Le trafic maritime traversant le détroit d’Ormuz a bondi de près de 400 % en deux semaines. Le rapport est tombé samedi, alors que les marchés pétroliers étaient fermés. Lundi est la première occasion pour les traders de fixer le prix.
En apparence, cela devrait apaiser les craintes en matière d’offre et tirer le brut à la baisse. Plus de navires signifie plus de pétrole. Pourtant, les données d’expédition comportent un piège qui laisse penser que la livraison pourrait ne jamais arriver.
Le trafic à Ormuz se rétablit mais reste bien en dessous des niveaux d'avant-guerre
La montée en flèche est réelle et facile à vérifier. UK Maritime Trade Operations (UKMTO), l'organisme naval britannique qui suit la marine marchande dans le Golfe, publie un décompte hebdomadaire des transits.
Au cours de la semaine précédant le 7 août, il a enregistré 39 transits complets. Une semaine plus tard, 151. Dans la semaine précédant le 21 août, 192, selon son dernier bilan. Cela représente une augmentation de 392 % en 14 jours, donc le chiffre global tient le coup.
La base de référence est une autre affaire. Avant la guerre, environ 20,9 millions de barils par jour transitaient par le détroit, selon les chiffres de l'EIA. Cela représente près d’un cinquième de tout ce qui brûle dans le monde.
Le trafic actuel se situe environ 90 % en dessous de cette barre, selon les propres estimations de l'UKMTO. Passer de presque rien à un peu plus que presque rien produit quand même un pourcentage spectaculaire.
La plupart des navires qui reviennent longent les côtes d'Oman, dans un corridor soutenu par Washington et rejeté par Téhéran, qui ne peut y imposer de péage.
Cet arrangement a un précédent. En 1987, les États-Unis ont changé de pavillon à 11 pétroliers koweïtiens et ont envoyé la marine pour les escorter dans les mêmes eaux. Le premier convoi appareilla le 22 juillet. Deux jours plus tard, le pétrolier Bridgeton heurta une mine.
« Il semble de plus en plus que l'Iran a perdu au moins partiellement le contrôle du détroit », a déclaré à CNN Homayoun Falakshahi, responsable de l'analyse du pétrole brut chez Kpler.
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Pourquoi les 400 % sont plus faibles qu'il n'y paraît
Commencez par comment le décompte est effectué. L'UKMTO suit les navires grâce à leurs transpondeurs et, dans une zone de guerre, de nombreux capitaines les éteignent simplement.
Windward, une société de données maritimes, a enregistré neuf navires traversant le couloir sud dans l'obscurité dans la nuit du 21 août. Il s'agit de la plus grande nuit jamais enregistrée.
Une partie des 400 % ne concerne donc pas du tout de nouveaux navires. Ce sont de vieux navires qui rallument leurs signaux. Le nombre a augmenté plus rapidement que le fret, un écart déjà signalé par les analystes pour Ormuz.
Les fûts racontent la version sobre. Le secrétaire à l'Energie, Chris Wright, estime les sorties de fonds à près de 9 millions par jour. Rory Johnston, qui rédige le bulletin d'information Commodity Context, estime que le pic est plus proche de 7 millions.
Quoi qu’il en soit, le débit du détroit est inférieur de moitié à celui d’avant-guerre.
Le carburant raffiné est encore plus étanche. La marge de craquage du diesel aux États-Unis, la marge gagnée par les raffineurs en transformant le brut en diesel, a atteint un niveau record de 102,20 dollars le 17 août, a rapporté Reuters. Dans les périodes plus calmes, il se situe autour de l’adolescence ou d’une vingtaine d’années.
C’est cette compression, plutôt qu’une pénurie de brut elle-même, qui a déterminé les prix du brut Brent.
Les deux indices de référence ont gagné environ 5 % au cours de la semaine, de sorte que le brut entre lundi avec un élan derrière lui plutôt que contre lui.
Les prix ont résisté une fois auparavant, lorsque les superpétroliers ont repris le transit d’Ormuz au début de la guerre. Cela reste le précédent le plus proche pour lundi.
Le WTI et le Brent testent la tendance baissière de mai avant lundi
Le brut américain au comptant s'est établi à 87,57 dollars vendredi, en hausse de 0,43 %. Le brut britannique a clôturé à 92,40 $, en hausse de 0,75 %. Les deux sont des contrats au comptant, la série que suivent ces graphiques, et ils courent un peu en dessous des contrats à terme du premier mois.
Ce sont les niveaux à partir desquels ouvre lundi. Chacun se situe juste en dessous d’une ligne de tendance descendante tirée des plus hauts de mai. Le Brent a déjà franchi sa ligne, tandis que le WTI s'échange une fraction en dessous de la sienne.
Les contrats à terme rouvrent dimanche soir à New York, ce qui fait de lundi la première séance complète. Il s’ouvre avec un titre de politique en pièce jointe.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a convoqué une conférence de presse lundi pour dévoiler les nouvelles sanctions contre l'Iran. Mohsen Rezaei, qui dirige le Conseil suprême de sécurité nationale iranien, a averti que Téhéran porterait atteinte aux intérêts de tout pays qui s'y joindrait.
S'exprimant vendredi en Caroline du Sud, le président Donald Trump a réitéré ses revendications sur la voie navigable.
« Nous ne savons même pas si nous avons gagné, car je considère actuellement le détroit d'Ormuz comme un territoire américain », a déclaré Trump, cité par UPI.
Alors, dans quel sens lundi coupe-t-il ? Les sanctions restreignent l’offre, ce qui plaide en faveur de prix plus élevés plutôt que de prix plus bas.
Pour que le pétrole baisse, il faudrait que le paquet atterrisse plus doucement que prévu, ou qu'il laisse entendre que les négociations ont repris.
Un rejet de la ligne de tendance serait la première confirmation. Cela maintient la tendance des plus hauts inférieurs de mai et remet en vue 71,25 $ pour le WTI et 77,78 $ pour le Brent.
Une clôture au-dessus de la ligne fait le contraire. Cela marquerait la première véritable rupture depuis le début de la guerre, et toutes les prévisions du prix du Brent fondées sur cette tendance à la baisse devraient être réécrites.
L'augmentation de 400 % du trafic dans le détroit apaise les craintes en matière d'approvisionnement, le pétrole va-t-il baisser lundi ? est apparu en premier sur BeInCrypto.