Nvidia surprend, mais le véritable rallye se situe dans les semi-conducteurs : Micron, ASML et TSMC devancent le leader de l'IA. En pré-commercialisation, il s'agit aujourd'hui d'un +6%.
Le secteur des semi-conducteurs reste le grand protagoniste de 2026, avec l'indice Semi-conducteur de Philadelphie à la hausse de +59,31% année à ce jour. Dans cette course Nvidia ne gagne que le +11,02%un écart important que les chiffres de la chaîne d’approvisionnement contribuent à expliquer. Le rapport trimestriel publié hier soir, marchés fermés, a apporté des revenus records et une projection pour 2028 capable de surprendre même les analystes.
Pour Nvidia un résultat trimestriel supérieur aux attentes
Nvidia a clôturé le deuxième trimestre fiscal avec des revenus de 96,2 milliards de dollars, contre des estimations moyennes des analystes bloquées à 91,9 milliards. La croissance du chiffre d’affaires est +106% par rapport à la même période l’année dernière. Bénéfice par action ajusté, c'est-à-dire le bénéfice par action unique débarrassé des éléments extraordinaires, s'est élevé à 2,22 $plus que doublé en douze mois. La marge brute, c'est-à-dire la part du chiffre d'affaires qui reste après coûts de production, est confirmée à 75%.
La force motrice reste la division centres de donnéesqui a réalisé un chiffre d'affaires de 89 milliards de dollars avec un bond de +117% et représente 92% des ventes globales. Pour le trimestre en cours, la société indique revenus attendus à 108 milliards de dollars, au-dessus des estimations qui s'arrêtaient à 104,2 milliards.
La projection monstre de Nvidia pour 2028
La vraie nouvelle est tombée lors de la conférence avec les analystes qui a suivi la publication des comptes. La directrice financière, Colette Kress, a souligné la croissance des revenus de +70% pour l'exercice 2028. Le consensus, c'est à dire la moyenne des estimations des analystes, s'est arrêté autour de +44%. L'entreprise précise que l'estimation est liée à l'offre, car la demande des clients est bien supérieure à la capacité de production disponible. Le carnet de commandes déjà collecté dépasse 2 000 milliards de dollars. Les investissements des grands opérateurs de cloud sont attendus davantage 800 milliards de dollars cette année et vers 1 300 milliards en 2027.
Nvidia est à la traîne de l'indice Philadelphia Semiconductor
Cependant, la comparaison avec le secteur est un paradoxe de ce 2026. L'indice Semi-conducteur de Philadelphie (SOX), le panier des trente principales sociétés américaines de puces, remporte le +59,31% depuis le début de l'année, comme le montre le graphique. Nvidia dans la même période, des hausses de +11,02%c'est-à-dire moins d'un cinquième du secteur. L'écart réel est encore plus large, car Nvidia est l'un des poids les plus importants de l'indice et freine le résultat global. Toutefois, le tableau à court terme reste mitigé pour l’ensemble du secteur.
La course de l’industrie des puces
L'indice était tiré par les fabricants de mémoire. Micron gagne +197,51% depuis le début de l'année et Numérique occidental suit avec le +149,80%tous deux motivés par l’envolée des prix de ces composants. ASML avances de +50% Et Taïwan Semi-conducteur de +30,69%Alors que Broadcom ça s'arrête à un niveau modeste +2,29%. Cette année, le marché a davantage récompensé les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement que les concepteurs de GPU, les processeurs graphiques qui sous-tendent les systèmes d’intelligence artificielle. Le même Nvidia il a indiqué hier dans ses mémoires la principale contrainte qui pèse sur la croissance de l'année prochaine.
À quoi s'attendre de Nvidia aujourd'hui
Hier, Nvidia a fermé un 209,66$, en baisse avant la publication des résultats. Après les comptes, le cours a d'abord retracé puis s'est inversé. Aujourd'huien pré-commercialisation a enregistré une augmentation d'environ +6% à 222 $, signalant une appréciation du marché pour les résultats et les prévisions.
Au niveau graphique, pour confirmer ce paramètre haussier, Nvidia devrait surmonter le résistance à court terme période à 217 $, ouvrant la voie à une éventuelle prolongation vers des sommets historiques.