Lorsque les contrats à terme sur l’or ne sont pas négociés, le marché ne se fige pas. Selon l'ancien CIO du Credit Suisse, Iggy Iope, les actifs tokenisés comme PAX Gold et Tether Gold sont en train de devenir pratiquement le seul canal public par lequel l'évolution des prix peut être observée au cours du week-end. Nous parlons d'un processus à part entière de génération de cotations, et non d'un segment secondaire.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Du futur à la blockchain
En semaine, la principale liquidité est concentrée dans les CME et les ETF. Mais le week-end, les lieux traditionnels sont fermés. Certaines transactions ont lieu sur le marché de gré à gré en Asie, mais ces transactions ne sont pas reflétées dans les flux publics.
En conséquence, l’or symbolisé reste la seule source de prix transparente 24h/24 et 7j/7. Lorsque le CME ouvre lundi, les contrats à terme sont souvent ajustés pour refléter les mouvements déjà survenus sur la blockchain. Il y a un effet d’alignement de « rattrapage ». Cela modifie la structure même de la surveillance du marché.
Forte croissance du segment
Au cours d'une année, la capitalisation de l'or symbolique est passée d'environ 1,6 milliard de dollars à 4,4 milliards de dollars. Il s'agit d'une augmentation de 177%. Environ 2,8 milliards de dollars de nouveaux capitaux ont été attirés vers ce segment.
En termes de volume des échanges, la dynamique est encore plus perceptible. En 2025, le chiffre d'affaires était d'environ 178 milliards de dollars, dont plus de 126 milliards de dollars ont été réalisés au quatrième trimestre. En termes d'échelle, cela est comparable aux plus grands produits d'investissement pour l'or.
Les versions tokenisées du métal occupent une part importante des instruments numériques adossés à des actifs réels.
Qui crée des liquidités
Les principaux participants sont les teneurs de marché et les traders d'arbitrage. Ils égalisent la différence entre le prix symbolique et les cotations sur les marchés traditionnels.
Pour le marché de la cryptographie, ces actifs ne constituent pas seulement un moyen d’investir dans l’or. Le jeton peut être utilisé comme garantie, comme instrument de couverture ou comme base pour générer des revenus. En période de tension géopolitique, la demande pour de tels mécanismes augmente.
Les acteurs institutionnels suivent de près la dynamique du week-end. Cependant, il est plus souvent perçu comme un indicateur de sentiment plutôt que comme un signal direct de positions importantes.
Vérifier par géopolitique
L’avantage du trading 24 heures sur 24 est particulièrement visible lors d’événements soudains. Dans la dernière phase d’escalade au Moyen-Orient, l’or symbolique a fortement augmenté samedi, tandis que Bitcoin et Ethereum ont chuté.
Les investisseurs ont pu redistribuer les risques immédiatement sans attendre l'ouverture des contrats à terme. Cela a renforcé le rôle des plateformes blockchain en tant qu’indicateur opérationnel de la demande d’actifs de protection.
Des restrictions demeurent
Malgré la croissance, la liquidité de l’or symbolisé est inférieure à celle des contrats à terme et des ETF. Les commandes importantes peuvent influencer le prix davantage que sur les plateformes traditionnelles.
Un autre facteur réside dans les différences réglementaires et les exigences en matière de conservation des actifs entre les juridictions. Cela limite la participation de certains acteurs majeurs.
Ce qui change dans la structure mondiale
Pour l’instant, outils traditionnels et numériques cohabitent en parallèle. Mais le week-end montre que la blockchain est déjà intégrée dans le processus mondial de découverte des prix.
Lorsque Wall Street est fermée, ce sont les tokens qui reflètent la réaction à la nouvelle. Le segment a atteint une capitalisation de 4,4 milliards de dollars et un chiffre d'affaires annuel de plusieurs centaines de milliards, ce qui en fait un élément important du marché de l'or.
À court terme, le rôle de l’or symbolique augmentera pendant les périodes de volatilité. À long terme, beaucoup dépend du degré de liquidité et de la clarté de la réglementation. Mais le fait lui-même est évident. Au cours du week-end, c’est la blockchain qui donne le ton de l’évolution des prix de l’or.
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