Le plus important en bref :
Tether souhaite investir jusqu'à 15 % de son portefeuille dans l'or physique et a étendu ses avoirs à environ 140 tonnes.
Le géant du stablecoin combine l’or et le Bitcoin comme réserves stratégiques de base et se positionne spécifiquement pour un environnement financier mondial instable.
L'approche de Tether envoie un signal fort : même les poids lourds de la crypto s'appuient à nouveau sur des actifs durables – et veulent à l'avenir rivaliser avec les banques sur le marché de l'or.
Tether étend systématiquement sa position en or
Tether a considérablement élargi ses réserves d'or au cours des derniers trimestres et détient désormais environ 140 tonnes de métal physique. Rien que l'année dernière, plus de 70 tonnes ont été ajoutées, soit plus que ce que presque toutes les banques centrales ont déclaré. Selon ses propres informations, la société achète actuellement une à deux tonnes d'or par semaine. L’objectif est de détenir 10 à 15 pour cent de votre propre portefeuille d’investissement en or, en plus d’un quota Bitcoin prévu d’environ dix pour cent.
Cette décision semble défensive à première vue, mais elle est stratégiquement chargée. Le plus grand fournisseur de pièces stables au monde ne s'appuie plus exclusivement sur les obligations et les liquidités du gouvernement américain, mais plutôt sur une combinaison de Bitcoin et d'or comme réserves de base. Cette décision intervient à un moment de tensions géopolitiques, de prix de l’or record et de doutes croissants sur le système du dollar. La question centrale : Tether se prépare-t-il à un système financier plus instable – ou le groupe utilise-t-il la situation macroéconomique pour obtenir un avantage de confiance à long terme ?
Chaque semaine, plus d’une tonne d’or est transportée dans un coffre-fort de haute sécurité situé dans un bunker datant de la guerre froide appartenant à Tether. Il s'agit désormais du plus grand trésor de lingots connu au monde en dehors des banques et des États-nations, et a fait du géant de la cryptographie un acteur majeur du secteur.… pic.twitter.com/qWwgjUuWy1
– Bloomberg (@entreprise) 28 janvier 2026
Ce qui est remarquable, c’est que Tether n’investit pas seulement dans l’or papier ou les produits dérivés, mais s’appuie également systématiquement sur la propriété physique. Les stocks sont stockés dans des bunkers de haute sécurité en Suisse, certains dans d'anciennes installations de protection nucléaire. Il n’y a pas de montant cible fixe ; l'allocation est vérifiée trimestriellement et adaptée à la situation du marché.
Attache
(USDT)- Prix
0,998 $
- Capitalisation boursière
186,05 milliards de dollars
Plus qu’un simple support produit : l’or comme réserve stratégique de base
Chez Tether, l'or ne joue plus seulement un rôle de couverture pour le jeton XAUT, mais est de plus en plus considéré comme un actif central de la trésorerie. Cela déplace le rôle de l'entreprise : d'un pur émetteur de stablecoins à une sorte de maison financière crypto avec sa propre politique de réserves. Outre les obligations du gouvernement américain et les équivalents de trésorerie, il existe des actifs corporels particulièrement rares qui ne peuvent pas être augmentés à volonté.
Le parallèle avec Bitcoin est expressément intentionnel. Tether considère les deux actifs comme des réserves de valeur complémentaires qui répondent à des risques différents. Alors que Bitcoin sert le récit de la pénurie numérique, l’or représente une résistance aux crises vieille de plusieurs millénaires. Ensemble, ils visent à protéger l’entreprise contre les chocs systémiques et la perte de confiance dans les monnaies fiduciaires – tout en renforçant la confiance dans son propre bilan.
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Pourquoi Tether a suivi ce cours
Le changement de cap stratégique a commencé en 2020, en pleine pandémie de corona. À cette époque, Tether a commencé à transférer systématiquement une partie de ses bénéfices vers l’or. Depuis lors, les tensions géopolitiques, la dette publique élevée et les expériences de politique monétaire ont encore accru l’incertitude – et accru l’incitation à se tourner vers les actifs durables.
Paolo Ardoino, PDG de Tether, l'exprime de façon dramatique dans une interview avec Bloomberg : « Le monde n'est pas un endroit heureux en ce moment. » Selon lui, de plus en plus d’États et de blocs de pouvoir se préparent à réorganiser le système monétaire. Il s'attend à ce que les rivaux géopolitiques des États-Unis apportent sur le marché à l'avenir une alternative au dollar adossée à l'or – et positionne Tether dans cet environnement à un stade précoce.
L’or à des niveaux records : opportunisme ou nécessité ?
Le moment des achats est frappant : l’or a augmenté de plus de 60 % l’année dernière et a déjà enregistré de nouvelles hausses à deux chiffres en 2026. Le prix a récemment grimpé à plus de 5 200 dollars l’once. Parmi les éléments déclencheurs figurent les doutes sur l'indépendance de la Réserve fédérale américaine, la faiblesse du dollar et la recherche de protection par les investisseurs institutionnels.
Les critiques pourraient affirmer que Tether achète tardivement dans un marché surchauffé. Les partisans, en revanche, voient une réévaluation structurelle de l’or dans le système financier mondial. Pour Tether, le timing à court terme est moins important que sa fonction stratégique d’ancrage de stabilité. Ardoino résume avec assurance ses affirmations à Bloomberg : « Nous deviendrons bientôt l’une des plus grandes banques centrales d’or au monde. »
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Tether, USDT et XAUT : la confiance grâce aux actifs matériels
Avec environ 186 milliards de dollars en circulation, l’USDT est de loin le plus grand stablecoin au monde. Dans le même temps, il existe un jeton adossé à l'or appelé XAUT, d'un volume d'environ 2,7 milliards de dollars américains. Dans l’ensemble, l’écosystème de Tether s’appuie de plus en plus sur des actifs déposés physiquement plutôt que sur de simples créances financières.
Dans un marché qui est secoué à plusieurs reprises par des doutes sur la stabilité du Bitcoin, Tether s'appuie consciemment sur le fond. Le message est clair : derrière les tokens ne se trouvent pas seulement des obligations et des titres du marché monétaire, mais de plus en plus d’actifs réels. C’est exactement ce qui vise à créer une confiance à long terme – tant parmi les partenaires institutionnels que parmi les régulateurs et les acteurs du marché.
Du fournisseur de stablecoin au conglomérat d’investissement
Tether n’investit plus seulement ses énormes bénéfices dans des obligations d’État. Le portefeuille comprend des investissements dans le secteur technologique, des avoirs en Bitcoin, de l'or et des actions de sociétés de redevances sur l'or. Ardoino ne cache pas qu'à l'avenir, Tether souhaite également concurrencer les banques dans le négoce de métaux précieux.
Les dimensions sont considérables : des bénéfices d'environ 13,7 milliards de dollars sont évoqués pour 2024, environ 10 milliards pour 2025, et un montant à deux chiffres est à nouveau attendu pour 2026. Cette rentabilité donne à Tether la possibilité d'investir de manière contracyclique et stratégique – et de s'imposer progressivement comme un acteur financier indépendant.
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Stratégie de double réserve pour un monde instable
Tether se positionne clairement pour un environnement dans lequel la volatilité, les risques politiques et les expériences de politique monétaire augmentent plutôt que diminuent. La combinaison du Bitcoin et de l’or comme réserves de base est plus qu’une simple diversification de portefeuille : c’est un pari stratégique sur une instabilité continue. Dans le même temps, le discours évolue. Le débat « Bitcoin au lieu de l’or » cède de plus en plus la place à « Bitcoin et or contre les risques systémiques ». Pour les investisseurs, cela crée un concept de sécurité hybride qui combine la rareté numérique et physique – et résout les contrastes classiques.
Si ce scénario se réalise, Tether pourrait non seulement en bénéficier sur le plan opérationnel, mais également servir de modèle pour d’autres acteurs financiers cryptographiques. Le message implicite est clair : la confiance dans le fiat n’est plus un succès infaillible – et les actifs matériels redeviennent une question de pouvoir stratégique.
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