La hausse des coûts de financement mondiaux a de nouveau pesé sur les actifs à risque ce mardi (20), le rendement du Trésor américain à 10 ans atteignant 4,27%, un plus haut depuis quatre mois. En réponse, le Bitcoin a chuté d'environ 1,5 % au cours des dernières 24 heures, s'échangeant à 91 000 $, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq ont chuté de 1,6 %. Ce mouvement intervient dans un environnement déjà marqué par des tensions commerciales entre les États-Unis et l’Europe et un resserrement des conditions financières.
Qu’est-ce qui se cache derrière la hausse des taux d’intérêt ?
Le Trésor à 10 ans sert de référence mondiale pour le coût du capital, servant de base aux prêts, hypothèques et investissements dans le monde entier. Lorsque ce rendement augmente, les investisseurs commencent à exiger des rendements plus élevés, ce qui réduit l’attrait des actifs à plus haut risque tels que les actions et les crypto-monnaies. Selon les données de TradingView, le taux de 4,27 % est le plus élevé depuis le 3 septembre.
Ce mouvement s'est renforcé après les déclarations du président américain sur d'éventuels droits de douane contre les pays européens, faisant craindre des représailles et des ventes d'obligations américaines. Selon CoinDesk, la simple attente de la vente de bons du Trésor par des investisseurs étrangers suffit à faire grimper les rendements.
Impact direct sur le prix du Bitcoin
À court terme, Bitcoin a réagi de manière défensive, passant de 93 000 $ à 91 000 $. Sur le graphique journalier, le RSI est tombé à 44 points, signalant une perte de force d'achat, tandis que le MACD reste négatif, indiquant une tendance à la consolidation ou à la correction. La moyenne mobile sur 50 jours se situe à 92 400 $ et constitue désormais une résistance immédiate.
Les principaux supports sont à 90 000 $ et 88 500 $ ; une perte constante de ces niveaux pourrait ouvrir la voie à une correction plus profonde. En termes hebdomadaires, BTC accumule une baisse de 2,3 %, bien qu’il ait toujours enregistré une augmentation d’environ 35 % au cours des 12 derniers mois.
Comment les taux d’intérêt élevés affectent-ils le marché de la cryptographie ?
Les taux d’intérêt élevés drainent les liquidités du système financier, alors que les obligations souveraines commencent à offrir des rendements attrayants avec un faible risque. Cela réduit le flux vers les ETF Bitcoin au comptant, qui affichent des flux plus faibles depuis début janvier. Un scénario similaire avait déjà été observé en 2023, lorsque des rendements supérieurs à 4 % coïncidaient avec des périodes de latéralisation du BTC.
De plus, des coûts de financement plus élevés découragent les transactions à effet de levier sur les bourses, réduisant ainsi les volumes et la volatilité. Pour les investisseurs brésiliens, cela signifie une plus grande prudence, notamment dans les stratégies à court terme ou dans le domaine des produits dérivés.
Risque à court terme, récit à long terme intact
Malgré la pression actuelle, une partie du marché considère la crise financière comme un facteur temporaire. Historiquement, les cycles de hausse des taux d’intérêt ont tendance à ralentir les économies, ouvrant la voie à des politiques monétaires plus flexibles à l’avenir. Des articles récents de CriptoFacil montrent comment la liquidité de la Fed et les changements dans l'appétit mondial pour le risque pourraient redéfinir la trajectoire du Bitcoin.
À court terme, le biais reste toutefois défensif. Tant que le taux du Trésor à 10 ans reste supérieur à 4 %, Bitcoin aura probablement du mal à reconquérir la région des 95 000 $, ce qui permettra aux investisseurs de se concentrer sur la gestion des risques et la préservation du capital.