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Le marché des cryptomonnaies se poursuit au milieu d’une situation qui est passée d’inquiétude à alarme. La baisse continue du prix du Bitcoin est l’un des facteurs qui empêchent la communauté des investisseurs de retenir son souffle. Jusqu’à présent, la plus grande incertitude concerne la capacité de la crypto-monnaie pionnière à maintenir la barre des 60 000 $.
Pour l’instant, tout indique que le BTC pourrait continuer à baisser. Cela se produit en l’absence d’un catalyseur clair permettant d’établir un prix plancher à partir duquel une reprise partielle pourrait être guidée. Cette situation d'incertitude accroît le manque de visibilité pour les investisseurs, qui ne savent pas si le prix représente une opportunité d'achat ou s'il reste encore un long chemin à parcourir pour atteindre un plancher.
Il est important de garder à l’esprit que les éléments à l’origine de la chute actuelle subsistent, ou du moins la plupart d’entre eux. Par exemple, les baleines Bitcoin continuent d’avoir une attitude attentiste et beaucoup d’entre elles restent en position de vente. En revanche, les rachats d'ETFs spot sur le marché boursier américain continuent d'exercer une pression, après une séquence de 13 jours de bourse consécutifs de sorties de capitaux.
Le fait que ces facteurs soient toujours présents suggère que le prix du Bitcoin pourrait non seulement perdre 60 000 $, mais aussi sombrer dans la zone des 50 000 $. Même si un renversement est possible, ces chances semblent considérablement faibles face au sentiment de pessimisme qui domine actuellement le marché.
Au moment de la rédaction de cette note, le prix du Bitcoin est de 60 877 $ par unité, selon les données de CoinMarketCap. Cela représente une baisse de 4,4% en 24 heures et de 17,6% sur le graphique hebdomadaire.
Les 5 points clés qui expliquent la faiblesse actuelle du prix du Bitcoin
Compte tenu du contexte expliqué ci-dessus, nous présentons les 5 facteurs clés qui ont amené le prix du Bitcoin au point actuel :
- La vente de Strategy et d'autres baleines.
- Les sorties des ETF spot.
- Le nouveau rapport sur la masse salariale aux États-Unis
- Liquidations sur le marché des dérivés à effet de levier.
- La vulnérabilité dans Zcash.
La vente de Strategy et autres baleines
Ce lundi, CriptoTendencia a signalé la vente d'une petite partie des réserves de Bitcoin par Strategy. Même s’il s’agissait d’une opération minime de seulement 2,5 millions de dollars, elle n’a pas été bien accueillie par la communauté des investisseurs.
Toutefois, certains experts, comme les analystes de Citi, considèrent que cette vente n’a pratiquement eu aucun impact sur la chute du BTC. Ils soutiennent que le facteur clé réside dans les rachats de fonds négociés en bourse (ETF) qui offrent aux investisseurs de Wall Street une exposition au prix au comptant du Bitcoin.
D’autres ventes qui ont eu un impact évident sur la baisse du prix du Bitcoin sont celles réalisées par les grands portefeuilles BTC ou les baleines. Selon les données de Santiment, les grandes baleines ont liquidé des pièces d'une valeur de près de 1,55 milliard de dollars au cours des dernières semaines.
Sorties des ETF au comptant
En ce qui concerne les sorties d’ETF, cela peut être considéré comme l’une des pires nouvelles pour BTC. Comme nous l'avons déjà souligné ci-dessus, d'importants capitaux ont été retirés de ces produits au cours de 13 jours de bourse consécutifs.
Selon les données de Farside Investors, la séquence a été interrompue ce jeudi avec des entrées minimales de 3,2 millions de dollars, tirées par les entrées dans l'IBIT de BlackRock. Cependant, le point important est qu'au cours de ces 13 jours, 4,361 millions de dollars de ces produits ont été sortis.
Un tel montant de remboursement ne pouvait passer inaperçu auprès des investisseurs, qui ont immédiatement paniqué. Il en a résulté une vente massive, aggravée par d'autres éléments, comme la liquidation réalisée par Strategy.
Le nouveau rapport sur la masse salariale aux États-Unis
Mais le carrousel de nouvelles négatives ne s’est pas arrêté aux données sur les liquidations de baleines et les sorties d’ETF. Ce vendredi, le rapport sur les nouvelles créations d'emplois non agricoles dans l'économie américaine a été publié. Il s’agit de données d’une importance capitale, dans la mesure où elles sont directement liées aux décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Ainsi, l'inflation persistante s'accompagne désormais d'un chiffre de 172 000 nouveaux emplois en mai. Ce signe de force économique lié au marché du travail permet à la Fed de se concentrer sur la lutte contre l'inflation à travers une politique monétaire restrictive. Même si les taux d’intérêt n’augmentent pas, leur état actuel reste suffisamment élevé pour nuire aux entrées de capitaux vers des actifs risqués comme les actions et les crypto-monnaies.
En termes simples, les nouvelles données sur la paie ont été comme un coup de pied dans la face d’un combattant déjà sur la toile.
Liquidations sur le marché des dérivés à effet de levier
Toute cette réalité a créé une réaction négative sur le marché des produits dérivés à effet de levier. Ainsi, la chute du BTC a provoqué une liquidation massive des positions longues, ce qui a réduit la liquidité et affaibli considérablement l’ambiance qui façonne le prix du Bitcoin.
Rien qu'au cours des dernières 24 heures, quelque 1,3 milliard de dollars ont été liquidés en positions longues. Ceci, comme déjà mentionné, provoque une réaction en chaîne de fermetures forcées.
La vulnérabilité dans Zcash
Un autre élément à ne pas sous-estimer est la défaillance critique du réseau Zcash. Bien qu’il s’agisse d’une blockchain distincte de Bitcoin, la gravité de l’incident a également ajouté à la pression psychologique exercée sur les investisseurs sur le marché des cryptomonnaies.
Cette faille a été découverte par Shielded Labs et était localisée dans le pool de transactions Orchard. En bref, cette vulnérabilité a permis aux attaquants de créer un nombre illimité de jetons acceptés comme valides par le réseau. Ce qui est alarmant, c’est que la faille critique était active depuis 2022.
C'est un fait suffisamment dissuasif pour que les investisseurs maintiennent leur aversion temporaire au risque.
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