Bitcoin entre l’impasse du CLARITY Act et la Fed :le rôle de la couverture reste central
Analyse de James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares
16 septembre 2026– LeLoi CLARTÉest né dans le but d'introduire, pour la première fois, un cadre réglementaire organiquepour le marché des cryptomonnaies aux États-Unis. Parmi les principales dispositions, celle-ci vise à définir plus clairement la répartition des responsabilités de contrôle entre SECONDEEtCFTCintroduire des exigences d’enregistrement pour les opérateurs de marché et renforcer les règles de lutte contre le blanchiment d’argent.
Cependant, à l'heure actuelle, le processus de mise à disposition est en cours échouésuite à un vote de procédure au Sénat : la motion adoptée 50 voix pourEt49 contresans atteindre le seuil de60 voixnécessaire. Les principaux points de désaccord incluent les inquiétudes exprimées par certains sénateurs démocrates concernant d'éventuels conflitsDeintérêtet activités dans le secteur crypto liées au président Donald Trumpet sa famille. Les dispositions éthiques de dernière minute n’ont pas suffi à obtenir le soutien bipartite nécessaire. L’approbation de la mesure avant les élections de mi-mandat semble donc désormais très probable.peu probable.
L'incapacité à faire avancer leLoi CLARTÉ représente sans aucun doute unreverspour le secteur des actifs numériques aux États-Unis, mais il semble s'agir plutôt d'un avantage supplémentaire reportqu'un arrêt définitif. L'élément le plus critique est que les obstacles qui restent à surmonter semblent désormais principalement d'origine naturelle. politiqueplutôt que technique, malgré les efforts importants déployés pour parvenir à un compromispartagé entre démocrates et républicains.
Pour les marchés, leimpactde l'actualité apparaît globalementcontenubien qu’il représente un élément négatif. La loi CLARITY pourrait en effet garantir au secteur ce qu'il attend depuis des années : un cadre réglementairefédéralplus clairet cohérente, avec une définition plus précise des règles régissant le marché. Une incertitude persistante pourrait donc ralentir les investissements et l’innovation aux États-Unis.
Il est toutefois important de souligner que leprocessus de la loi a subi un revers, maisça ne s'est pas arrêté définitivement: la possibilité d'un nouveau vote reste ouverte, même si le calendrier politique devient de plus en plus complexe. Les raisons économiques qui sous-tendent la nécessité d'une plus grande clarté réglementaire restent inchangées, mais le vote d'hier suggère que, sur le plan politique, le temps nécessaire pour parvenir à une solution pourrait être considérablement plus long.
À cela s’ajoute la probabilité hausse des tauxpar la Réserve fédérale, un autre élément défavorable à court terme pour les actifs numériques. Dans le même temps, la hausse continue des rendements des obligations d’État américaines renforce le rôle du bitcoincomme outil potentielcouverturepar rapport aux risques découlant de politiques budgétaires et monétaires peu disciplinées.
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Partages de pièces de monnaie est la première société d'investissement européenne spécialisée dans les actifs numériques. Depuis 2013, elle propose des solutions et des services d'investissement – tant pour les investisseurs institutionnels que pour les investisseurs privés – qui rapprochent toujours plus les crypto-actifs des marchés traditionnels. L’entreprise, reconnue comme pionnière dans le secteur des actifs numériques, a été la première en Europe à lancer un ETP Bitcoin. CoinShares est réglementé à Jersey par la Jersey Financial Services Commission, en France par l'Autorité des marchés financiers et aux États-Unis par la Financial Industry Regulatory Authority, et est coté au Nasdaq sous le symbole CSHR.
Francesca Varriale
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