Le régulateur américain des produits dérivés a demandé à un juge d’annuler l’un de ses succès dans l’application de la réglementation sur la cryptographie. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a rejoint Gemini Trust dans une motion visant à annuler un jugement de consentement qu'elle a obtenu contre la bourse début 2025.
Pourquoi la CFTC dit que l'affaire devrait être abandonnée
Dans un nouveau mémoire, la CFTC a déclaré au tribunal qu'après un examen interne, elle avait conclu que la poursuite initiale contre Gemini « n'aurait pas dû être déposée » et « n'aurait pas été déposée » selon ses critères d'application actuels. Le procès de 2022 accusait Gemini d'avoir fait des déclarations fausses et trompeuses alors que l'agence examinait un projet de contrat à terme Bitcoin basé sur l'activité sur la bourse en 2017.
Les parties ont convenu d'un règlement en janvier 2025 par le biais d'un jugement de consentement prévoyant une amende civile de 5 millions de dollars et une injonction permanente empêchant Gemini de faire de fausses déclarations à la CFTC. Cependant, le régulateur affirme désormais que son enquête s'est largement appuyée sur un lanceur d'alerte « connu pour son manque de crédibilité » et qu'elle s'est concentrée sur Gemini – qu'il décrit désormais comme une victime de fraude – plutôt que sur les fraudeurs présumés.
Sur la base de ces conclusions, la CFTC fait valoir que le maintien des parties prospectives de l'ordonnance « ne sert ni la mission de la CFTC ni l'intérêt public ». Il s'est donc joint à Gemini pour demander au district sud de New York d'annuler les dispositions prospectives du décret de consentement, y compris l'ordonnance de cessation et d'abstention, notant que Gemini a déjà payé l'amende de 5 millions de dollars et s'est conformée aux conditions non prospectives.
De nouvelles normes d’application comme motif de changement
Ce changement intervient dans le cadre d'une refonte majeure de l'approche de la CFTC en matière d'enquête et de résolution des cas d'actifs numériques. Fin 2025, l’agence a révisé ses normes procédurales pour exiger des lettres de « puits » plus approfondies, prolonger les délais de réponse et exiger des déclarations écrites complètes avant que le personnel ne recommande un règlement. Les dirigeants ont également plaidé en faveur d’une approche de « retour à l’essentiel » qui combat la fraude et la manipulation qui causent un préjudice démontrable aux clients et empêche ce que les critiques appellent « la réglementation par l’application ».
Dans le dossier Gemini, la CFTC souligne ces normes mises à jour et affirme que l'affaire ne reflète plus sa vision de la manière dont l'application devrait fonctionner sur les actifs numériques. Elle souligne que la demande d'annulation ne signifie pas qu'elle cessera de poursuivre les abus en matière de cryptographie, mais qu'elle souhaite se concentrer sur les cas de fraude évidents et élaborer des règlements qui « reflètent fidèlement » à la fois les faits et sa politique actuelle.
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