Les ETF Spot Ethereum pourraient être approuvés d’ici la mi-2024

Les régulateurs ont approuvé les ETF Bitcoin au comptant en janvier. Les ETF Spot Ethereum pourraient être les prochains sur la liste.

Janvier 2024 a vu le lancement des ETF spot Bitcoin, un type de véhicule d’investissement qui permet aux investisseurs d’acheter des actions d’un fonds détenant du Bitcoin.

Ces ETF Bitcoin au comptant ont connu un succès rapide, les principaux fonds atteignant 4 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM). Ce succès pourrait ouvrir la voie à des ETF au comptant Ethereum similaires dans les mois à venir. Voici ce que vous devez savoir.

Les ETF Spot Ethereum impliquent un gestionnaire d’actifs ou une fiducie qui émet des actions d’un fonds composé principalement d’Ethereum (ETH), détenu par un dépositaire. Le fonds vise à fournir une exposition et à égaler la performance des prix de l’ETH lui-même.

Cela ouvre l’investissement crypto aux investisseurs traditionnels. Dans ce style d’investissement, vous pouvez acheter des actions d’un ETF par l’intermédiaire d’une maison de courtage. Vous pouvez profiter des gains de prix d’Ethereum sans avoir besoin de gérer un compte d’échange et sans avoir besoin de retirer des fonds vers un portefeuille auto-conservé. C’est idéal pour les grands investisseurs et les investisseurs institutionnels qui ont besoin d’options traditionnelles.

En revanche, investir dans l’ETH via un échange cryptographique de détail est une meilleure option si vous avez l’intention de dépenser, d’effectuer des transactions ou de retirer vos avoirs en ETH. Et, comme les avoirs en ETF, les avoirs en bourse de détail vous permettent de profiter des gains de prix de l’ETH.

Plusieurs sociétés, dont VanEck, Ark Invest, Hashdex, Grayscale, Invesco-Galaxy, BlackRock (iShares) et Fidelity, ont demandé des ETF au comptant Ethereum.

En plus de leurs propositions actuelles d’ETF Ethereum, chacune de ces sociétés a déjà présenté une demande ponctuelle d’ETF Bitcoin qui a été approuvée en janvier. Cela peut ou non augmenter les chances de chaque entreprise d’obtenir l’approbation d’un ETH ETF.

Trois bourses traditionnelles sont également responsables des modifications de règles proposées qui leur permettraient de coter et de négocier des actions d’ETF Ethereum. Ces bourses sont le Nasdaq, la Bourse de New York (NYSE) et le Cboe.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est chargée d’approuver tous les fonds négociés en bourse (ETF), y compris les ETF Ethereum.

La SEC fera connaître ses inquiétudes concernant les ETF Ethereum lors de réunions avec des gestionnaires d’actifs et des bourses. Il publiera également des demandes de commentaires et les gestionnaires d’actifs soumettront des modifications pour répondre à ces préoccupations. Ces développements rendront la position de l’agence plus claire.

Bien que de nombreux membres de la SEC dialoguent avec les candidats avant de prendre une décision, seuls cinq membres votent finalement pour l’approbation. Le président de la SEC, Gary Gensler, a souligné dans une déclaration récente que les dernières approbations de la SEC « concernent les ETP détenant un produit non sécurisé, le Bitcoin ». La commissaire de la SEC, Caroline Crenshaw, était également en désaccord avec les récentes approbations des ETF Bitcoin. D’autres, notamment la commissaire de la SEC, Hester Peirce, sont plus favorables aux ETF de crypto-monnaie. Leurs positions sur les ETF Bitcoin au comptant peuvent en partie être transférées aux ETF Ethereum au comptant.

Les ETF Ethereum détiennent de l’Ethereum (ETH) plutôt que du Bitcoin (BTC). Bien que, dans un sens, cela remplace simplement une crypto-monnaie par une autre, l’ETH et le BTC ont également des qualités très différentes qui pourraient affecter les chances d’approbation.

Notamment, Ethereum représente une part plus petite du marché de la cryptographie que Bitcoin selon la plupart des indicateurs. L’émission d’ETH repose également sur le jalonnement plutôt que sur l’exploitation minière, et Ethereum prend en charge des contrats intelligents développés de manière indépendante et potentiellement exploitables. En conséquence, le marché des ETH n’est pas identique à celui du BTC.

La SEC est très intéressée par la manipulation du marché et d’autres risques et, à ce titre, elle peut prendre en compte les facteurs ci-dessus lorsqu’elle approche sa décision.

Il semble y avoir des attentes à peu près égales en matière d’approbation et de rejet. Au 27 janvier, Polymarket a signalé 46 % de chances d’approbation au comptant de l’ETF Ethereum d’ici le 31 mai 2024.

Les experts ont des points de vue similaires. Un membre de JP Morgan a également estimé que les chances d’une approbation en mai seraient aussi basses que 50 %. D’autres experts, comme James Seyffart, analyste chez Bloomberg ETF, ont toutefois estimé que les chances d’approbation étaient légèrement plus élevées, à 60 % en mai. Le collègue de Seyffart, Eric Balchunas, avait prédit précédemment une probabilité d’approbation de 70 %.

La SEC a récemment prolongé les délais de décision pour certains ETF spot Ethereum, notamment ceux de Fidelity, Grayscale et BlackRock.

Cependant, ces extensions n’affectent pas le délai de décision sur les ETF spot Ethereum en général. La SEC doit prendre une décision sur une demande ponctuelle d’ETH ETF de VanEck d’ici le 23 mai 2024 et ne peut pas reporter sa décision plus tard. Il se prononcera probablement sur toutes les propositions similaires à ce moment-là.

Bien qu’aucun ETF Ethereum au comptant ne soit actuellement actif aux États-Unis, divers ETF à terme Ethereum existent depuis octobre 2023. Ces fonds sont décrits sur le tracker ETF de Blockworks et peuvent être négociés via diverses maisons de courtage.

Vous pouvez également investir dans Ethereum (ETH) directement via diverses bourses de détail de crypto-monnaie. Consultez la liste des échanges de Bitrates pour plus d’informations.

Vous voulez en savoir plus sur les ETF crypto ? Lisez notre couverture des approbations spot Bitcoin ETF de janvier pour plus d’informations.