Riot Platforms est une société cotée au Nasdaq, qui s’occupe du minage de crypto, et qui voit certains risques en vue du prochain halving en avril.
D’un autre côté, la réduction de moitié sera en fait une réduction de moitié de la récompense pour les mineurs de Bitcoin, et le minage de BTC est désormais le principal restant, après qu’Ethereum soit passé à la preuve de participation.
Actualité crypto : Riot Platforms et les risques associés à la réduction de moitié
Dans son dernier document soumis à la SEC, la société a inclus un petit chapitre explicitement dédié à la réduction de moitié, et un autre dédié à l’impact de la réduction de moitié sur leurs opérations.
Dans ce dernier, ils écrivent que leurs opérations minières peuvent générer moins de revenus après la réduction de moitié de la récompense, car le nombre de nouveaux BTC affectés à la validation d’un bloc est réduit de moitié, et bien que les prix du BTC aient historiquement augmenté autour de moitié par le passé, il n’y a aucune garantie que le prix le changement sera favorable ou compensera la réduction de prime.
Ils ajoutent :
« Si une augmentation correspondante et proportionnelle du prix du Bitcoin ne suit pas de futurs événements de réduction de moitié, les revenus que nous tirons de nos opérations minières de Bitcoin diminueraient, ce qui pourrait avoir un effet négatif important sur nos résultats d’exploitation et notre situation. financier ».
Il s’agit d’un risque bien connu dans le secteur, mais étant une société cotée en bourse, elle ne peut pas le cacher aux actionnaires ni même simplement le tenir pour acquis.
Il s’agit d’une hypothèse réaliste, mais pas nécessairement probable, qui oblige l’entreprise à la communiquer aux actionnaires.
La réduction de moitié de la prime
Actuellement, la récompense BTC décernée par le protocole Bitcoin à ceux qui trouvent le hachage qui le confirme est la principale source de revenus pour ceux qui font du crypto mining.
Il suffit de dire que pour chaque nouveau bloc 6,25 BTC sont attribués au mineur qui parvient à le valider en trouvant le bon hachage, et qu’un bloc est miné toutes les 10 minutes environ.
Ainsi, chaque jour, plus de 900 BTC sont distribués aux mineurs en récompense, ce qui équivaut à plus de 42 millions de dollars.
La réduction de moitié entraînera une réduction à 3 125 BTC par bloc, ce qui portera la récompense quotidienne globale des mineurs à 450 BTC, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur leur rentabilité.
Il faut rappeler que le crypto mining est une compétition dans laquelle celui qui extrait le plus de hashs est favorisé, étant donné que ceux-ci sont extraits de manière aléatoire, mais plus ils sont extraits, plus on consomme d’électricité. Cela génère des coûts élevés et, face à une réduction des revenus, il peut être difficile de continuer à faire face à ces coûts.
La deuxième source de revenus pour les mineurs sont les frais de transaction, mais ils sont bien inférieurs à 900 BTC par jour. Par exemple, les derniers blocs ont tous rapporté moins de 0,4 BTC en frais, ce qui est bien inférieur aux 6,25 BTC actuels en récompenses et aux 3,125 BTC en récompenses à partir de la prochaine réduction de moitié en avril.
Les contre-mesures
Étant donné que la réduction de moitié est un événement certain et prévisible, les mineurs ont déjà pris des contre-mesures pour éviter d’être pris au dépourvu.
Puisqu’ils gagneront certainement moins de BTC, la seule solution est de réduire les coûts.
Cependant, toutes les machines utilisées pour extraire n’ont pas consommé la même quantité. Il existe de nouvelles machines plus performantes, qui consomment moins pour un même nombre d’extraits, et des anciennes machines moins performantes qui consomment plus.
Les nouvelles machines, plus efficaces, sont adaptées pour continuer à miner même après que la récompense soit réduite de moitié, tandis que les anciennes machines, moins efficaces, seront simplement éteintes.
Cependant, il ne faut pas oublier que les revenus des mineurs sont en BTC, alors qu’ils paient l’électricité en monnaie fiduciaire.
Ainsi, si la valeur du BTC en monnaie fiduciaire augmente considérablement après la réduction de moitié, même les machines anciennes et inefficaces pourraient redevenir rentables. En fait, il suffit que la valeur marchande du Bitcoin double pour que les bénéfices fiduciaires reviennent aux niveaux actuels, même après que la prime ait été réduite de moitié.
Riot Platforms en bourse : le titre crypto va-t-il souffrir du prochain halving ?
Riot Platforms est tenu par la loi de divulguer à la SEC tout risque associé à l’évolution future de son activité, afin de sensibiliser les actionnaires de ce qui pourrait arriver.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis est l’agence gouvernementale qui supervise le marché boursier.
L’action RIOT en bourse est très volatile, encore plus que BTC.
Il suffit de dire qu’en octobre, le cours de son action était d’environ 9 dollars, alors qu’en décembre, il avait plus que doublé pour atteindre plus de 18 dollars. Au cours de la même période, le prix du Bitcoin est passé de 27 000 $ à 43 000 $.
En janvier, le cours de l’action RIOT était même retombé à 10$, tandis que celui du BTC s’était arrêté à 38 000$, pour ensuite remonter à 17$ mi-février. C’est maintenant à environ 15 $.
Il est possible que cette volatilité plus importante que celle du Bitcoin soit due justement aux risques évoqués ci-dessus.
Malgré cela, la société a annoncé avoir levé près de 560 millions de dollars pour acheter du matériel minier Microbt. L’idée est justement de s’équiper de machines plus neuves et plus performantes pour contrebalancer l’arrêt des anciennes, moins performantes.