Les contrats à terme perpétuels sur crypto sont devenus les principaux acteurs de la finance décentralisée (DeFi) en 2025, totalisant plus de 7 000 milliards de dollars en volume d’échanges annuel. En ce sens, la combinaison d’une infrastructure plus rapide, d’une plus grande efficacité et de l’arrivée de capital professionnel a permis au secteur de capter des utilisateurs et une fraction significative du volume des échanges qui appartenaient traditionnellement aux bourses centralisées.
Les DEX clôturent une année 2025 historique avec plus de 4,5 mille milliards de dollars négociés
Crypto perpétuels dans DeFi en 2025
Le trading de crypto perpétuels dans DeFi clôture 2025 avec un record historique, dépassant 7,7 milliards de dollars selon les données de Defillama, reflétant une tendance à la hausse tout au long de l'année. En janvier, le volume des échanges de crypto perpétuels a dépassé 367 milliards de dollars, tandis qu'en décembre, ce chiffre dépassait 827 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de près de 125 % en 2025.
Cette activité commerciale comprend également des records mensuels de plus de 1,3 milliard de dollars en octobre et en novembre, reflétant une croissance notable du secteur au cours du dernier trimestre de l'année. Par exemple, le volume des échanges jusqu’à présent en décembre 2025 a presque triplé par rapport à l’ensemble de décembre 2024 (345,7 milliards de dollars).
De même, les plus de 7,7 milliards de dollars échangés contre des perpétuels cryptographiques dans DeFi montrent une augmentation de près de 200 % par rapport au total négocié en 2024, alors qu'il s'élevait à plus de 2,6 milliards de dollars. En outre, d’autres indicateurs notables du secteur, tels que l’intérêt ouvert ou le flux de traders actifs, ont connu une croissance considérable tout au long de l’année.
En conséquence, cette croissance au niveau commercial a entraîné un changement dans la part de marché pour la négociation de contrats à terme perpétuels de cryptomonnaies, la part des contrats perpétuels décentralisés (DEX) par rapport aux contrats centralisés (CEX) passant d'un modeste 2,5 % au début de 2024 à près de 12 % vers la fin de 2025, comme le rapporte Defillama.
Hyperliquide, leader des crypto perpétuelles dans la DeFi
Dans ce panorama de croissance, Hyperliquid s’est imposé comme la plate-forme dominante pour les perpétuels de crypto-monnaie dans DeFi, gérant un volume annuel qui dépasse 2 900 milliards de dollars, marquant ainsi un record historique pour le DEX perpétuel, multipliant ses chiffres pour l’ensemble de 2024 par cinq (564 000 millions de dollars) et augmentant son chiffre commercial de 23 % depuis le début de l’année. Dans l’ensemble, Hyperliquid a traité environ 38 % du volume négocié au cours de l’année par les crypto perpétuels dans DeFi.
Parmi les étapes les plus importantes de l'année, on peut citer le lancement d'HyperEVM en février, qui a introduit la programmabilité à usage général dans son réseau de couche 1, permettant de créer des applications externes directement sur son infrastructure à haut débit. Elle a également réalisé la mise à jour HIP-3 en octobre, avec laquelle la plateforme a permis la création de marchés perpétuels sur une base permissive, tout en annonçant également le lancement de son propre stablecoin, USDH, qui a déclenché une bataille entre les géants de la cryptographie et de la finance traditionnelle.
Secteur en expansion
Au-delà de l'hyperliquide, les perpétuels décentralisés deviennent un marché en expansion rapide, avec des plateformes comme Aster, Lighter et EdgeX émergeant avec des propositions qui ont attiré des flux de capitaux massifs, augmentant considérablement leurs volumes de transactions annuels par rapport à 2024.
Dans le cas de Lighter, la forte croissance au cours du dernier trimestre de l’année lui a permis de se démarquer et de se positionner parmi les principales plateformes de crypto perpétuelles, dépassant les 1,2 milliard de dollars échangés au cours de l’année. Avec ce chiffre, il se place commercialement seulement derrière Hyperliquid parmi les protagonistes du secteur, laissant derrière lui Aster (766 200 millions de dollars) et EdgeX (567 000 millions de dollars).
Un marché de plus en plus institutionnel
D’ici 2025, les crypto perpétuels dans DeFi ont évolué pour devenir un marché de plus en plus institutionnel, selon un rapport Defillama. En ce sens, le rapport explique que les anciens modèles basés sur des « coffres » ou AMM, dans lesquels les fournisseurs de liquidité prenaient des risques excessifs et où l'exécution était lente, ont été remplacés par des moteurs d'appariement et des carnets d'ordres haute fidélité (CLOB).
Grâce à ce changement, les teneurs de marché professionnels peuvent proposer des prix avec des spreads minimes et gérer leurs stocks avec des outils et des architectures compétitifs par rapport aux bourses centralisées, indique le rapport, qui mentionne également que désormais, grâce à eux, les teneurs de marché professionnels et les fonds institutionnels peuvent participer de manière significative et à grande échelle.
De cette manière, le rapport garantit que le marché perpétuel décentralisé a évolué pour devenir un concurrent crédible et fiable des bourses centralisées, et prévoit que la prochaine phase se concentrera sur la mobilité des garanties, la marge inter-chaînes et l'offre de produits uniques tels que les actifs perpétuels du monde réel (RWA Perps) d'ici 2026.
Journaliste numérique et rédacteur de contenu. Techno-optimiste -avec des nuances-.