Hut 8, l'un des plus grands mineurs de Bitcoin en Amérique du Nord, a augmenté de manière agressive sa capacité d'extraction en 2025, portant son taux de hachage installé à 26,8 EH/s. Le mouvement se produit alors que Bitcoin évolue à environ 98 500 $ US, en hausse de 1,9 % au cours des dernières 24 heures, mais toujours consolidé après la réduction de moitié de 2024. Dans un scénario de concurrence record et de hausse des coûts, l’expansion relance le débat sur la durabilité et la pression de vente sur le marché.
Le contexte macroéconomique reste difficile : le taux de hachage mondial du Bitcoin reste à des sommets historiques, tandis que la récompense du bloc est passée de 6,25 à 3,125 BTC après la réduction de moitié du Bitcoin. Pour les investisseurs brésiliens, comprendre le comportement des sociétés minières permet d’anticiper les périodes de plus grande volatilité et les changements possibles dans les flux d’offre.
Qu'y a-t-il derrière l'extension Hut 8 ?
En termes simples, le taux de hachage mesure la puissance de calcul dédiée au réseau Bitcoin. Plus le taux de hachage est élevé, plus le réseau est sécurisé, mais aussi plus la concurrence entre les mineurs est intense. Selon les données de CoinLaw, Hut 8 a atteint 26,8 EH/s installé en septembre 2025, avec 23,7 EH/s réellement opérationnels.
Cette expansion s'est accompagnée de gains opérationnels : la production nette de BTC de l'entreprise est passée de 38 BTC en février à 78 BTC en mars 2025. En pratique, cela indique une plus grande efficacité, mais cela suggère également que les grands mineurs gagnent en taille tandis que les petits opérateurs sont confrontés à des marges plus serrées.
Comment cela affecte-t-il le marché minier du Bitcoin ?
L'augmentation du taux de hachage a tendance à augmenter la difficulté du minage, réduisant ainsi la rentabilité moyenne par machine. Après la réduction de moitié, l'émission quotidienne de BTC est passée de 900 à 450 pièces, tandis que le coût estimé de l'exploitation minière a atteint jusqu'à 106 000 dollars par BTC, selon le Financial Times.
Pour le prix du Bitcoin, cela crée un équilibre délicat. Les mineurs disposant de liquidités importantes comme Hut 8, Marathon et Riot sont en mesure de conserver le BTC et de réduire la pression de vente sur les mineurs. Les entreprises les plus endettées pourraient être contraintes de vendre, augmentant ainsi l’offre à court terme.
Quels sont les risques pour les investisseurs brésiliens ?
D'un point de vue technique, BTC trouve un support pertinent à 84 000 $ et une résistance à 102 000 $. Le RSI quotidien oscille autour de 54, signalant un équilibre entre achat et vente, tandis que le MACD reste proche de la ligne zéro, indiquant une consolidation. Ces niveaux suggèrent que les chocs d’offre provoqués par les mineurs pourraient définir la prochaine cassure.
En outre, les investisseurs brésiliens devraient surveiller les paramètres de la chaîne tels que l'offre de change, qui reste inférieure à 12 % de l'offre totale en circulation, un signe structurellement positif. Cependant, la concentration des taux de hachage chez les grands acteurs augmente le risque systémique si le prix du BTC tombe en dessous du coût minier moyen.
La stratégie de Hut 8 renforce une tendance claire : le minage de Bitcoin devient un jeu d'échelle et d'efficacité. Pour le marché, cela peut réduire l’offre vendue à court terme, mais cela augmente également le coût plancher du BTC à long terme.
Pour les investisseurs, le message est pragmatique. La surveillance du taux de hachage et des difficultés, ainsi que du comportement des grandes sociétés minières, permet d'identifier les périodes de plus grand risque ou d'opportunité. Dans un cycle post-réduction de moitié, les données opérationnelles comptent autant que les graphiques de prix.
Voir l’article original en portugais
