Une société de conception de sites Web de Bristol vise à devenir la première entreprise britannique à coter des actions privilégiées perpétuelles en livres sterling liées à une réserve de Bitcoin. LE'Introduction en bourse d’une société Web plus intelligente prévoit le lancement d'une nouvelle classe de titres, réservée sous le symbole PLUSsur le marché principal de la Bourse de Londres. L'opération, encore au stade d'évaluation, vise à récolter des fonds entre 15 et 25 millions de livres et devra passer l'examen minutieux de la Financial Conduct Authority et un vote des actionnaires avant de pouvoir procéder.
Points clés
- Smarter Web Company évalue une introduction en bourse d'actions privilégiées perpétuelles PLUS sur le marché principal de la Bourse de Londres.
- L'objectif de collecte s'étend de 15 à 25 millions de livresavec un seuil minimum de 10 millions pour continuer.
- L'opération nécessite l'approbation de Autorité de conduite financière et l'autorisation des actionnaires lors de l'assemblée, fixée au 28 septembre 2026.
- Il s’agirait des premières actions privilégiées perpétuelles en livres sterling cotées sur le marché principal du LSE par une société commerciale britannique dotée d’une stratégie de trésorerie Bitcoin.
- La société détient environ 2 878 BTC au bilan, dans le cadre de sa politique de trésorerie adoptée en 2025.
Que comprend l'offre et quels sont les objectifs financiers
L'opération vise à lever de nouveaux capitaux entre 15 et 25 millions de livres sterling grâce à l'émission d'une nouvelle classe d'actions privilégiées, destinée à la fois aux investisseurs institutionnels au Royaume-Uni et aux investisseurs particuliers via le réseau d'une plateforme partenaire. Pour pouvoir se poursuivre, l'offre devra atteindre un seuil minimum de 10 millions de livres sterling, garantir la présence d'au moins trois teneurs de marché enregistrés au moment de l'admission et garantir qu'au moins 50 % des actions privilégiées restent entre des mains publiques.
Les actions MORE bénéficieront d'un dividende préférentiel variable hebdomadaire et cumulatif, ainsi que d'un privilège en cas de liquidation et d'un droit au remboursement réservé à la société, mais sans droit de vote dans les assemblées ordinaires. Smarter Web Company a indiqué qu'elle avait l'intention de respecter ses obligations en matière de dividendes grâce à des flux de trésorerie opérationnels récurrents, des réserves de liquidités, la trésorerie de l'entreprise et l'accès aux marchés publics des capitaux. La société a également l'intention d'activer une facilité At The Market par l'intermédiaire de Tennyson Capital Partners LLP afin de lever des capitaux supplémentaires de manière flexible au fil du temps.
Où l'offre sera répertoriée et que signifie le ticker PLUS
La cotation est attendue sur le Main Market de la Bourse de Londres, le segment réservé aux entreprises ayant des exigences plus strictes que les marchés en croissance. Les actions ordinaires de Smarter Web Company sont déjà négociées à Londres sous le symbole SWC, ainsi que sur l'OTCQB Venture Market sous le nom de TSWCF et à la Bourse de Francfort sous le nom de 3M8. L’arrivée des actions privilégiées MORE ajouterait un instrument distinct, destiné à attirer un profil d’investisseur différent de celui des actions ordinaires.
Les conditions : approbation de la FCA et vote des actionnaires
Avant que l’opération puisse se concrétiser, deux étapes formelles sont nécessaires. Le premier est le feu vert de la Financial Conduct Authority, l’autorité qui régule les marchés financiers britanniques. Le second est l'autorisation des actionnaires ordinaires, appelés à voter lors d'une assemblée générale fixée au 28 septembre 2026 pour approuver la création de la nouvelle classe d'actions et autoriser son attribution. La société a déclaré qu'il n'y avait aucune garantie que l'offre se poursuivrait réellement, un détail qui reflète le caractère encore préliminaire de l'annonce.
L'opération est gérée par Strand Hanson Limited, en tant que sponsor et conseiller financier, et Tennyson Securities Ltd en tant que courtier pour l'éventuelle offre.
Parce que ces actions préférentielles seraient une première
Ce qui rend l'opération remarquable, ce n'est pas seulement la levée de capitaux, mais aussi la structure de l'instrument. Smarter Web Company affirme que les actions privilégiées proposées seraient les premières libellées en livres sterling et cotées sur le marché principal du LSE émises par une société commerciale constituée au Royaume-Uni avec une stratégie de trésorerie Bitcoin. C’est un détail qui compte car le Royaume-Uni, comparé aux États-Unis et au Japon, s’est montré jusqu’ici plus prudent en accueillant sur les principales listes les produits financiers liés aux cryptomonnaies. En cas de succès, cela représenterait une nouvelle catégorie de véhicule d’investissement pour le public britannique et européen, offrant une exposition indirecte au Bitcoin via des titres à revenu fixe plutôt que de pures actions ordinaires.
Le choix de la structure préférentielle, avec dividende perpétuel variable, se distingue du modèle le plus répandu parmi les entreprises disposant de réserves de Bitcoin, qui privilégiaient jusqu’à présent les augmentations de capital ordinaire ou de dette convertible. Une action privilégiée perpétuelle ressemble davantage à un produit obligataire et pourrait attirer les investisseurs intéressés par le potentiel de hausse du Bitcoin sans vouloir s’exposer à la pleine volatilité des actions ordinaires.
De l'agence de conception de sites Web à la trésorerie Bitcoin
L’histoire de Smarter Web Company permet de définir la portée de l’opération. Fondée en tant qu'agence de conception Web, de développement et de marketing numérique basée à Bristol, l'entreprise compte aujourd'hui plus de 500 clients actifs. Au fil du temps, la société a commencé à accepter les paiements Bitcoin, une étape qui s’est avérée être le début d’un changement stratégique plus vaste. Elle a été cotée via une introduction en bourse par prise de contrôle inversée sur l'Aquis Exchange, puis a été transférée sur le marché principal du LSE, un bond qui a ouvert l'accès à un pool plus profond de capitaux institutionnels.
En 2025, l’entreprise a formalisé une politique de trésorerie basée sur le Bitcoin comme principal actif de réserve. Selon les données publiées à la mi-2026, Smarter Web Company détient environ 2 878 BTC dans son bilan. Le PDG Andrew Webley a décrit l'identité de l'entreprise comme un modèle à deux moteurs : des services Web générateurs de liquidités d'un côté et l'accumulation systématique de Bitcoin comme actif principal de trésorerie de l'autre.
Comment fonctionnent les dividendes et les réserves distribuables
Afin de verser des dividendes légalement, une société britannique doit disposer de réserves distribuables : le droit britannique des sociétés lui interdit de distribuer les bénéfices issus de la prime d'émission sans l'approbation du tribunal. Les actionnaires de Smarter Web Company ont approuvé une réduction du compte de primes d'actions de la société. La Haute Cour a confirmé la réduction, libérant ainsi des réserves distribuables pour couvrir les obligations de dividendes sur les futures actions privilégiées.
Webley a souligné que la société sera en mesure de financer ces dividendes via plusieurs canaux à la fois : flux de trésorerie d'exploitation provenant de l'activité Web, réserves nouvellement créées, trésorerie Bitcoin et activités futures des marchés des capitaux. L'introduction en bourse reste toutefois soumise à l'approbation de la FCA et, pour le moment, ni un prospectus formel ni une date de lancement définitive n'ont été annoncés.
Comparaison avec le modèle mondial de trésorerie Bitcoin
Smarter Web Company n’est pas la première entreprise publique à construire son identité autour de l’accumulation de Bitcoin. MicroStrategy, désormais rebaptisé Strategy, a été le pionnier de ce modèle à partir de 2020, suivi au Japon par des sociétés telles que Metaplanet et un nombre croissant de sociétés cotées aux États-Unis qui ont adopté des variantes de la même approche. Ce qui distingue le cas britannique, c’est la combinaison de la géographie et de l’instrument financier : une action préférentielle liée au Bitcoin, libellée en livre sterling et cotée sur la principale bourse de Londres, introduirait un instrument inédit dans les scénarios financiers européens, dans un contexte réglementaire qui a toujours traité les produits liés aux cryptomonnaies avec plus de prudence qu’aux États-Unis et au Japon.
FAQ
Quel type d’actions Smarter Web Company prévoit-elle proposer avec l’introduction en bourse ?
Smarter Web Company prévoit d'offrir une nouvelle classe d'actions privilégiées perpétuelles sous le symbole PLUS.
Où l'offre de Smarter Web Company sera-t-elle répertoriée ?
La société a l'intention de coter ses actions sur le marché principal de la Bourse de Londres.
Quelles approbations sont nécessaires pour procéder à l’introduction en bourse de Smarter Web Company ?
La transaction est soumise à l'approbation de la Financial Conduct Authority (FCA) et à l'autorisation des actionnaires lors d'une assemblée.
Qu’est-ce qui rend les titres que Smarter Web Company entend émettre uniques ?
Il s’agirait des premières actions privilégiées perpétuelles libellées en livres sterling cotées sur le marché principal du LSE et émises par une société commerciale britannique dotée d’une stratégie de trésorerie Bitcoin.
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