Le marché des actifs numériques commence à franchir une nouvelle frontière au Brésil. Après une première phase marquée par l’expérimentation, l’entrée des premiers investisseurs institutionnels et la construction d’infrastructures, de blockchain et de tokenisation passent à une étape où ils commencent à s’intégrer plus concrètement dans le système financier.
Cette transformation a été au centre de la participation du Groupe Cainvest au Febraban Tech 2026, avec une présence dans deux panels qui ont relié le début de l'adoption institutionnelle des cryptoactifs dans le pays aux défis de la prochaine génération d'infrastructures financières.
Dans le panel « L'avenir du marché brésilien de la crypto du point de vue des pionniers de l'adoption institutionnelle », Charles Aboulafia, PDG du Groupe Cainvest, a partagé la scène avec André Portilho, de BTG Pactual, et Bruno Batavia, de Valor Capital Group, animé par Ricardo Bomfim, d'Exame.
La réunion a réuni des professionnels qui se sont distingués, car ils ont commencé à créer des entreprises liées à la blockchain et aux actifs numériques alors que le secteur était encore confronté à une forte résistance de la part du marché financier traditionnel.
Aboulafia a rappelé qu'en 2018 et 2019, il n'existait pratiquement aucun espace institutionnel pour discuter du sujet, un scénario bien différent de celui que l'on retrouve actuellement au sein même de Febraban Tech.
La déclaration résume l'une des principales transformations survenues ces dernières années : les actifs numériques n'occupent plus uniquement des environnements spécialisés pour entrer définitivement dans l'agenda des banques, des gestionnaires, des investisseurs, des régulateurs et des grandes entreprises technologiques et des marchés financiers.
L’efficacité économique a conduit le Groupe Cainvest vers la blockchain
Lors du panel, Charles a expliqué que l'entrée du Groupe Cainvest sur ce marché n'est pas née d'un pari spéculatif sur les crypto-actifs, mais de l'identification de gains d'efficacité concrets apportés par la technologie blockchain.
L'expérience antérieure de l'institution en matière de digitalisation bancaire et de comptes internationaux a conduit le groupe à étudier la technologie plus en profondeur.
Selon l'exécutif, la comparaison avec l'infrastructure financière existante a mis en évidence l'opportunité.
« Nous avons étudié ce qu’était réellement la blockchain ; c'était beaucoup moins cher que les coûts que nous devions effectuer un virement, c'était beaucoup plus rapide et, contrairement à ce que l'on pensait à l'époque, la partie prévention du blanchiment d'argent était mille fois meilleure.» a déclaré Aboulafia.
Charles a résumé la décision de l'entreprise en trois attributs : «une fraction du coût, de la rapidité et de la sécurité. Nous sommes entrés avec tout.»
Cette décision a eu lieu à un moment où les sociétés d’actifs numériques étaient encore confrontées à des difficultés pour accéder aux services bancaires.
Cependant, lors de l'analyse du secteur, le groupe Cainvest a identifié des bourses qui disposaient déjà de structures comparables à celles des institutions financières, avec des millions de clients et des domaines dédiés au risque, à la prévention du blanchiment d'argent, à la technologie et aux opérations.
C’est sur la base de cette lecture que l’entreprise a commencé à travailler pour apporter des liquidités au marché.
La liquidité comme infrastructure, pas comme arbitrage
L'un des points les plus pertinents du discours de Charles Aboulafia était la distinction entre l'action opportuniste qui existait alors sur le marché et la construction d'une infrastructure permanente de services financiers.
Selon lui, l’absence de ce que l’on appelle les rails bancaires a créé d’importantes distorsions de prix et des opportunités d’arbitrage.
La stratégie du Groupe Cainvest consistait à utiliser les connaissances accumulées sur le marché financier traditionnel pour aider à structurer la liquidité des entreprises considérées comme solides au sein du nouvel écosystème.
« Nous utilisons notre savoir-faire du marché traditionnel pour fournir l’ensemble de cette structure au marché national de la cryptographie. Vraiment, avec le recul, cela ne semblait pas évident, mais c'était un défi que nous avons pris au sérieux et qui a complètement changé la donne au Brésil.» souligne Charles lors du panel.
Pour Aboulafia, la liquidité est devenue un élément concurrentiel fondamental pour les plateformes.
« Lorsque vous donnez un prix équitable à tout moment de la journée, vous avez gagné la partie.» renforce Charles.
La discussion met en évidence un changement important dans la nature même du marché. Si dans les premières années le défi consistait à identifier les entreprises sérieuses au milieu de projets spéculatifs, aujourd’hui la blockchain est de plus en plus évoquée comme une infrastructure financière mondiale.
Prochaine phase : les actifs traditionnels iront également vers la blockchain
En projetant les années à venir, Charles a présenté une thèse encore plus pertinente pour l’agenda des marchés financiers : une fois l’infrastructure d’intermédiation consolidée, la prochaine étape sera d’élargir l’offre de produits financiers structurés sur la blockchain.
« La première phase était ce que nous avons consolidé. Finalement, l'intermédiation est résolue. […] C’est donc la deuxième phase qui manque : la partie réglementaire, la partie produit.» ajoute Charles.
Pour l’exécutif, la technologie ouvre la voie à une augmentation significative de l’accès aux investissements.
Charles est allé plus loin en défendant une convergence entre les atouts existants de l’économie traditionnelle et la nouvelle infrastructure numérique.
« Tout – je veux dire absolument tout – dans l’économie traditionnelle doit également se trouver sur la blockchain.» souligne Charles Aboulafia.
À titre d'exemple, le dirigeant a révélé que le Groupe Cainvest avait réalisé un projet pilote impliquant une obligation de Pemex, une compagnie pétrolière nationale mexicaine. L'objectif était de tester comment un actif international pouvait être structuré pour atteindre un investisseur brésilien via une société de courtage nationale.
Selon Charles, cette expérience laisse présager une « nouvelle ère d’accessibilité », dans laquelle les investisseurs pourront accéder via l’application à des produits internationaux qui étaient historiquement loin du commerce de détail brésilien.
De la preuve de concept à la production
La deuxième participation du Groupe Cainvest dans Febraban Tech a précisément renforcé ce changement d'échelle.
Dans le panel « Tokenisation en production : du pilote à l'infrastructure de marché », Guilherme Aliperti, CBO du Groupe Cainvest, a participé au débat aux côtés de Guto Antunes, d'Itaú Unibanco ; Julierme de Souza, de la Banco do Brasil ; et Solange Gueiros, de Chainlink Labs, animé par Rita Wu, journaliste pour CNBC/Times Brasil.
Le débat a placé au centre une question qui devient désormais pertinente pour l’ensemble du système financier : qu’est-ce qui change lorsque les actifs tokenisés cessent d’être des preuves de concept et commencent à fonctionner dans des environnements de production ?
À ce stade, la tokenisation n’est plus seulement une discussion technologique. L'échelle, la liquidité, l'interopérabilité, la gouvernance, la conformité, la sécurité et l'intégration avec l'infrastructure existante déterminent la viabilité économique des solutions.
L'un des principaux enjeux de cette transition, selon Guilherme Aliperti, réside précisément dans la constitution de liquidités.
Au cours du panel, l'exécutif a souligné que l'évolution de la tokenisation dépend non seulement de la technologie et de la réglementation, mais aussi de l'existence d'agents capables de connecter de nouveaux environnements numériques au marché financier traditionnel.
« Aujourd’hui, la liquidité se trouve sur le marché traditionnel. Pour que nous puissions réaliser cette transition, nous avons besoin d'agents de marché dotés de réglementations claires pour jouer ce rôle et être capables de combler cet écart entre le traditionnel et le Web3. Vous pouvez avoir la plus belle technologie du monde, la meilleure réglementation du monde, mais cela ne sert à rien si, au moment où le client veut vendre l'actif qu'il a acheté, il n'y a pas d'acheteur de l'autre côté et pas de formation efficace des prix.», a souligné Guilherme Aliperti,
CBO du Groupe Cainvest.
La discussion fait suite à une transformation plus large du secteur. La tokenisation, les pièces stables, les paiements transfrontaliers, l’infrastructure des marchés des capitaux, le règlement financier et l’interopérabilité entre les systèmes traditionnels et numériques apparaissent déjà ensemble comme des éléments de la prochaine génération d’infrastructure financière.
De la « crypto » à l’infrastructure des marchés financiers
La participation du Groupe Cainvest aux deux panels Febraban Tech matérialise une trajectoire qui aurait été difficile à imaginer il y a moins de dix ans.
En 2018, comme le rappelle Charles, les quelques représentants institutionnels intéressés par la blockchain devaient rechercher des événements majoritairement axés sur le commerce de détail pour aborder le sujet.
En 2026, des dirigeants du Groupe Cainvest, BTG Pactual, Itaú Unibanco, Banco do Brasil, Valor Capital Group et d'autres représentants du système financier discuteront de la technologie dans le cadre de l'une des principales réunions du secteur bancaire brésilien.
Le changement n’est pas seulement une question de perception. C'est aussi une question de maturité.
Le débat a cessé de se concentrer sur « si » la blockchain sera utilisée par le système financier et a commencé à discuter de la manière dont cette infrastructure sera réglementée, intégrée, exploitée et utilisée pour distribuer des produits financiers à grande échelle.
Dans la vision présentée par Charles Aboulafia, la prochaine frontière résidera précisément dans cette intégration : transformer la blockchain d’une technologie alternative en une infrastructure capable de connecter les institutions, les produits et les investisseurs, et d’élargir l’accès à des marchés auparavant restreints.
La participation du groupe Cainvest dans Febraban Tech renforce le fait que la prochaine étape des actifs numériques sera définie moins par la capacité de tokenisation que par la création des conditions permettant à ces actifs de fonctionner à grande échelle.
La régulation, la liquidité, l'interopérabilité et l'intégration avec le marché traditionnel occupent désormais le centre de cet agenda.
Pour le Groupe Cainvest, c’est précisément dans la connexion entre ces deux environnements, combinant la solidité de l’infrastructure financière existante avec les possibilités ouvertes par la blockchain, que se construit la prochaine génération du marché financier.
À propos du Groupe Cainvest
Cainvest Banking Group est un leader mondial dans la fourniture de solutions financières institutionnelles, avec six décennies d'expérience au service des institutions bancaires internationales aux îles Caïmans et du marché des actifs numériques dans les îles Vierges britanniques.
Ses opérations reposent sur la connexion entre le marché financier traditionnel et l'infrastructure des actifs numériques, avec une orientation institutionnelle et des opérations B2B.
La société a développé sa présence dans le segment sur la base de son expérience dans les services financiers, l'infrastructure bancaire et la liquidité, en suivant tout, depuis les premiers mouvements d'institutionnalisation du marché de la cryptographie jusqu'aux progrès actuels de la tokenisation et des actifs numériques pour les environnements réglementés et de production.