Le rallye pétrolier alimente les tensions sur la crypto et les marchés, tandis que la Fed et les Big Tech pourraient changer le scénario la semaine prochaine.
En juillet, les tensions entre les États-Unis et l’Iran sont revenues au centre du scénario géopolitique. Le pétrole il a réagi avec un rallye digne +37% sur une base mensuelle pour Brent et +28% sur le WTI et qui pèse désormais sur les indices boursiers et les cryptomonnaies. La semaine prochaine, la situation devient encore plus compliquée, car une longue série de publications trimestrielles arrive également sur le marché. Grande technologie au-delà de la réunion de Fed.
Le pétrole fait monter la tension sur les marchés cryptographiques et financiers
Dès le début 2026 le pétrole est évidemment la matière première qui augmente le plus, avec le Brent à +65,45% et le WTI Américain à +55,60%. En observant l'évolution des délais sur le avenir du pétrole, le prix paie le risque lors de la première livraison de septembre. Le baril livré immédiatement coûte plus cher que celui livré en six mois.
Maturité septembre 2026 du Brent partager 96,78$, décembre 2026 s'arrête à 85,52 $ et mars 2027 tombe à 81,28 $. Cette configuration est appelée déport et souligne que ceux qui ont besoin de pétrole brut paient désormais un supplément plutôt que d’attendre.
Le pétrole en déport
Dans des conditions normales, la courbe du pétrole prend la forme opposée, que le marché appelle contango. Conserver le brut en stockage coûte en termes de stockage, d'assurance et de capital, de sorte que la livraison à distance devrait valoir plus que la livraison à proximité. Le renversement du rapport indique que le baril physique coûte désormais plus cher en raison du risque de pénurie.
La pente de la courbe indique la durée de la crise
La donnée la plus intéressante concerne toutefois la pente, c'est-à-dire la rapidité avec laquelle la décote se réduit. Entre septembre et décembre le prix perd 11,26 $égal à -11,63% en trois mois. Entre décembre et mars, la perte s'arrête à 4,24$, soit -4,96% sur les trois mois suivants. La remise est sensiblement réduite de moitié dans le deuxième segment, ce qui indique que les opérateurs traitent la crise comme un fait temporaire.
Il y a trois semaines les trois échéances bougeaient toutes dans la région 71-72 $avec une courbe pratiquement plate. Aujourd'hui ils les séparent bien 15,50 $égal à -16,02% de septembre 2026 à mars 2027. La cause du déséquilibre peut être recherchée dans le trafic maritime transitant par le détroit d'Ormuz. Selon le site d'analyse de données Kpler, entre le 22 et le 24 juillet, seuls 3 navires y sont passés chaque jour.
La correction de vendredi atteint septembre
La séance du vendredi 24 juillet montre où se concentre le risque. Le prix de Septembre Brent il a ouvert à 100,67 $ et clôturé à 96,78 $, laissant 3,89 $ par terre. Le Décembre est passé de 86,70 $ à 85,52 $ et le Mars de 81,75 $ à 81,28 $. La correction s'est fait sentir le plus à l'échéance de clôture, c'est-à-dire au point où la prime s'était accumulée.
Dans la nuit de vendredi à samedi, l'Iran n'a signalé aucun raid américain, après treize nuits consécutives d'attaques. Si le marché prend au sérieux l'assouplissement, ce sera surtout septembre qui baissera et la courbe s'aplatira à venir.
Brent sur Hyperliquide
Sur Hyperliquide Le Brent se négocie également les samedis et dimanches, via un contrat appelé perpétuel. BRENTOIL-USDC. Perpétuel signifie sans expiration, le prix reste donc lié à une source externe et maintenant partager 89,33 $. Par rapport aux contrats officiels, l'écart est valable 7,60 $et c'est le même problème que le contrat continu, qui colle des délais différents et dans certaines situations ne coïncide avec aucun prix réel. Cependant, il n'enregistre aucun mouvement ni pic, signe que le week-end se déroule sans tensions particulières, à l'heure où nous écrivons ces lignes.
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