Les traders ont considérablement réduit leurs paris sur Solana. En mai, le volume des positions ouvertes sur les contrats à terme SOL a chuté de près d'un tiers, ce qui a accru les inquiétudes quant à une nouvelle baisse des prix. Alors que Bitcoin et certains altcoins majeurs maintiennent des niveaux clés, Solana reste sous pression et se rapproche à nouveau de la limite inférieure de sa fourchette sur plusieurs mois.
L'intérêt ouvert sur les contrats à terme SOL est passé de 2,75 milliards de dollars à la mi-mai à 1,9 milliard de dollars à la fin du mois, selon les données du marché des produits dérivés. Une telle baisse indique généralement que les participants clôturent leurs positions et préfèrent réduire le risque plutôt que d'augmenter leurs paris sur la croissance ou le déclin.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Les spéculateurs quittent le marché
La particularité de la situation actuelle est qu’une prépondérance massive entre acheteurs et vendeurs n’a pas encore été observée. Les taux de financement des contrats perpétuels restent autour de niveaux neutres, ce qui indique qu’il n’y a pas de domination claire des haussiers ou des baissiers.
Cependant, d’autres statistiques semblent moins optimistes. Les volumes delta totaux pour les contrats à terme adossés à des pièces stables sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis le début de l'année. Cela signifie qu’au cours des dernières semaines, les vendeurs ont été nettement plus actifs que les acheteurs.
En d’autres termes, certains traders ont choisi de quitter le marché au lieu d’attendre que les cours se redressent.
Le marché spot semble plus résilient
Prix BTC, compensation combinée au comptant et à terme CVD
Dans le même temps, la situation sur le marché au comptant est sensiblement différente de celle qui se produit sur les produits dérivés. Depuis mars, le delta total des volumes sur les marchés au comptant a atteint environ 350 millions de dollars. Cela suggère que les achats réels se poursuivent même dans un contexte de détérioration de la confiance des spéculateurs.
Les fonds négociés en bourse alimentés par Solana fournissent un soutien supplémentaire. En mai, les entrées nettes sur les SOL-ETF spot ont atteint 113 millions de dollars, soit le meilleur résultat mensuel pour ces produits depuis le début de l'année.
Cela s'avère être une image intéressante. Les traders à court terme réduisent leur effet de levier et quittent le marché, tandis que les investisseurs à long terme continuent d'accumuler progressivement l'actif.
Le niveau de 80 $ reste la clé
D'un point de vue technique, Solana se négocie depuis plusieurs mois dans une fourchette comprise entre 80 et 95 dollars.
Après avoir chuté de plus de 40 % au premier trimestre, le prix a testé à plusieurs reprises la limite inférieure de ce corridor. Maintenant, SOL est à nouveau proche du niveau de 80 $ après une autre tentative infructueuse de consolidation au-dessus de la résistance.
Tant que le niveau se maintient, le marché a une chance de revenir vers le haut de fourchette. Cependant, toute baisse confiante peut changer radicalement la situation.
Pourquoi les traders surveillent la barre des 68 $
Si le support d’environ 80 $ est perdu, l’attention se portera rapidement sur le plus bas annuel autour de 68 $.
C’est là que se concentre une grande quantité de liquidités. Il existe plus de 800 millions de dollars de positions longues à effet de levier à proximité de cette zone, selon les cartes de liquidation.
Ces zones deviennent souvent des aimants pour les prix lors des corrections. Si les vendeurs parviennent à pousser le marché en dessous des niveaux actuels, la zone des 68 $ pourrait devenir la prochaine cible de mouvement.
Certains analystes considèrent déjà Solana comme l’une des pièces les plus faibles parmi les principales crypto-monnaies. Selon leurs estimations, la structure à la baisse s'est maintenue depuis l'automne de l'année dernière et il n'y a pratiquement aucun niveau de soutien significatif entre 80 et 68 dollars.
Les ETF aident, mais ne changent pas encore la tendance
Malgré la demande stable des fonds et des acheteurs sur le marché au comptant, cela ne suffit pas encore à un renversement complet.
Les investisseurs restent prudents à l’égard des actifs risqués dans un contexte d’incertitude autour de la politique de la Fed, des taux d’intérêt élevés et de la réduction de l’activité sur le marché des altcoins. Dans de telles conditions, les capitaux sont plus souvent dirigés vers Bitcoin ou restent dans des pièces stables.
Pour Solana, cela signifie que même les données positives sur les ETF fonctionnent toujours davantage comme un facteur de soutien que comme un moteur d'une nouvelle croissance.
Quelle est la prochaine étape ?
Les semaines à venir pourraient être déterminantes pour Solana. D'une part, le marché continue de recevoir des flux via les ETF et les acheteurs au comptant restent intéressés par l'actif. D’un autre côté, une réduction de 30 % des positions ouvertes montre que les spéculateurs perdent confiance dans une reprise rapide.
Pour l’instant, la barre des 80$ reste la principale étape pour les acheteurs. Si cela se maintient, SOL pourrait essayer de revenir à nouveau dans la fourchette de 90 à 95 dollars. Si la pression à la vente s'intensifie, le marché portera rapidement son attention sur la zone autour de 68 $, où se situe le prochain niveau majeur de liquidité.
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