Les métaux précieux perdent de la valeur. Et cela a, de manière inattendue, ajouté de l’optimisme aux acteurs du marché Bitcoin.
Après une forte hausse en début d'année, l'or a atteint un sommet historique proche de 5 600 dollars fin janvier. Puis vint une correction. À la mi-février, les prix étaient en baisse d'environ 11 pour cent et étaient revenus sous la barre psychologique des 5 000 dollars.
Pour certains analystes, il ne s’agit pas seulement d’un retour en arrière. Ils voient le refroidissement de l’or comme un signal possible pour Bitcoin.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
L’or comme indicateur avancé
Le marché discute depuis longtemps de la relation entre la dynamique de l’or et du BTC. La logique est simple. Lorsque les investisseurs se tournent vers les actifs défensifs, l’or est le premier à augmenter. Plus tard, à mesure que le sentiment se stabilisera, une partie des bénéfices pourrait être investie dans des instruments plus volatils, notamment les cryptomonnaies.
Certains traders soulignent qu’au cours des cycles précédents, les corrections de l’or précédaient souvent les gains du Bitcoin. Selon eux, l’or détermine la direction de la liquidité et la BTC réagit avec retard.
D’autres acteurs du marché établissent des parallèles similaires. Ils rappellent le milieu de l’année 2020, lorsque, suite à une forte correction de l’or, Bitcoin a entamé l’une des tendances haussières les plus puissantes de son histoire. Ensuite, le capital s’est progressivement déplacé des actifs défensifs vers des instruments présentant un potentiel de croissance plus élevé.
Dans la situation actuelle, les partisans de cette théorie estiment que le marché traverse à nouveau une étape de redistribution.
Phases d’accumulation et croissance possible
Certains analystes décrivent la dynamique de l’or et du Bitcoin à travers un modèle en trois étapes. Tout d’abord, la base est formée. Commence alors la phase d’accumulation. Vient ensuite une croissance impulsive.
Selon leur évaluation, l’or a déjà terminé le cycle d’accélération et est entré dans une phase de refroidissement. Bitcoin, malgré la forte correction de ces dernières semaines, pourrait être en phase d’accumulation.
Si cette logique est correcte, la prochaine étape sera pour BTC de tenter de sortir de la fourchette de consolidation. Toutefois, pour confirmer un tel scénario, le marché aura besoin d’un afflux de nouvelles liquidités et d’une amélioration de la confiance.
Les baleines renforcent leur position
Un argument supplémentaire en faveur d’un éventuel renversement est le comportement des grands détenteurs. Au cours du mois dernier, le prix du Bitcoin a chuté de près de 30 %. Cependant, les données d’analyse de la blockchain montrent que les grands portefeuilles continuent d’augmenter leurs volumes.
Historiquement, ce qu’on appelle l’activité des baleines précédait souvent les phases de rétablissement. Les grands investisseurs ont tendance à agir pendant les périodes de peur, lorsque les acteurs particuliers réduisent leurs positions.
Cela ne garantit pas une croissance immédiate. Mais un tel comportement indique la confiance du marché dans le potentiel à long terme de l'actif.
Les mesures indiquent un refroidissement
Du point de vue de l’analyse en chaîne, la situation semble également moins surchauffée qu’au sommet. La métrique MVRV, qui compare la capitalisation boursière du Bitcoin à la valeur réalisée des pièces, est tombée à environ 1,25.
Historiquement, les valeurs inférieures à 1 indiquent des creux et les valeurs supérieures à 3,7 indiquent que des sommets du marché se forment. La fourchette actuelle n’est pas le signe d’une capitulation, mais elle ne reflète pas non plus l’euphorie.
Les analystes techniques prêtent également attention aux modèles graphiques. En particulier, la formation du modèle « Adam et Ève » est discutée, ce qui suggère une sortie potentielle à la hausse s'il se consolide au-dessus de 71 500 $. Dans ce cas, les objectifs pourraient se déplacer vers la zone des 79 000.
Flux de capitaux ou pause temporaire
La question clé reste ouverte. La baisse de l’or déclenchera-t-elle un flux de capitaux vers Bitcoin, ou les deux actifs continueront-ils à évoluer dans le cadre de l’incertitude macroéconomique générale ?
Le marché est désormais sensible aux signaux de liquidité, aux attentes en matière de taux et à la dynamique du dollar. Dans ces conditions, l’or et le BTC peuvent réagir différemment aux mêmes événements.
Cependant, les cycles historiques montrent que les phases de refroidissement des actifs défensifs ont souvent coïncidé avec des tentatives de développement d’instruments plus risqués.
Si la correction de l’or se poursuit et que Bitcoin maintient des niveaux de support clés, le scénario d’un déplacement progressif des capitaux vers le BTC pourrait se confirmer. En attendant, le marché reste en mode attente de la prochaine impulsion.
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