PancakeSwap a fait un pas de plus vers un modèle déflationniste dur en approuvant une réduction de l'offre maximale du jeton CAKE. La plateforme a volontairement abandonné l'émission potentielle de 50 millions de tokens supplémentaires, fixant le nouveau plafond à 400 millions de CAKE. La décision n’affecte pas le chiffre d’affaires actuel, mais modifie considérablement la trajectoire à long terme de la tokenomics et des attentes du marché.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Pourquoi la décision est-elle importante maintenant ?
Le point clé est que la nouvelle limite n’exige pas le retrait des jetons de la circulation. Au moment de la publication, il y a environ 347,5 millions de CAKE en circulation, ce qui est nettement inférieur au maximum approuvé. Cela signifie que nous ne parlons pas d’une forte réduction de l’offre, mais d’une limitation stratégique des émissions futures.
Autrement dit, PancakeSwap clôt la question de l’inflation par avance sur un horizon de plusieurs années. C'est un signal de prévisibilité pour le marché. Pour les détenteurs de jetons, réduire le risque à long terme de dilution des actions.
Connexion avec la version 3 de CAKE tokenomics
La solution actuelle découle directement de la réforme CAKE Tokenomics 3.0, lancée au printemps 2025. PancakeSwap a ensuite abandonné le modèle veCAKE et a radicalement révisé l'économie du token. L’accent principal était mis sur la réduction des émissions et sur le lien entre la combustion et les revenus réels de la plateforme.
L'effet était perceptible. La production quotidienne de CAKE a diminué de près de moitié, passant d'environ 40 000 jetons à une fourchette de 22 à 22 300 jetons. Ce fut un tournant : pour la première fois, le rythme de production commença à céder le pas au volume de combustion.
Fin 2025, CAKE affichait une déflation nette d’environ 8,19 %. L'offre totale est passée de 380 millions de jetons au début de l'année à environ 350 millions à la fin de l'année. Dans le même temps, la dynamique déflationniste persiste de manière continue depuis septembre 2023, ce qui distingue CAKE de la plupart des jetons DEX.
Il est également important que ce ne soit pas la première étape de ce type. En décembre 2023, la communauté PancakeSwap a soutenu la réduction de l'offre maximale de 750 millions à 450 millions de CAKE. La nouvelle décision poursuit logiquement cette voie et la rend encore plus dure.
Comment se forme la combustion du CAKE maintenant
Dans le cadre du modèle mis à jour, la gravure de jetons est répartie entre plusieurs sources de revenus pour l'échange. PancakeSwap s'est éloigné des mécanismes artificiels et a lié la déflation à l'activité réelle des utilisateurs.
On s'attend à ce qu'environ 15 à 23 % de toutes les fusées soient générées par des commissions sur le marché au comptant. Un autre 20 % provient des bénéfices issus de la négociation de contrats perpétuels. Une contribution supplémentaire est fournie par les commissions sur les offres agricoles initiales, qui sont également utilisées pour acheter et détruire CAKE.
Ainsi, l’offre de token devient un dérivé de la demande pour la plateforme elle-même. Plus l'activité commerciale et l'utilisation des produits PancakeSwap sont élevées, plus la pression déflationniste est forte.
Le rôle du fonds pour les écosystèmes
Le Fonds de développement de l'écosystème PancakeSwap mérite également d'être mentionné. Il y a environ 3,5 millions de CAKE à son bilan. Ces fonds sont destinés à financer de nouveaux produits, des intégrations et la croissance de l'écosystème et peuvent être utilisés avant qu'il soit nécessaire de négocier des émissions supplémentaires.
Essentiellement, disposer de cette réserve rend moins probable que CAKE revienne à un modèle inflationniste persistant, même si la plateforme se développe de manière agressive.
Qu'est-ce que cela signifie pour le prix du CAKE
La réduction de l’offre maximale ne garantit pas en soi une hausse des prix à court terme. Au moment de la publication, CAKE continue de s'échanger bien en dessous de ses sommets de 2024, ce qui indique l'influence continue des facteurs de marché.
Cependant, dans un contexte de long terme, la solution renforce les caractéristiques fondamentales du token. Limiter les émissions futures réduit la pression de l’offre, augmente la transparence des tokenomics et fait de CAKE un actif plus clair pour les investisseurs pluriannuels.
En effet, PancakeSwap achève la transition d'une croissance agressive par l'émission vers un modèle où la durabilité et la rareté deviennent des éléments clés de l'économie symbolique.
En savoir plus: Un problème de prix chez Paradex entraîne des liquidations massives
Voir l’article original en russe
