« L'accessibilité » a toujours été l'un des plus grands ponts entre Wall Street et les actifs numériques.
De ce point de vue, la décision de la SEC de rouvrir le cadre réglementaire autour des actions symbolisées par le biais d'une « exemption en matière d'innovation » remet naturellement au premier plan le trading 24h/24 et 7j/7.
L’idée est simple : permettre aux investisseurs d’accéder aux actions sans restrictions d’heures de marché, tout en apportant plus de liquidité au marché.
Dans ce contexte, il n'est pas surprenant que cette décision ait déclenché une frénésie, la SEC pouvant lancer l'initiative dès vendredi. Mais la plus grande question pour les acteurs du marché est de savoir ce que cela signifie pour la cryptographie.
Notamment, la tokenisation est déjà considérée comme le plus grand catalyseur potentiel du marché de la cryptographie.
D'un point de vue technique, cette thèse ne peut être exclue.
Les principaux indices boursiers américains, tels que le NASDAQ, ont clôturé le deuxième trimestre en hausse de plus de 27 %, tandis que Bitcoin a enregistré une correction de 14 %. Le point clé à retenir ? Cette divergence est apparue après la crise géopolitique qui a frappé les marchés mondiaux vers la fin du premier trimestre, alimentant finalement une tendance plus large à l’aversion au risque dans le domaine de la cryptographie.
Le graphique ci-dessus met clairement en évidence ce changement. Le taux d’inflation américain a atteint un sommet pluriannuel de 4,2 % en mai, après deux mois consécutifs de hausse de l’inflation avant de plafonner. Pourtant, malgré l’incertitude macroéconomique, les capitaux ont continué à affluer vers les actions américaines. Cela montre clairement où les investisseurs placent leur argent, les marchés traditionnels attirant des liquidités alors que la cryptographie est en difficulté.
Dans ce contexte, la décision de la SEC d’autoriser la négociation de ces actions sur la blockchain pourrait marquer un changement majeur. En permettant une exposition 27/4 aux actions traditionnelles, la tokenisation pourrait apporter plus de liquidité, d'accessibilité et d'activité de négociation en chaîne.
La tokenisation pourrait débloquer un nouveau cycle de croissance L1
Le secteur de la tokenisation a encore une énorme opportunité de croissance devant lui.
Selon Token Terminal, le marché mondial des actions cotées s'élève à 155 milliards de dollars, tandis que les actions tokenisées ne représentent qu'environ 0,0018 % du marché boursier total. En d’autres termes, ce secteur est encore extrêmement petit, mais cela laisse également une énorme piste de croissance si même une fraction des actions traditionnelles se déplace en chaîne.
Dans le prolongement de cette tendance, les données de Token Terminal montrent que Binance Smart Chain (BSC) est actuellement à la tête de la croissance depuis le début de l'année des actions tokenisées. Notamment, la capitalisation boursière tokenisée de BSC a augmenté de 900 millions de dollars, suivie de 450 millions de dollars pour Ethereum et de 415 millions de dollars pour Solana. Cette divergence mérite d’être surveillée, car elle montre que les principaux L1 se disputent déjà une part du marché émergent des actions symboliques.
Dans ce contexte, la décision de la SEC pourrait faire passer cette concurrence à la vitesse supérieure.
Si les actions tokenisées deviennent un pont majeur entre TradFi et crypto, les L1 capables de capturer l'activité de trading, la liquidité et la demande des utilisateurs qui en résultent pourraient être parmi les plus grands bénéficiaires pendant le reste du deuxième semestre. Ceci, à son tour, fait des actions symboliques un domaine clé à surveiller.
Résumé final
- La tokenisation pourrait apporter davantage d’activité TradFi sur la chaîne, augmentant ainsi la liquidité et les échanges 24h/24 et 7j/7.
- Les L1 pourraient en bénéficier le plus, BSC, Ethereum et Solana étant en compétition pour l'activité boursière tokenisée.
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