Les trimestriels Big Tech se lancent dans un climat de grande tension. Michael Burry parie contre le rallye de l'IA. L'alphabet commence.
Les marchés arrivent la semaine prochaine à Trimestriels Big Tech dans un climat de forte tension générale. L'avenir Nasdaq a enregistré un effondrement de -5,80% en juillet, les puces ébranlant l'ensemble du secteur. Le 13 juillet le KOSPI s'est effondré, -8% avec le septième disjoncteur de l'année. En arrière-plan Michael Burry il joue à la baisse, convaincu que le rallye de l’intelligence artificielle a déjà atteint son apogée.
Tensions trimestrielles dans les Big Tech alors que Burry joue à la baisse
Le calendrier trimestriel commence mercredi 22 juillet avec Alphabet, premier des grands noms à s'exposer. Intel ouvre plutôt la danse dans le secteur des puces dès le jeudi 23 juillet, après la fermeture. Mais le jour le plus attendu sera 29 juilletavec Microsoft, Meta et Qualcomm rapportant en même temps que la décision tarifaire Fed. Le lendemain, ce sera au tour des rapports trimestriels d'Apple et d'Amazon.
| Date | Société | BPA attendu | Revenus attendus | Se concentrer |
|---|---|---|---|---|
| 16 juillet (déjà publié) | Taïwan Semi-conducteur (TSM) | ~3,80-3,83 $/ADR | ~40 milliards de dollars | Thermomètre de demande de puce AI |
| mercredi 22 juillet | Alphabet (GOOGL) | ~2,86 $ | ~116,5 milliards de dollars | Croissance de Google Cloud et investissements en IA |
| jeu. 23 juillet | Intel (INTC) | ~ cravate (0,20 $) | — | Fonderie, rampe 18A |
| mer 29 juillet | Microsoft (MSFT) | ~4,33 $ | ~89,4 milliards de dollars | Azure (+39-40%), Copilote |
| mer 29 juillet | Méta (META) | ~7,18 $ | ~60,2 milliards de dollars | Publicité et fuites de Reality Labs |
| mer 29 juillet | Qualcomm (QCOM) | ~1,53 $ | — | Demande de smartphones, IA de pointe |
| jeu. 30 juillet | Pomme (AAPL) | ~1,89 $ | ~108,9 milliards de dollars | iPhone, Services, Chine |
| jeu. 30 juillet | Amazone (AMZN) | ~1,82 $ | ~196 milliards de dollars | AWS, effet Prime Day |
| mar. 4 août | DMLA | ~1,60 $ | — | Centre de données, série MI |
Hier, cependant, il a rapporté Taïwan Semi-conducteur (TSM)premier signal sur la demande de puces. Des revenus records à 40,2 milliards de dollars et des dépenses d'investissement en 2026 portées à 60-64 milliards mais en juillet ont enregistré une baisse de -14,20%.
Nvidia, Marvell et Micron ils suivent des calendriers fiscaux différents, de sorte que leurs rapports trimestriels se déplacent entre fin août et septembre.
Puces contre hyperscalers
Ci-joint les performances de la Big Tech en 2026 qui montrent une nette scission entre deux blocs désormais distincts. LE fabricants de puces ils se tiennent au sommet, avec Micron qui gagne +189% depuis le début de l'année et Merveilleux plus de +117%.
En contrebas, écrasées, restent les grandes plates-formes, avec Microsoft à -17% e Oracle à -37%, les deux noms les plus faibles.
Ce qui est particulièrement frappant, ce sont les données de Nvidiale symbole absolu de l'intelligence artificielle, qui n'a gagné que +9% depuis le début de l'année, bien moins que des puces plus petites. Mais Nvidia a aujourd'hui une capitalisation de 5 000 milliards de dollars.
Cette année, le marché a récompensé ceux qui vendent des puces et puni ceux qui les achètent pour construire l’infrastructure de l’IA. Dans le'mois dernierCependant, la situation s'est inversée et Micron chute de -21% et Marvell de -33%, comme le montre le tableau des performances.
Pommecependant, reste le seul titre solide sur tous les horizons temporels. Il marque +22% depuis le début de l'année et +60% sur les douze derniers mois. Il ne s’agit essentiellement pas d’engager des sommes astronomiques en investissements pour l’IA ou les centres de données et le marché récompense cette action.
Michael Burry joue bas
Le grand sceptique de ce cycle est Michael Burryrendu célèbre par son pari contre les crédits immobiliers en 2008. Le 1er juillet, sur son Substack, il révèle un short direct sur Micron. Son avis sur le titre est clair :
un quart sur trois, Micron détruit du capital – le qualifiant de – cyclique comme aucun autre.
Il a également comparé Nvidia dans le passé au Cisco de la bulle Internet, voué à un effondrement ultérieur. Burry affirme que les Big Tech gonflent leurs bénéfices d’environ 20 % en allongeant la période de récupération des serveurs d’IA. Son conseil est de réduire presque complètement les positions sur les actions devenues paraboliques.
Cependant ne recommande pas vendre à découvert, car parier contre un rallye en cours reste cher. Pour les grands noms technologiques, on peut émettre l'hypothèse de baisses comprises entre -40% et -50%. Burry sur son Substack il suggère également où investir.
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