Le président Donald Trump a appelé le Congrès à approuver une version « équitable » de la loi CLARITY alors que le projet de loi sur la structure du marché de la cryptographie approche d'un test de 60 voix au Sénat.
Résumé
- Trump a exhorté le Congrès à rendre permanentes les politiques de cryptographie de l'administration par le biais de la législation.
- La loi CLARITY diviserait la surveillance des actifs numériques entre la SEC et la CFTC.
- Les négociations au Sénat restent divisées sur les règles d’éthique, le traitement DeFi et les récompenses stables.
- La CFTC discutera des marchés de la cryptographie, de l’IA et de la prédiction lors de sa première réunion du comité consultatif.
Le président Donald Trump a déclaré lors d'un événement à la Maison Blanche le 19 août que le Congrès devait « passer à l'étape suivante » en adoptant une législation fixant les règles fédérales pour le marché américain des actifs numériques.
Rejoint par des dirigeants de Coinbase, Gemini, Ripple, Chainlink Labs et d’autres sociétés technologiques, Trump a appelé à une « version équitable » du Digital Asset Market Clarity Act. La demande faisait état de négociations sur des dispositions qui ont empêché le projet de loi d'atteindre un vote final au Sénat.
« Il s'agit d'une législation structurée très, très puissante qui nous permettra de garder une longueur d'avance sur la Chine et sur tous les autres », a déclaré Trump. « Nous ouvrirons la porte à la prochaine vague d'innovations et d'innovateurs. »
Le président a qualifié la proposition de « très bipartite », bien que les négociateurs du Sénat n’aient pas résolu plusieurs désaccords sur le texte final. Parmi les domaines controversés figurent les règles relatives à la finance décentralisée, les récompenses versées sur les soldes stables et les restrictions éthiques applicables aux hauts fonctionnaires ayant des intérêts dans les actifs numériques.
Trump veut que la loi CLARITY rende la politique de cryptographie permanente
L'appel de Trump a placé l'action du Congrès aux côtés du travail de réglementation déjà en cours au sein de la Securities and Exchange Commission, de la Commodity Futures Trading Commission et du Département du Trésor.
Contrairement aux règles de l’agence, la législation fédérale resterait en vigueur à moins que le Congrès ne la modifie ou ne l’abroge. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré aux participants que l'adoption de la loi CLARITY protégerait les changements de politique de l'administration contre l'annulation par les futurs régulateurs.
« Cela permettrait de pérenniser tous les progrès réalisés par cette administration dans le futur, afin qu'elle puisse survivre pendant des décennies et des décennies à venir », a déclaré Armstrong, décrivant la mesure en attente comme « un véritable compromis bipartisan ».
« Si nous nous unissons tous, je pense que nous pouvons faire franchir la ligne d’arrivée à ce projet de loi. »
La législation établirait des catégories juridiques pour les actifs numériques et diviserait les tâches de surveillance entre la SEC et la CFTC. Cela créerait également des voies d'enregistrement pour les bourses, les courtiers et les dépositaires tout en fixant des exigences en matière de séparation des actifs des clients, de divulgation et d'autres garanties du marché.
La Chambre a adopté sa version du CLARITY Act par 294 voix contre 134 en juillet 2025. Le projet de loi a ensuite été approuvé par la commission sénatoriale des banques, mais les législateurs ont quitté Washington pour leurs vacances d'août sans tenir de vote en salle.
Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déposé une motion de clôture avant la pause, établissant un test procédural après le retour des législateurs. La mesure a besoin du soutien d’au moins 60 sénateurs pour surmonter une obstruction systématique et passer à l’examen final.
Une analyse de crypto.news du 18 août a révélé que les chances estimées de réussite de Polymarket étaient passées de 82 % en février à moins de 20 % à la mi-août. Galaxy Digital a abaissé sa propre estimation à 10 % le 14 août, citant le calendrier limité du Sénat et les différends non résolus.
Les règles éthiques restent un sujet de controverse
Les négociateurs démocrates ont fait pression en faveur de dispositions limitant la détention d’actifs numériques et les intérêts commerciaux des hauts fonctionnaires des pouvoirs exécutif, législatif et judiciaire.
L'implication de Trump dans les projets de cryptographie a fait du langage éthique l'une des parties les plus contestées des négociations au Sénat. Toute restriction couvrant les fonctionnaires et leurs familles pourrait affecter ses intérêts en matière d’actifs numériques ainsi que ceux d’autres fonctionnaires possédant des jetons, des investissements ou des liens avec des sociétés de cryptographie.
Les négociateurs sont également en désaccord sur la manière dont le projet de loi devrait traiter les protocoles décentralisés et les récompenses stables. Coinbase tire des revenus des activités liées à l'USDC, ce qui impose des restrictions sur les récompenses versées via les plateformes de trading d'une importance commerciale pour l'entreprise et d'autres intermédiaires.
Les Républicains détiennent 53 sièges au Sénat mais ne peuvent pas adopter le projet de loi sans le soutien des Démocrates. Le seuil de 60 voix laisse les sponsors dépendants d'un accord bipartisan à un moment où les législateurs ne disposent que d'une courte fenêtre de septembre avant que la campagne pour les élections de novembre ne prenne le pas sur une grande partie du calendrier du Congrès.
La proposition de la SEC ne peut pas régler la frontière SEC-CFTC
Le président de la SEC, Paul Atkins, a profité de l'événement à la Maison Blanche pour relier la dernière proposition de cryptographie de l'agence à la nécessité d'une législation.
« Notre proposition, la règle des actifs cryptographiques, fournirait aux entrepreneurs crypto comme ceux ici présents et aux créateurs d'emplois la certitude de lever des capitaux aux États-Unis en utilisant des actifs numériques », a déclaré Atkins à Trump.
La proposition de réglementation des actifs cryptographiques de la SEC créerait deux exemptions de collecte de fonds pour les contrats d'investissement cryptographiques éligibles. Une voie couvrirait des offres allant jusqu'à 5 millions de dollars sur quatre ans, tandis qu'une autre permettrait aux émetteurs éligibles de lever jusqu'à 75 millions de dollars sur une période de 12 mois.
Comme indiqué le 18 août, la proposition comprend également des exigences de divulgation et une sphère de sécurité conditionnelle concernant le moment où un actif cryptographique peut cesser d'être lié à un contrat d'investissement. Les parties intéressées auront 60 jours pour soumettre leurs commentaires une fois que la proposition entrera dans le processus de publication requis.
L'action de l'agence a des limites car la SEC ne peut rédiger des règles que dans le cadre des pouvoirs que le Congrès lui a déjà accordés. Le régulateur ne peut pas réécrire de manière indépendante la division statutaire entre la surveillance des valeurs mobilières et des matières premières ni donner à la CFTC la pleine autorité sur les marchés de matières premières numériques au comptant.
Atkins a déclaré que le travail de la SEC soutenait l'action du Congrès plutôt que de la remplacer.
« Cette action est conforme à notre conviction que la priorité la plus importante est que le Congrès envoie le Clarity Act à votre bureau pour que vous le signiez, et la SEC fait tout ce qui est en son pouvoir pour soutenir ce travail », a-t-il déclaré.
Le Trésor a également progressé dans la mise en œuvre de la loi GENIUS, que Trump a signée en juillet 2025. Les règles proposées pour les pièces stables précisent quels émetteurs doivent obtenir une autorisation fédérale ou étatique, ainsi que les exigences de réserve, de rachat, de conformité et de divulgation.
La réunion de la CFTC met la surveillance de la cryptographie à l'ordre du jour
La réunion à la Maison Blanche a eu lieu un jour avant la première réunion du comité consultatif sur l'innovation de la CFTC, le 20 août.
Les membres du comité comprennent des dirigeants et des personnalités de haut niveau de Coinbase, Ripple, Kraken, Anchorage Digital, Grayscale et OKX, ainsi que des représentants de plateformes de marché de prédiction et de sociétés d'intelligence artificielle. Le comité conseille la CFTC mais ne peut pas adopter de réglementation ni prendre de mesures coercitives par lui-même.
La réunion CFTC prévue de trois heures se déroulera de 13 heures à 16 heures, heure de l'Est, et couvrira les actifs numériques, l'intelligence artificielle et les marchés de prédiction. Les membres seront présents à Washington, tandis que le public pourra regarder en ligne.
La CFTC n’a pas répertorié de proposition de règle cryptographique pour un vote en commission. Selon l'avis du Federal Register de l'agence, les déclarations publiques écrites liées à la réunion pourront être soumises jusqu'au 27 août et feront partie du dossier public.
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