Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, affirme que la reprise dépend du retour de l'appétit pour le risque et de l'expansion monétaire de la Réserve fédérale.
Le marché de l’altcoin traverse l’une de ses périodes les plus faibles depuis 2022. Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEXa décrit ces actifs comme «maladif« , c'est-à-dire affaibli. Cependant, il affirme que le moment actuel offre des opportunités à ceux qui ont préservé leur capital pendant les récentes turbulences.
L’accord du 10 octobre a laissé de profondes cicatrices
Hayes a déclaré que l'événement 10 octobrequand plus de 19 milliards de dollars américains ont été liquidés, ont détruit la confiance des commerçants et des fonds. Cet épisode a fait chuter les prix, éliminé les positions à effet de levier et déclenché des demandes de sauvetage de la part des investisseurs institutionnels.
Selon lui, beaucoup fonds spéculatifs ont été obligés de vendre des altcoins quel que soit le prix, créant une spirale de pression de vente. Dans ce processus, Ethereum et Solana se sont retrouvés loin derrière Bitcoin, ainsi que plusieurs jetons qui menaient les cycles précédents.
« L'effacement a nui aux traders et aux fondset les demandes de rachat ont accéléré le déclin », a écrit Hayes. Il a ajouté que l'absence de commerce de détail – un moteur historique de volatilité – a rendu la baisse encore plus abrupte. Les analystes de Gemini ont confirmé que « les gains explosifs » observés au cours des cycles précédents ont pratiquement disparu cette année.
Néanmoins, Hayes affirme que la panique généralisée ouvre la voie à ce qu’il appelle « Plongée dans les poubelles »c'est-à-dire rechercher des opportunités parmi des projets excessivement actualisés.
La Fed imprime à nouveau de l'argent – Et cela change tout, dit Hayes
Dans son analyse, Hayes a souligné que Réserve fédérale commencé le programme Achats pour la gestion des réserves (RMP)ce qui ajoute environ 40 milliards de dollars américains par mois à l'économie. Pour lui, le mécanisme fonctionne de manière similaire au mécanisme traditionnel. assouplissement quantitatif.
Le co-fondateur de BitMEX estime que cette expansion monétaire réduit le coût de l’argent, encourage le recours à l’effet de levier et réactive l’appétit pour le risque. « Le prix de l’argent baisse avec les baisses d’intérêt, et la quantité augmente avec le RMP« , a-t-il expliqué. Selon Hayes, ce scénario stimule le Bitcoin et crée une demande de dollars synthétiquesessentiel pour le levier opérationnel sur les altcoins.
Même après une année décourageante, il affirme que le cycle pourrait changer rapidement si les liquidités augmentent. « Avec plus de dollars en circulation et les traders cherchant à multiplier leurs gains, le flux revient vers les altcoins», a-t-il déclaré.
Le marché essaie de comprendre quand le cycle tourne
Hayes souligne que la reprise des altcoins ne sera pas immédiate. Le secteur doit encore absorber les pertes, rétablir la confiance et attendre le retour du commerce de détail. Pour autant, il maintient une conviction claire : «Les Altcoins sont malades, mais ils iront mieux« .
À court terme, les traders surveillent les signes de stabilisation du Bitcoin, ce qui tend à conduire à une reprise plus large. Si la liquidité continue de croître et que la demande d’effet de levier augmente, Hayes estime que la prochaine étape devrait émerger là où peu de gens l’imaginent : parmi les actifs les plus sanctionnés du marché.
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