolongé du marché de la cryptographie.

S’adressant à Cointelegraph en marge de la conférence Converge22 à San Francisco, Powell a noté que tout au long de l’hiver crypto, DeFi a continué à fonctionner comme prévu tandis que la finance centralisée (CeFi) est devenue « plutôt inactive ».

Powell a suggéré que pendant le krach boursier, les prêteurs CeFi n’avaient pas correctement «testé au combat» et n’étaient pas «préparés à liquider des clients» car ils se concentraient sur le maintien des relations avec les clients.

« Alors que le prix du Bitcoin chutait, ils ne voulaient pas envoyer de lettres d’appel de marge ou envoyer des e-mails à des centaines de clients parce qu’ils voulaient maintenir les relations avec leurs clients », a expliqué Powell, ajoutant :

« Donc, vous leur donnez un peu plus longtemps, un peu plus longtemps – eh bien, tout à coup, beaucoup de ces prêts sont sous l’eau, en particulier ceux qui ont commencé le ou [were] sous-garantie.

Il note que là où les entreprises CeFi prêtent encore, « elles le font sur une garantie 1: 1 » maintenant, ce qui est un marché beaucoup plus étroit.

En revanche, « DeFi est beaucoup plus transparent », a-t-il expliqué. Dans les modèles DeFi surdimensionnés, «les gens viennent d’être liquidés alors que BTC et ETH ont chuté. Cela s’est fait automatiquement.

« Dans DeFi, vous ne pouvez pas vous en tirer en laissant un emprunteur être la moitié d’un pool de prêts parce que les gens le voient et ils remettent en question la gestion des risques là-bas », a déclaré Powell. « Tous les prêts sont visibles, vous avez donc dû faire beaucoup plus attention à qui vous avez souscrit et comment vous les avez souscrits. »

Powell a également ajouté que les activités CeFi étaient diversifiées avec le trading et le courtage principal, ce qu’ils pensaient être une force, mais tous leurs secteurs d’activité s’influençaient les uns les autres :

«Mais si un prêteur CeFi gérait un pool sur Maple, ce pool ne serait pas affecté par ce qui se passe dans la partie commerciale de cette entreprise. […] C’est limité et cloisonné à l’activité de prêt.

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Maple est une plateforme de crédit financier décentralisée qui prétend détenir 50 % du marché institutionnel des prêts cryptographiques, mesuré par le total des prêts en cours, et a émis près de 1,8 milliard de dollars de prêts depuis sa création en mai 2021.

Le portefeuille de prêts Maple « a sérieusement surpassé le CeFi », a déclaré Powell, « avec un seul défaut de paiement de 10 millions de dollars sur 1,8 milliard de dollars de prêts émis et 900 [loans] remarquable à l’époque. »

Powell a décrit Maple Finance comme « un lieu permettant aux gens de gérer des pools de prêts », mais a déclaré qu’il y avait un appétit réduit pour les prêts depuis juin, entraînant une augmentation des prix des prêts de 8-9% à 10-13%, et donc la crypto les baleines et les agrégateurs de rendement ont recommencé à allouer à des plateformes de prêt comme Maple.