Le commentateur de crypto-monnaie Nick (NCashOfficial), connu pour ses recherches approfondies sur le XRP et les paiements transfrontaliers, affirme que les efforts réglementaires discrets de Ripple visent moins à devenir une banque américaine qu'à se positionner en tant que fournisseur d'infrastructure bancaire mondial.
Dans une vidéo récente, il présente l'approbation conditionnelle du système bancaire américain de Ripple comme une simple mesure d'ouverture. La véritable histoire, dit-il, est de savoir comment cette licence, combinée à une pile croissante d'approbations internationales, facilite grandement la vente des produits de Ripple – y compris son nouveau stablecoin en dollars, RLUSD – aux clients institutionnels du monde entier et, par extension, l'adoption croissante du XRP Ledger.
Nick s'appuie fortement sur un article traduit du commentateur japonais Yuto Kanzaki, qui a écrit que « Ripple devient une banque ne se limite pas aux États-Unis; c'est juste que les États-Unis sont les premiers. » Il considère cela comme un résumé de la trajectoire de Ripple : commencer par les autorisations bancaires aux États-Unis, puis tirer parti des licences et des partenariats existants dans les principaux centres financiers.
Du côté américain, il met en avant les licences déjà étendues de Ripple pour les émetteurs de fonds – « presque tous les États », comme il le dit – et affirme qu'une fois l'approbation bancaire conditionnelle finalisée (il spécule d'ici la fin de l'année), l'intégration institutionnelle s'accélérera. La licence, dit-il, supprime l'incertitude pour les clients qui recherchent des paiements stables et des services basés sur la blockchain.
Il cite également qu'Amena Bank soit devenue, selon un employé de Ripple, la « première banque européenne à adopter Ripple », le décrivant comme le premier signal d'un jeu d'infrastructure plus large, de banque à banque.
Singapour, Dubaï, Irlande : un étrange échiquier réglementaire
Une grande partie de la vidéo est une visite guidée des antécédents de licences de Ripple depuis 2021. Nick souligne :
- Une licence d'établissement de paiement majeur (MPI) obtenue auprès de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS)
- Reconnaissance du XRP et du RLUSD au sein du DFSA de Dubaï et du centre financier international de Dubaï dans son ensemble
- Inclusion dans le registre VASP de la Banque centrale d'Irlande, lui permettant de se positionner pour l'ère MiCA dans l'ensemble de l'EEE
- Une portée élargie accordée par MAS à Singapour pour fournir des « services de paiement de bout en bout entièrement sous licence »
Il souligne que ces autorisations ne sont pas du marketing : ce sont des conditions préalables si Ripple veut agir comme une institution financière réglementée, et pas seulement comme un éditeur de logiciels.
Un clip clé qu'il met en avant est celui de Jack McDonald (dirigeant de Ripple), qui discute de l'obtention d'une licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) dans l'UE et souligne que Ripple « franchit la porte d'entrée de chaque régulateur » avec une approche de conformité prioritaire pour le RLUSD. Nick affirme que ce cadre EMI – émettre de la monnaie électronique, détenir les fonds des clients et permettre les services de paiement – est fonctionnellement proche du secteur bancaire, en particulier à grande échelle.
XRP, RLUSD et la question ultime de la couche de règlement
Stratégiquement, Nick considère RLUSD et XRP comme étant étroitement liés. RLUSD, note-t-il, est actuellement émis principalement sur Ethereum, mais il doute de l'adéquation d'Ethereum à mesure que le volume institutionnel augmente, en invoquant sa congestion et son coût. Sa thèse : la mise à l'échelle des flux de tokenisation et de stablecoin nécessitera à terme des rails plus rapides et moins chers – et c'est là que le XRP et le XRPL seront poussés en tant que couche de règlement « de qualité institutionnelle ».
Il relie cela aux initiatives régionales de Ripple : partenariats au Japon via SBI (avec RLUSD ciblé pour 2026), expansion à Bahreïn et à Abu Dhabi et lobbying autour de la réglementation de la cryptographie au Royaume-Uni. Dans l’ensemble, il décrit Ripple comme « 10 longueurs d’avance sur la concurrence » en termes de positionnement réglementaire, bien qu’il ne fournisse pas de preuves indépendantes pour cette affirmation comparative.
Pour les investisseurs, l'implication est simple mais spéculative : si Ripple réussit à convertir sa mosaïque de licences en une pile de paiements mondiale cohérente, semblable à celle d'une banque, le rôle du XRP en tant qu'actif de règlement à haut débit pourrait devenir plus central. Les risques – retard réglementaire, concurrence d’autres émetteurs de pièces stables ou institutions restant sur les rails traditionnels plus longtemps que prévu – ne sont reconnus qu’indirectement.
Le vidéo est finalement optimiste, mais la thèse repose sur des approbations conditionnelles se transformant en licences strictes et sur des volumes institutionnels réels qui emboîtent le pas.
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Non. Selon la vidéo, Ripple dispose actuellement d'une approbation conditionnelle pour une charte bancaire américaine et divers paiements et licences VASP/EMI à l'étranger, mais elle ne fonctionne pas encore en tant que banque commerciale.
La vidéo affirme que le XRP devient plus attractif si l'infrastructure de Ripple est largement adoptée, mais elle ne garantit pas (et ne peut pas) garantir un quelconque résultat en matière de prix.
Nick décrit le RLUSD comme le stablecoin en dollars « étalon-or » de Ripple, conçu pour un usage institutionnel réglementé, avec XR positionné comme couche de règlement évolutive sous-jacente au fil du temps.
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