Le SECONDE a programmé une réunion publique pour Vendredi 14 août 2026 à 10 h HEet il y a exactement un point à l’ordre du jour : faut-il proposer de nouvelles règles créant un régime d’offre sur mesure pour certains contrats d’investissement impliquant des actifs cryptographiques.
C'est Réglementation Crypto. C'est le premier formel Élaboration de règles de cryptographie par la SEC du président Paul Atkins', et l'avis est arrivé lundi soir avec un délai inhabituellement court.
Sur quoi exactement la SEC vote-t-elle ?
Ce n'est pas une règle finie. Le vote de vendredi décidera s'il convient de publier la proposition et de l'ouvrir aux commentaires du public. La commission composée de trois membres, entièrement républicains, devrait donner son feu vert à cette étape.
La réunion se déroulera au siège de la Commission à Washington et sera retransmise sur le site sec.gov.
Qu’est-ce que la réglementation Crypto changerait réellement ?
Sur la base du cadre présenté par Atkins en mars, la proposition devrait donner aux projets de cryptographie un moyen de lever des capitaux sans déclencher l'enregistrement complet des titres, ainsi qu'une voie de sortie hors de la juridiction de la SEC une fois qu'une équipe ne gère plus activement le réseau.
Des rapports antérieurs sur le projet faisaient état d'augmentations plafonnées pour les émetteurs en phase de démarrage et d'une fenêtre d'exemption pluriannuelle. Ces chiffres ne seront confirmés que lorsque le texte sera rendu public vendredi.
Le plus gros point est la durabilité. Tout ce que l’agence a publié jusqu’à présent sur la cryptographie est constitué de déclarations du personnel et d’orientations politiques, que le prochain président pourra effacer en un après-midi. Une règle du Federal Register ne peut être annulée sans un autre cycle complet de réglementation.
Cela signifie-t-il que la loi CLARITY est morte ?
Non, mais c'est en retard. Le Sénat est parti pour les vacances d'août sans vote sur le Loi CLARTÉ. Le chef de la majorité, John Thune, a déposé la clôture de la motion le 8 août, ce qui fixe le premier vote procédural pour 14 h 15 HE le mardi 15 septembre.
Ce vote a besoin de 60 sénateurs. S’il échoue, le projet de loi perdra sa voie réaliste pour 2026. Des luttes ouvertes subsistent sur les dispositions relatives au financement illicite, le rendement stable des pièces et le langage éthique du gouvernement.
Les analystes ont lu la réunion de vendredi alors que la SEC se déplaçait sans le Congrès. TD Cowen l'a décrit comme la première d'une série de règles que l'agence mettra en place pour apporter une certitude après l'impasse du Sénat.
Quand ces règles sont-elles réellement contraignantes ?
Pas bientôt. Une proposition ouvre une période de commentaires qui dure généralement deux à trois mois, suivie d'une réécriture avant toute adoption finale. En réalité, il s’agit d’une histoire de 2027 pour les équipes de conformité.
Pour les marchés, le signal compte plus que le calendrier. Washington a désormais deux pistes en parallèle, et une seule d’entre elles a besoin de 60 voix.