Michael Burry achète des actions PayPal : devriez-vous le faire aussi ?

Le cours de l'action PayPal a chuté ces dernières années, passant de 310 dollars en 2012 à 41,5 dollars aujourd'hui. Cet effondrement a entraîné une perte de valeur de plusieurs milliards de dollars, la capitalisation boursière étant passée de plus de 360 ​​milliards de dollars à 36 milliards de dollars aujourd'hui. Malgré cette crise, Michael Burry adopte un point de vue à contre-courant et achète activement des actions de la société.

Michael Burry achète des actions PayPal

Dans un communiqué la semaine dernière, Michael Burry a déclaré qu'il avait renforcé ses positions dans PayPal et d'autres sociétés technologiques en forte baisse, notamment Veeva Systems, Adobe et Alibaba.

Burry estime que la société est gravement sous-évaluée, ce qui la rend attrayante pour les sociétés de capital-investissement et d'autres sociétés. En fait, les médias suggèrent que Stripe envisage de lancer une offre publique d’achat sur l’entreprise.

L'activité de PayPal a considérablement ralenti ces dernières années à mesure que la concurrence dans le secteur s'intensifiait. Cela affecte particulièrement le secteur sans marque, dans lequel l'entreprise propose des solutions de paiement pour d'autres entreprises. Cette concurrence vient des plateformes BNPL comme Affirm et Klarna. Cela vient également d’entreprises comme Stripe et Square.

L'activité de portefeuille de PayPal est également confrontée à une concurrence importante de la part de sociétés comme Google et Apple. L’une des raisons à cela est qu’il lui manque l’écosystème dont disposent ces entreprises.

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Dans le même temps, PayPal a souffert du roulement du PDG alors qu'elle recherchait des opportunités de redressement. L'actuel PDG, Enrique Lores, a remplacé Alex Chriss, qui avait rejoint l'entreprise il y a quelques années seulement.

Les données montrent que la croissance des revenus de PayPal est au point mort ; Les analystes s'attendent à une croissance des ventes de seulement 3 % cette année, pour atteindre 34 milliards de dollars. L’année prochaine, il devrait augmenter de 4 % pour atteindre 35 milliards de dollars.

Ces chiffres sont inférieurs à ceux des autres sociétés de technologie financière. Visa devrait générer 45 milliards de dollars, soit une hausse de 14 % par rapport à l'année dernière, tandis que Mastercard devrait croître respectivement de 13 % et 12 % au cours des deux prochains exercices.

Cette lente croissance explique pourquoi les indicateurs de valorisation de PayPal ont diminué ces dernières années. La société affiche désormais un ratio cours/bénéfice de 7,82, ce qui est inférieur à la moyenne du secteur de 10. Il est également inférieur à la moyenne quinquennale de 19. Le ratio PEG à terme de la société de 1,10 est également inférieur à la moyenne quinquennale de 1,6.

Par conséquent, bien que l’action PayPal soit une bonne affaire, il s’agit probablement d’un piège de valeur car elle manque d’un catalyseur clair qui pourrait la faire grimper à long terme.

Analyse technique du cours de l'action PYPL

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action PayPal a chuté ces derniers mois. Il est récemment tombé en dessous du niveau de support clé de 50,60 $, le plus bas de juillet 2023.

Le titre a ensuite retesté ce niveau selon ce que l'on appelle un schéma de « cassure et retest » – un signe courant d'une poursuite de la tendance à la baisse. Il est resté inférieur aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) des 50 et 100 dernières semaines.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance est vers la baisse, atteignant potentiellement le niveau de support clé à 35 $. Une hausse au-dessus de la résistance clé à 50,60 $ réfuterait les perspectives baissières.

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