TLDR :
- Le PDG de Ripple affirme que les règles américaines en matière de cryptographie approchent d'un tournant alors que la loi CLARITY se dirige vers un vote le 15 septembre.
- Le vote de clôture du Sénat du 15 septembre nécessite 60 voix pour faire avancer le débat sur la loi CLARITY, et non pour adopter le projet de loi.
- L'affaire SEC de Ripple s'est terminée en août 2025 avec une pénalité de 125,04 millions de dollars et des restrictions sur les ventes institutionnelles de XRP.
- La SEC et la CFTC ont publié des directives communes en matière de cryptographie en mars, tandis que la SEC a proposé un cadre plus large le 18 août.
Les États-Unis sont entrés dans une phase critique dans leurs efforts de longue date pour définir des règles sur les crypto-monnaies, selon Brad Garlinghouse, PDG de Ripple. Son évaluation fait suite à CFTC premier comité consultatif sur l’innovation réunion le 20 août, où les régulateurs, les dirigeants de crypto et les dirigeants financiers traditionnels se sont réunis à Washington.
La réunion a porté sur les actifs numériques, l'intelligence artificielle et les marchés de prédiction. Cela s'est également produit alors que le Congrès se préparait à un test procédural du projet de loi en septembre. Loi CLARTÉgardant la législation au centre du débat réglementaire.
Washington pousse les règles américaines en matière de cryptographie vers un tournant
Garlinghouse a décrit le rassemblement de la CFTC comme une « liste olympique » de leaders de l'industrie et des marchés financiers. Les membres incluent Brian Armstrong, PDG de Coinbase, Hayden Adams, PDG d'Uniswap Labs, et Maillon de chaîne Sergey Nazarov, co-fondateur de Labs.
Des dirigeants du Nasdaq, du CME Group, du Cboe Global Markets, du DTCC et du London Stock Exchange Group y participent également, approfondissant ainsi la finance traditionnelle dans les discussions politiques. Dans ce contexte institutionnel plus large, Garlinghouse a déclaré que les participants étaient largement d’accord sur le fait que les anciennes règles financières ne répondaient plus de manière adéquate aux marchés numériques modernes.
Ce consensus marque également un changement notable par rapport à la position de Ripple sept ans plus tôt. En juillet 2019, Garlinghouse et le président exécutif Chris Larsen a exhorté le Congrès ne pas traiter toutes les monnaies numériques de la même manière. Ils ont également averti que l’incertitude réglementaire pourrait pousser les emplois et les investissements à l’étranger. Depuis, le cadre fédéral a toutefois considérablement évolué.
Ce changement est devenu plus visible en mars, lorsque la SEC et la CFTC ont publié orientation commune couvrant plusieurs catégories et transactions d’actifs cryptographiques. L'interprétation traitait du jalonnement, de l'exploitation minière, de l'emballage et des parachutages tout en réaffirmant que le test de Howey reste le précédent juridique déterminant.
Le SECONDE a ensuite proposé un cadre plus large le 18 août. Cette proposition comprend de nouvelles exemptions de collecte de fonds et une éventuelle sphère de sécurité pour certains actifs numériques. Toutefois, les règles des agences n’offrent pas la même durabilité que la législation fédérale.
Le vote du Sénat du 15 septembre devient le prochain test de la loi CLARITY
Cette orientation législative se déplace désormais vers le 15 septembre, lorsque le Sénat siégera. programmé de tenir un vote de clôture sur la mise en œuvre du HR 3633. La mesure, officiellement appelée Digital Asset Market Clarity Act, représente le prochain test majeur pour la réglementation américaine de la cryptographie.
Le vote de 14 h 15 HE n'adopterait pas le projet de loi. Au lieu de cela, il déterminerait si le Sénat peut avancer vers un débat, la clôture exigeant 60 voix. Même si les législateurs éliminent cet obstacle procédural, plusieurs différends restent en suspens.
Les négociations se poursuivent sur les dispositions éthiques, les garanties contre le financement illicite et d’autres questions liées à la structure du marché. Dans ce contexte, Le président Donald Trump a exhorté le Congrès le 19 août à adopter une « version équitable » de la législation. Le projet de loi vise à clarifier quand les actifs numériques relèvent de la surveillance des valeurs mobilières ou des matières premières.
Il vise également à définir comment l'autorité de régulation devrait être répartie entre la SEC et la CFTC. Pour Ripple, cette distinction revêt une importance accrue après des années de litiges impliquant les ventes de XRP. Le cas a officiellement pris fin en août 2025 après que les deux parties ont rejeté leurs appels.
Toutefois, une amende civile de 125,04 millions de dollars et une injonction contre les ventes institutionnelles non enregistrées sont restées en vigueur. Auparavant, le tribunal de district avait statué que les ventes programmatiques de XRP sur les bourses publiques n'étaient pas des offres de titres non enregistrées. En revanche, certaines ventes institutionnelles ont enfreint les lois sur les valeurs mobilières.
Cette histoire juridique aide à expliquer l’accent continu de Garlinghouse sur l’action du Congrès. Les régulateurs ont fourni des orientations plus claires, mais une structure de marché nationale durable dépend toujours de la législation. En conséquence, le vote de septembre constitue le test le plus clair à court terme pour savoir si Washington peut transformer l’élan réglementaire en une loi fédérale durable.
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