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La lenteur de réponse de Bitcoin à l’approbation SECONDE des demandes de fonds négociés en bourse au comptant basés sur la première crypto-monnaie étaient attendues. Cependant, à long terme, cela attirera des investissements institutionnels à grande échelle et affectera considérablement les cotations de la pièce. Les experts interrogés en ont parlé à ForkLog.
L’importance de Bitcoin ETF et ses implications pour l’industrie
L’émergence des ETF spot Bitcoin sur le marché boursier américain renforce la réputation des crypto-monnaies en tant que classe d’actifs légitime et outil de diversification, a déclaré Lennix Lai, directeur commercial d’OKX.
« Cela facilitera l’accès au secteur des fonds d’investissement, des gestionnaires d’actifs traditionnels et d’autres grands capitaux institutionnels », a-t-il ajouté.
Selon Yulia Privalova, responsable du département FinTech & Crypto du cabinet d’avocats de la RDC, l’afflux d’investissements institutionnels augmentera les volumes de transactions, la liquidité du marché de la cryptographie et, à l’avenir, pourra même réduire la volatilité du Bitcoin.
« Au lieu d’acheter et de stocker directement des bitcoins, ce qui implique des problèmes de sécurité et un certain nombre de problèmes techniques, les investisseurs peuvent simplement acheter des actions d’un ETF, ce qui simplifie grandement le processus », a-t-elle déclaré.
Parallèlement à cela, les ETF pourraient conduire à une réglementation plus stricte des crypto-monnaies à mesure qu’elles pénètrent sur des marchés financiers plus larges, estime l’avocat.
Le directeur régional de CommEX pour la Fédération de Russie et la CEI, Anton Toroptsev, a rappelé qu’à la fin décembre 2022, le marché américain des fonds négociés en bourse était évalué à 6 500 milliards de dollars et que les ETF représentaient environ 13 % de tous les titres qui y étaient représentés.
« Autrement dit, nous parlons d’investissements potentiels dans les actifs numériques visibles à l’échelle mondiale. Dans le même temps, un fonds au comptant assume la propriété physique des bitcoins. Cela signifie que le capital institutionnel affluera littéralement sur le marché de la cryptographie », a expliqué Toroptsev.
Cependant, il ne faut pas s’attendre à ce que dans les premières semaines suivant le lancement des ETF Bitcoin, les fonds commencent à acheter des Bitcoins pour des dizaines de milliards de dollars, ajoute l’expert :
« Le capital institutionnel est assez conservateur, contraint par des cadres stricts de gestion des risques. Le processus sera plus fluide et plus prudent, puisque les actions des fonds seront étroitement surveillées par le régulateur américain.
Pourquoi le prix du Bitcoin a-t-il mal réagi à l’approbation des candidatures ?
Le prix actuel du Bitcoin prend déjà largement en compte l’effet du lancement d’un ETF Bitcoin à court terme, explique Andrey Velikiy, co-fondateur d’Allbridge.io. Le Bitcoin a augmenté en prévision du lancement depuis novembre – de 38 000 $ au niveau actuel de 47 000 $ – de sorte que l’adoption n’a fait que consolider les dernières cotations, plutôt que de faire monter le prix.
« De plus, les acteurs du marché ont pris position en prévision d’une décision et, selon les classiques, au moment de la décision elle-même, ils ont commencé à vendre, ce qui a créé une pression de vente supplémentaire et n’a pas permis au prix d’augmenter de manière convaincante. » a noté l’expert.
The Great One ne s’attend pas non plus à un début immédiat d’achats actifs de la part des investisseurs institutionnels.
À son tour, Privalova a souligné un certain nombre de facteurs macroéconomiques négatifs :
« En période de tensions géopolitiques, de fluctuations économiques, d’incertitude réglementaire et d’autres facteurs externes, les investisseurs peuvent être plus prudents dans leurs réactions aux nouvelles. »
Le trader Vladimir Cohen a rappelé que le marché de la cryptographie est toujours motivé par les attentes : sur la base du récit de l’adoption d’un ETF au comptant, Bitcoin a augmenté de 75 % en trois mois. Dans le même temps, les prix à terme étaient constamment supérieurs aux prix au comptant. Après approbation, d’énormes volumes de positions longues ont été clôturées, ce qui a entraîné une baisse du prix.
Selon lui, en raison du manque de liquidité réelle, les principaux sponsors de la croissance du Bitcoin étaient les altcoins et l’USDT. L’indice de domination BTC a atteint 55% et Tether a imprimé 11 milliards de jetons en trois mois – depuis le début de l’année, son émission a augmenté de 45% – de 66 à 94 milliards.
« Dès la publication de la nouvelle, il y a eu des prises de bénéfices sur Bitcoin et un flux vers Ethereum, car le croisement ETH/BTC a été fortement survendu et un nouveau récit pour l’adoption d’Ethereum-ETF a émergé », a expliqué Cohen.
Toroptsev a recommandé aux investisseurs particuliers de faire preuve d’un maximum de retenue et de ne pas céder aux impulsions émotionnelles pendant les périodes de volatilité accrue.
Perspective de croissance du prix du Bitcoin et des altcoins
L’ETF Bitcoin dans son ensemble est un signal positif pour le marché et les cotations de la première crypto-monnaie, a noté Andrey Velikiy. Avec la prochaine réduction de moitié, il s’attend à ce que l’or numérique continue d’augmenter.
«Il ne faut cependant pas s’attendre à un miracle sous la forme d’une bougie verte rapide à 100 000 dollars, car le marché est déjà assez mature. Je suis prêt à admettre qu’une telle croissance aurait pu être possible lors des cycles précédents, mais il est désormais quelque peu naïf de s’attendre à de telles fluctuations de prix», a souligné l’expert.
Selon Vladimir Cohen, le marché est désormais gelé en prévision du lancement du trading Bitcoin ETF.
« S’il existe une demande réelle – la croissance se poursuit, si les volumes sont minimes – BTC pourrait s’ajuster au niveau de support de 38 000 à 40 000 $. Mais à l’avenir, notamment à l’automne avec l’arrivée de liquidités supplémentaires, je pense qu’il y aura une demande pour les cryptomonnaies. Et puis nous assisterons à un véritable marché haussier », a déclaré l’expert.
Il a également ajouté qu’au cours des deux prochains mois, Ethereum dépassera Bitcoin en termes de croissance, car il était loin derrière tout au long de 2023, ce qui donnera un élan supplémentaire aux altcoins.
Plus tôt, Robert Kiyosaki avait prédit que Bitcoin atteindrait 150 000 dollars après l’approbation de l’ETF.
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