Dans une note récente, les stratèges de JP Morgan ont souligné les performances contrastées du Bitcoin et de l’or, suggérant que malgré la baisse actuelle du prix du Bitcoin, il pourrait être prêt pour une trajectoire ascendante.
Alors que certains investisseurs considèrent le Bitcoin et l’or comme interchangeables en termes de réserves de valeur et de couverture contre l’inflation, les performances réelles de la crypto-monnaie dans ces domaines ont été médiocres.
Dernièrement, alors que certains investisseurs particuliers achetaient du bitcoin, la plupart des investisseurs institutionnels s’en tenaient à l’or.
Même en tenant compte de cette préférence, le prix actuel de l’or d’un peu moins de 2 000 $ l’once implique un prix du Bitcoin de 45 000 $, nettement supérieur à son niveau actuel d’environ 26 200 $, en supposant que les investisseurs les considèrent comme interchangeables.
Cela dit, les stratèges de JPMorgan ont déclaré que le prix de l’or suggère que Bitcoin devrait se négocier nettement plus haut que son niveau de prix actuel, en supposant que de nombreux investisseurs considèrent les deux actifs comme interchangeables.
Bitcoin comme réserve de valeur
Il est important de noter que Bitcoin n’a été utilisé comme réserve de valeur que pendant 14 ans, tandis que l’or a été utilisé pendant des milliers d’années, ce qui rend cette prémisse quelque peu fragile.
Un autre facteur qui peut soutenir la hausse des prix de Bitcoin est la soi-disant «réduction de moitié» que la crypto-monnaie connaîtra probablement en avril ou mai. Les «mineurs» de Bitcoin reçoivent des bitcoins en traitant les transactions et en sécurisant le réseau, mais la quantité de crypto-monnaie qu’ils reçoivent est réduite de moitié environ tous les quatre ans.
Ainsi, la réduction de moitié doublera le coût d’extraction d’un Bitcoin à environ 40 000 $. Dans le passé, le coût de production a agi comme une limite inférieure pour les prix du bitcoin, ont déclaré les analystes.
Cependant, cela ne signifie pas que les stratèges de la banque sont enthousiasmés par les actifs numériques. À court terme, le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies sont confrontés à un sérieux contrecoup réglementaire qui rend difficile la détention de ces actifs par les institutions et la croissance de l’industrie de la cryptographie.
L’effondrement de la plateforme de trading FTX a marqué un tournant dans une période de 12 mois au cours de laquelle les prix du Bitcoin ont diminué de plus de moitié, et la plupart des investisseurs qui se sont essayés aux crypto-monnaies au cours des deux dernières années subissent des pertes.
« Les défis réglementaires aux États-Unis, l’instabilité des réseaux bancaires pour l’écosystème cryptographique et les retombées de l’effondrement du FTX l’année dernière sont susceptibles de limiter tout potentiel de hausse »écrivent les analystes.