Nvidia vise une nouvelle année record, et cette fois le chiffre avancé par Jensen Huang est aussi simple qu'énorme : 70%. Le fondateur et PDG a réitéré jeudi, sur scène lors de la conférence Goldman Sachs Communacopia + Technology, que la croissance de Nvidia dans le domaine de l'intelligence artificielle peut se poursuivre au même rythme que le dernier exercice, générant des revenus d'environ 400 milliards de dollars à un chiffre proche de 680 milliards au cours du prochain exercice financier. Il ne s’agit pas d’une prévision lancée pour divertir les investisseurs : Huang l’avait déjà anticipée le mois dernier lors du rapport trimestriel, et l’a maintenant confirmée publiquement, chiffres en main.
Points clés
- Jensen Huang prédit une croissance des revenus de Nvidia 70% par an au cours du prochain exercice, d'environ 400 à environ 680 milliards de dollars.
- Le système qui combine 36 processeurs Grace avec 72 GPU Blackwell enregistre une croissance des ventes de 27% mois sur mois.
- Un seul GPU Nvidia, équipé de la technologie NVLink, coûte environ aujourd'hui 8,5 millions de dollarspar rapport aux 399 $ des GPU grand public d'origine.
- Nvidia a investi dans les entreprises clientes en générant des contrats pour 100 milliards de dollarstoujours contre des revenus déjà contractés.
- La concurrence s’accroît de la part des hyperscalers comme Amazon, Microsoft et Google, des laboratoires d’IA comme Anthropic et OpenAI, et des nouveaux entrants comme Cerebras et Etched.
Les prévisions de revenus qui alimentent la confiance du marché
Le chiffre clé reste le 70% de croissance d'une année sur l'autre déclaré par Huang : « Je pense que nous pourrions croître de 70% sur un an. Nous en sommes confiants », a-t-il répété jeudi. Les analystes estiment que Nvidia clôturera l'exercice en cours autour de 400 milliards de dollars des revenus : en appliquant ce pourcentage, l'année prochaine, ce chiffre s'élèverait à environ 680 milliards. Il s'agit des mêmes perspectives fournies le mois dernier à l'occasion du dernier rapport trimestriel record, désormais relancé devant les investisseurs de Wall Street.
Le système Grace-Blackwell stimule la demande
Il existe des données de ventes concrètes pour étayer les prévisions. Huang a spécifiquement cité le système qui combine 36 processeurs Grace avec 72 GPU Blackwell, un seul produit qui connaît une croissance des ventes de 27 % d'un mois à l'autre. Il s'agit d'un signal opérationnel, pas seulement d'une annonce : la demande pour l'infrastructure la plus avancée de Nvidia continue de s'accélérer tandis que le reste de l'industrie se demande si le cycle d'investissement dans l'IA pourrait ralentir.
De 399 $ à 8,5 millions de dollars : le prix du GPU a changé
Huang a également souhaité corriger une perception qu'il définit comme encore ancrée : celle de Nvidia comme simple fabricant de puces de jeux vidéo. « Aujourd'hui, un GPU ne coûte pas 399 dollars. Il coûte 8,5 millions de dollars », a-t-il déclaré, faisant référence à des systèmes complets connectés via NVLink, avec environ 2 millions de composants et 250 000 kilowatts de puissance. Ce sont des chiffres qui marquent la distance entre les origines de l'entreprise, lorsqu'elle a inventé le GPU pour le marché grand public, et l'infrastructure industrielle actuelle pour l'IA, expédiée « par milliers » d'unités.
Contrats à 100 milliards et gestion des risques selon Huang
Le PDG a également été confronté à des questions sur les accords dits circulaires, dans lesquels Nvidia investit dans des entreprises qui achètent ensuite ses produits – un mécanisme qui a fait sombrer des fournisseurs comme Lucent Technologies dans le passé. Huang a rejeté la comparaison : « Ce n'est pas circulaire, parce que nous investissons peu et que beaucoup revient. » Il a précisé que chaque investissement intervient seulement après que l'entreprise ait déjà de vrais contrats qui génèrent des revenus auprès des clients, pour un total estimé à 100 milliards de dollars dans de tels accords. « Je ne prends aucun risque… J'ai besoin de certitude », a-t-il déclaré.
La concurrence s'intensifie, mais Nvidia reste au centre de l'écosystème
Le paysage concurrentiel devient de plus en plus complexe : des hyperscalers comme Amazon, Microsoft et Google construisent leurs propres puces d’IA, des laboratoires comme Anthropic et OpenAI font de même, et Cerebras, désormais cotée, et des startups comme Etched sont arrivées sur le marché. Malgré cela, Huang revendique une position unique : « Nvidia gère tous les modèles. Chaque laboratoire peut nous utiliser », a-t-il déclaré, citant les modèles d'Anthropic, OpenAI et Google en plus des offres ouvertes. « Nous sommes une plateforme fondamentale de l'écosystème de l'IA, une plateforme fondamentale de l'industrie de l'IA. » La société prétend surveiller « chaque gigawatt de terrain, d’énergie et de hangar » à l’échelle mondiale, en recevant des données de Neocloud, des constructeurs OEM, des fournisseurs de cloud et des entreprises natives de l’IA. Cependant, un problème reste ouvert, reconnu par Huang lui-même : une partie de la croissance du secteur provient de startups natives de l'IA qui lèvent d'énormes capitaux et les dépensent en grande partie pour leur propre infrastructure, un modèle qui pourrait devenir plus efficace – et donc moins dépendant du matériel actuel – à mesure que le marché mûrit.
FAQ
Pourquoi Jensen Huang pense-t-il que Nvidia peut croître de 70 % l'année prochaine ?
Parce que Nvidia est profondément enraciné dans tous les domaines de l’IA, exécutant pratiquement tous les modèles du marché et connaissant une forte croissance des ventes de ses systèmes GPU et CPU avancés.
Que signifie le système Grace CPU/Blackwell GPU pour la croissance de Nvidia ?
Ce système combine 36 processeurs Grace avec 72 GPU Blackwell et connaît une croissance des ventes de 27 % d'un mois à l'autre, signe d'une demande très solide sur le marché.
Comment le modèle d’investissement soutient-il la stratégie de Nvidia ?
Nvidia n'investit qu'une fois que les entreprises ont déjà signé des contrats générateurs de revenus, atteignant ainsi 100 milliards de dollars de transactions globales et réduisant le risque d'investissement.
À quels défis Nvidia pourrait-il être confronté pour maintenir sa domination dans l’IA ?
La concurrence croissante des hyperscalers construisant leurs propres puces d’IA et des nouveaux entrants tels que Cerebras et Etched, ainsi que les risques de perturbation typiques du secteur technologique.
Contenu créé avec l’aide de l’intelligence artificielle et de la révision éditoriale humaine.