En résumé
- Trump a signé un décret ordonnant aux régulateurs de vérifier si les sociétés de cryptographie et de technologie financière peuvent accéder aux comptes de paiement de la Réserve fédérale.
- Les experts ont noté que la Fed conserve l'autorité finale en matière d'accès, mais que le délai de 120 jours l'oblige à défendre publiquement tout refus.
- Kraken a déjà obtenu un accès limité à la Fed en mars 2026, tandis que Coinbase, Circle et Ripple bénéficient des approbations conditionnelles de l'OCC.
Le président américain Donald Trump a signé mardi un décret ordonnant aux régulateurs d'étudier si les sociétés de cryptomonnaie et de technologie financière devraient avoir un accès direct aux comptes de paiement de la Réserve fédérale, exerçant ainsi une nouvelle pression sur le contrôle de la banque centrale sur les personnes pouvant se connecter au système de paiement américain.
L'ordonnance ordonne aux régulateurs financiers fédéraux de revoir les règles, les orientations, les pratiques de surveillance et les processus de candidature susceptibles de limiter la capacité des sociétés de technologie financière à s'associer avec des institutions réglementées ou à rechercher des licences bancaires, une assurance-dépôts et d'autres approbations.
« Le gouvernement fédéral doit mettre à jour la réglementation pour permettre l'intégration des actifs numériques et des technologies innovantes dans les services financiers et les systèmes de paiement traditionnels », a déclaré Trump dans son décret. La directive appelle également à éliminer « les réglementations et les pratiques de surveillance trop lourdes et fragmentées qui constituent des barrières à l’entrée et profitent principalement aux sociétés de services financiers établies ».
Ari Redbord, responsable mondial des politiques et des affaires gouvernementales de la société d'analyse de blockchain TRM Labs, a qualifié cette ordonnance de « mesure concrète » pour positionner les États-Unis à l'avant-garde de l'adoption des actifs numériques. Redbord a présenté la domination des actifs numériques comme un « intérêt stratégique américain », soulignant la croissance explosive du secteur, qui a conduit les pièces stables à atteindre un volume de transactions de 33 000 milliards de dollars d'ici 2025 et une capitalisation boursière de plus de 300 milliards de dollars.
Crypto-monnaies et comptes principaux
Le débat tourne autour du degré de discrétion que la Fed devrait conserver sur l’accès à ses voies de paiement.
Les comptes principaux sont des comptes à la Réserve fédérale qui permettent aux institutions éligibles de régler leurs paiements directement par l'intermédiaire de la banque centrale, plutôt que de dépendre d'une autre banque pour transférer de l'argent au sein du système financier américain.
L'ordonnance préserve l'indépendance formelle de la Fed en demandant une révision sans obliger la banque centrale à accorder l'accès, a-t-il expliqué à Décrypter Luke Nolan, chercheur principal chez CoinShares.
« La pression est réelle, mais elle dépend de l'opinion publique et non d'une quelconque obligation légale », a déclaré Nolan. « Le délai public de 120 jours pour la déclaration place la Fed dans une position où tout démenti devra être ouvertement défendu. »
Les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed sont limitées, a noté Nolan, car « l'autorité finale en matière d'accès aux comptes principaux appartient à la Fed, et le décret n'y change rien ».
« Le précédent qui est établi me semble plus inquiétant », a-t-il ajouté. « Le fait que la Maison Blanche se prononce publiquement sur ce qui a été traité comme une décision de surveillance et de gestion des risques est certainement différent de ce à quoi nous sommes habitués. »
Sans que la Fed n'assouplisse ses propres normes de risque, l'ordonnance est « en grande partie un message politique », a déclaré Nolan, même si elle modifie toujours le processus en transférant la charge à la banque centrale d'expliquer les futurs refus.
Bénéfices indirects
En plus de cibler les barrières à l'entrée et les sociétés de services financiers établies, l'ordonnance demande à la Réserve fédérale d'évaluer si les institutions de dépôt non assurées et les sociétés non bancaires, y compris les sociétés d'actifs numériques, peuvent accéder aux comptes de paiement et aux services des banques de réserve.
Cette décision met la question de l'accès à la Fed « formellement sur la table », a-t-il déclaré. Décrypter Wesley Rios, responsable des opérations et des alliances aux États-Unis chez Morph, a souligné que toute véritable voie à suivre pour les sociétés de cryptographie dépend de la question de savoir si la Fed modifie ses normes d'accès et perçoit « une clarté juridique suffisante » pour les sociétés non bancaires.
Cette ordonnance pourrait également être interprétée comme un signe que l'accès aux comptes principaux fait désormais partie d'un débat politique plus large sur la manière dont les sociétés de cryptographie devraient se connecter à l'infrastructure financière de base des États-Unis.
Compte tenu de l'accent mis sur l'accès aux paiements et l'intégration réglementaire, l'ordonnance pourrait « accélérer indirectement la tokenisation » en créant « une voie beaucoup plus fluide permettant aux actifs tokenisés d'interagir avec les marchés traditionnels », a-t-il déclaré. Décrypter Dan Dadybayo, directeur de la stratégie chez Horizontal Systems, une société de développement d'infrastructures cryptographiques.
Les plates-formes axées sur les trésoreries symboliques, les titres et les infrastructures de règlement pourraient « bénéficier de manière disproportionnée » si l’examen facilite les liens entre les sociétés de technologie financière et les infrastructures de paiement, a ajouté Dadybayo.
« Pendant la majeure partie de l'histoire des cryptomonnaies, le secteur a construit des systèmes en dehors des infrastructures financières traditionnelles », a-t-il noté. « Cela marque potentiellement le début d'une phase différente : des crypto-monnaies hors système aux crypto-monnaies sur rails. »
La Fed et les sociétés de cryptographie
La Réserve fédérale a déjà commencé à accorder un accès limité aux sociétés de cryptographie : en mars 2026, la Fed de Kansas City a approuvé un « compte à usage limité » pour Payward, la société mère de l'échange de cryptomonnaie Kraken.
Cette décision est intervenue après que le conseil des gouverneurs de la Fed a créé l'année dernière des comptes principaux dits « légers », conçus pour permettre l'accès à certaines entreprises, marquant un changement par rapport à la position historiquement restrictive de la banque centrale à l'égard des sociétés d'actifs numériques cherchant un accès direct au système de paiement.
À ce jour, des sociétés de cryptographie telles que Coinbase, Circle, Ripple et Paxos, Stripe's Bridge et Crypto.com ont reçu une approbation conditionnelle pour les licences de banques nationales de confiance de la part du Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC). L'approbation leur permet d'offrir certains services de type bancaire, tels que la conservation, le jalonnement et le règlement des transactions d'actifs numériques réglementés par le gouvernement fédéral. Dans une lettre adressée hier à l'OCC, la sénatrice Elizabeth Warren (Démocrate-MA) a fait valoir que les approbations violaient la National Banking Act et posaient des « risques sérieux » pour la sécurité du système bancaire américain.
La société DeFi liée à Trump, World Liberty Financial, a également une demande en attente que Warren a exhorté le contrôleur de la monnaie Jonathan Gould à rejeter ou à examiner, la décrivant comme le centre de « peut-être le scandale de corruption présidentielle le plus embarrassant de l'histoire américaine ».
Cet article a été mis à jour avec des commentaires supplémentaires.
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