Un ETF bizarre, qui repose pourtant sur de solides bases mathématiques. Voici ce que Nicolas a présenté.
Il existe un nouvel ETF Bitcoin. C'est celui de Morgan Stanley, qui a bien démarré, mais qui n'est pas le meilleur intéressant parmi ceux récemment inaugurés à Wall Street. Il y en a en fait un autre, qui fonctionne seulement la nuit et qui a attiré l'attention des principaux journaux traitant de la finance.
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Est appelé Nicholas Bitcoin et bons du Trésor AfterDark et exploite une théorie impopulaire mais probablement correcte. Il achète du Bitcoin à la fermeture des bourses américaines, puis le revend dès l’ouverture des marchés à New York. Pourquoi? Pourquoi Bitcoin fonctionne mieux lorsque les marchés boursiers américains sont fermés. Il ne s’agit pas seulement d’une caractéristique du Bitcoin : la même chose, comme nous le verrons plus loin, s’applique également à la plupart des actions.
Bitcoin la nuit, obligations du gouvernement américain le jour
La stratégie de $NGHT (c'est le symbole d'un autre ETF sur Bitcoin) c'est simple :
- A la clôture des bourses américaines: vendre des obligations du gouvernement américain et acheter du Bitcoin ;
- Quand les bourses américaines rouvriront: Vendez du Bitcoin et rachetez des obligations fédérales américaines.
Travaux? Si nous devions backtestingou comparez cette stratégie avec les mouvements du marché depuis que les ETF Bitcoin Spot existent, la réponse est affirmative. Les données qu'il rapporte Groupe d'investissement sur mesure – qui est également cité à ce propos par Bloomberg – parlent de rendements de 200%contre le 40% d'une stratégie classique, si l'on prenait la façon dont exemple la période du 11 janvier 2024 (date de lancement des ETF spot aux USA) à aujourd’hui.
Est-ce que cela réussira ?
Il est lancé par un manager de ceux qui sont considérés boutiquesc'est-à-dire axé sur des stratégies plutôt bizarres visant à servir un public pas très large. Cela importe peu en termes de performances : il n'est pas rare que des produits boutiques offrent des performances supérieures (bien que généralement avec des commissions plus élevées) par rapport aux produits plus standards.
Il sera intéressant de le suivre, notamment pour confirmer ou infirmer une théorie qui circule effectivement depuis un certain temps (confirmée par des chiffres) même sur les marchés traditionnels et également immortalisée. dans une série d'articles de Bruce Knuteson.
Les sacs ont tendance à livrer revenir plus élevé lorsque les marchés sont fermés : beaucoup de gens le savent, mais personne n'avait pris la peine de proposer un tel produit. Le Bitcoin, du moins depuis qu’il s’agit d’un actif financier classique, semble suivre le même schéma, du moins aux États-Unis. Est-ce l’ETF idéal pour exploiter les mouvements Bitcoin ?
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