Une nouvelle génération de finance numérique fait ses débuts sur le marché italien de la finance numérique mini-obligations tokeniséesgrâce à une opération structurée par UniCredit et Cassa Depositi e Prestiti pour E4 Computer Engineering.
Le premier minibond italien structuré sur blockchain publique
UniCrédit e Cassa Depositi e Prestiti (CDP) ont structuré le premier minibond italien entièrement numérisé et enregistré sur blockchain publiqueconformément au décret dit FinTech.
L'émetteur est E4 Génie Informatiqueune entreprise basée à Scandiano, dans la province de Reggio Emilia, active dans les secteurs du calcul intensif, de l'intelligence artificielle et de l'informatique quantique.
L'opération, annoncée à Milan le11 décembre 2025représente une étape importante dans la numérisation des marchés des capitaux, dans le but de rendre les processus d'émission pour les petites et moyennes entreprises plus efficaces et plus traçables.
Caractéristiques du minibond et utilisation du capital levé
Le titre émis a un montant de 5 millions d'eurosest garanti de 50% depuis SACE et a été souscrit à parts égales par UniCredit et CDP. La durée est de six ans, avec un an de grâce.
Le capital levé servira à financer les investissements stratégiques d'E4, notamment l'agrandissement de l'usine de Rubiera pour accueillir un nouveau centre de données, ainsi que l'achat et l'installation d'infrastructures et de systèmes avancés.
Digitalisation complète du processus via blockchain
L'opération représente également le 250ème mini-obligation structurée par UniCredit. Elle introduit cependant une innovation substantielle : la digitalisation complète des flux d’émission et de gestion des titres grâce à la technologie blockchain, rendue possible par la plateforme. BlockInvestissement.
La transformation d'un processus traditionnellement papier en un flux de travail numérique vise à accroître l'efficacité, la transparence et la rapidité. En outre, il crée la base du développement de nouvelles solutions numériques pour soutenir les PME dans leur accès au crédit.
Tokenisation de sécurité sur Polygon POS
La tokenisation du titre et son enregistrement sur la blockchain publique PDV Polygone ils permettent, d'une part, une simplification significative et une plus grande transparence de la problématique et, d'autre part, une accélération des transferts ultérieurs.
Chaque transaction est immuablement notariée sur le réseau, garantissant ainsi des niveaux élevés de sécurité et de fiabilité pour les investisseurs institutionnels et, potentiellement, pour les futures structures de détail si le cadre réglementaire le permet.
Vers l’évolution numérique des marchés de capitaux
Le projet marque une nouvelle étape dans l'évolution numérique des marchés financiers vers une pleine tokenisation des actifs. Dans ce scénario, des processus plus rapides, traçables et intégrés peuvent réduire les coûts opérationnels et les obstacles à l’accès au marché.
En outre, UniCredit et CDP déclarent leur intention de mettre l'innovation au service des PME, en élargissant les possibilités d'accès au capital grâce à des outils plus efficaces et entièrement numériques, parallèlement aux canaux de financement bancaire traditionnels.
La centralité des minibonds tokenisés dans le nouveau modèle
Dans ce cadre, je mini-obligations tokenisées ils jouent un rôle central en tant qu’outil de transition entre la finance traditionnelle et les infrastructures basées sur des registres distribués. Par rapport aux minibonds classiques, la version numérique vise à réduire les délais de règlement et la complexité administrative.
Cela dit, le succès de ces émissions dépendra de la standardisation des processus et de leur adoption par un public plus large d’investisseurs institutionnels, ainsi que de l’évolution de la réglementation européenne sur la finance numérique.
Déclarations d'UniCredit
Rémo Taricani, Directeur adjoint d'UniCredit pour l'Italiea souligné à quel point la banque était parmi les premières, en 2017introduire des mini-obligations comme outil de financement alternatif pour les PME. Ils sont soutenus depuis 250 entreprises pendant environ 1,4 milliard d'eurosavec exportation ultérieure du produit vers d'autres marchés.
Taricani a en outre souligné que cette nouvelle phase, basée sur la numérisation et l'utilisation de technologies distribuées et de monnaies numériques, ouvre des perspectives de développement ultérieur pour le segment, non seulement en termes de volume mais aussi de profondeur de marché.
La vision d’E4 Génie Informatique
Cosimo Damiano Gianfreda, PDG d'E4 Ingénierie Informatiquea exprimé sa grande satisfaction quant à l'opération, rappelant une collaboration pluriannuelle avec UniCredit, basée sur la confiance et la vision partagée.
Selon Gianfreda, la participation à cette initiative dans le domaine des minibonds tokenisés représente une évolution significative pour le secteur financier et permettra à l'entreprise de consolider la forte croissance en cours, en abordant avec plus de solidité les défis de domaines tels que le calcul intensif et l'intelligence artificielle, caractérisés par des changements rapides et un grand dynamisme.
Le rôle du CDP et des autres partenaires impliqués
Andrea Nuzzi, Responsable commercial chez CDPa défini le projet comme une nouvelle confirmation de l'attention de l'institution envers l'innovation financière. L'investissement dans le premier minibond italien sur la blockchain publique est décrit comme une étape clé dans un voyage commencé en 2024au cours de laquelle le CDP a testé à plusieurs reprises les avantages de la technologie blockchain sur les marchés des capitaux.
Par ailleurs, Nuzzi a souligné que cette opération, réalisée en partenariat avec UniCredit, renforce l'engagement du CDP à accompagner les entreprises avec des outils de plus en plus avancés et confirme le positionnement du groupe sur le segment de la finance alternative.
Rôles opérationnels et conseillers de projet
Pour cette première émission de mini-obligations entièrement numérique en Italie, UniCredit a agi en tant qu'arrangeur et souscripteur, tandis que CDP a agi en tant qu'investisseur institutionnel à long terme.
La plateforme technologique a été fournie par BlockInvestissementavec Weltix dans le rôle de gestionnaire de registre et de cabinet d'avocats Simmons et Simmons en tant que conseiller pour les aspects juridiques, documentaires et fiscaux de l'opération. Globalement, le modèle opérationnel défini peut servir de référence pour de futures problématiques similaires.
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