Deux paniers pour diversifier les investissements au-delà des actions d'intelligence artificielle

Le récent bouleversement des marchés laisse une leçon claire pour le second semestre 2026 : le « commerce unique » de l’IA traverse une phase de fortes turbulences. Alors que le S&P 500 a chuté de 1,6 % la semaine dernière, le Nasdaq a chuté presque deux fois plus, avec une perte de 2,9 %, et l'ETF Global X Artificial Intelligence & Technology a subi une chute de 7,5 %. Compte tenu de ce scénario, la nécessité de rechercher des paniers permettant de diversifier les investissements augmente.

Dans un rapport publié vendredi après la clôture et cité par CNBC, l'équipe de stratèges de Goldman Sachs, dirigée par Ben Snider, a analysé le sentiment des investisseurs institutionnels :

«Alors que de nombreux gestionnaires de fonds ont maintenu une vision fondamentale haussière du complexe d’infrastructures de l’IA, la récente volatilité a rendu difficile le maintien de cette position. Nos conversations avec les investisseurs ont également porté sur le défi de trouver des opportunités d'investissement qui ne sont pas liées à l'IA.».

Pour réduire cette dépendance à l’égard du secteur technologique, Goldman Sachs a conçu deux paniers alternatifs visant à diversifier les investissements et à tirer parti des opportunités de croissance de l’économie réelle. Il s'agit de l'« expérience consommateur », axée sur les entreprises de consommation discrétionnaire à fort potentiel, et des « compounders », des entreprises très rentables qui se négocient actuellement à des rabais importants.

Le premier panier pour diversifier les investissements : l’expérience consommateur

Cette sélection regroupe les entreprises qui capturent les dépenses des consommateurs en événements en direct, en divertissement et en expériences puissantes. Il s’agit essentiellement d’entreprises dont les flux de trésorerie dépendent moins de l’essor des centres de données et des infrastructures d’IA.

• Groupe de Formule 1 (FWONK)– L'action traquée Liberty Media apparaît comme l'une des options les plus attractives. Morgan Stanley a réitéré la société comme l'un de ses principaux paris et a fixé un objectif de cours de 120 $, ce qui représente un potentiel de hausse de 21 %. L'analyste Sean Differley considère que le sport automobile est « sous-pénétré et sous-monétisé » et pointe son expansion aux États-Unis et en Chine comme les principaux moteurs de la croissance. Le consensus est globalement favorable : 11 des 13 analystes recommandent l'achat ou l'achat fort.
• Nation en direct (LYV): La société mère de Ticketmaster entre sur le radar en raison de la forte demande mondiale de concerts et de spectacles. UBS a relevé lundi son objectif de cours à 208 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 15 %. Selon l'analyste Batya Levi, la fréquentation des grandes salles continuera de croître à un taux à deux chiffres à l'échelle mondiale.

Le deuxième panier : les «compounders» à prix discount

Goldman Sachs définit ce groupe comme étant des sociétés ayant un solide historique de croissance des bénéfices et des rendements des capitaux propres élevés. Malgré ces atouts, leurs valorisations récentes sont restées à la traîne par rapport au marché, offrant une rare marge de sécurité.

• MSCI Inc. (MSCI): Le géant des indices financiers a reçu le soutien de Jefferies, qui a initié la couverture de ses actions avec une note d'achat et un objectif de cours de 760 $, soit un potentiel de hausse de 22 %. L'analyste Surinder Thind a souligné la solidité de ses fondamentaux :

«Elle bénéficie d’un fort avantage concurrentiel, d’une clientèle en expansion, d’une exposition croissante aux marchés privés, de revenus récurrents avec une grande visibilité et d’un risque extrêmement limité de perturbation due à l’IA.», a-t-il souligné.

L’hybride parfait : Marriott International

Marriott a la particularité d'apparaître simultanément dans les deux stratégies de Goldman Sachs : c'est une entreprise avec une grande capacité à générer des rendements et, en même temps, dépend de la demande d'expériences des consommateurs.

• La transformation du modèle: Morgan Stanley a relevé son objectif de cours de bourse de 353 $ à 380 $.
• Moins de problèmes, plus de flux: L'analyste Stephen Grambling explique que la chaîne hôtelière a connu une profonde transformation au cours de la dernière décennie : «a cédé ses actifs immobiliers directs, scindé son activité de multipropriété et a orienté ses contrats de gestion vers des régimes plus variables. Nous pensons que ces changements structurels réduisent considérablement votre exposition aux cycles économiques et devraient entraîner une nouvelle appréciation du marché.».

Éléments à prendre en compte pour la stratégie

Les paniers de diversification des investissements proposés par Goldman Sachs ne représentent pas une évolution défensive vers le cash. Au contraire, ils proposent une réallocation stratégique du capital vers des entreprises bénéficiant d’avantages compétitifs tangibles et de revenus prévisibles.

Lorsque le marché montre des signes d’épuisement dans le secteur technologique, le capital institutionnel recherche souvent des entreprises disposant de solides flux de trésorerie. Des entreprises comme MSCI offrent des revenus récurrents et une exposition limitée aux perturbations technologiques, tandis que des franchises mondiales de divertissement et d'hôtellerie comme Formula One et Marriott capitalisent sur une tendance macroéconomique persistante : la préférence des consommateurs à dépenser pour des expériences mémorables plutôt que pour des biens matériels.

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