Points clés à retenir :
- Le rebond de SOL à 72 $ montre des contrats à terme haussiers et des espoirs de largage aérien, mais la baisse du TVL et les faibles volumes de DEX indiquent une demande fragile en chaîne.
- Les actions tokenisées suscitent un battage médiatique sur Solana, mais la dépendance à Pump.fun et la concurrence hyperliquide menacent l'élan soutenu du SOL.
Le jeton natif de Solana, SOL, a bondi à 72 $ vendredi, s'éloignant du plus bas de 64 $ de la veille. Une partie de l’optimisme des traders découle de la croissance fulgurante du trading d’actions tokenisées, alimentée par le secteur de l’IA. Cependant, la concurrence croissante dans les réseaux d'applications décentralisés pourrait limiter les gains à court terme de SOL.
Solana a tokenisé les volumes d'actions sur 24 heures, en USD. Source : Agrégateur Jupiter
Les actions tokenisées sur Solana se sont échangées pour plus de 113 millions de dollars en 24 heures, selon les données de Jupiter Aggregator. Toutefois, la liquidité relativement faible des pools de tenue de marché automatisés a suscité des inquiétudes, d'autant plus que plusieurs émetteurs se font concurrence pour des produits similaires. Néanmoins, certains de ces jetons n’ont été lancés que récemment, ce qui pourrait expliquer le faible nombre de détenteurs dans la plupart des cas.
Blockchains classées par DeFi Total Value Locked (TVL), USD. Source : DéfiLlama
La valeur totale verrouillée (TVL) sur le réseau Solana a chuté de 11 % au cours du mois dernier, tandis que la base Ethereum layer-2 a réduit l'écart. Les points forts négatifs sur Solana TVL incluent une baisse de 19 % de Kamino, une réduction de 20 % de Binance Staked SOL et une baisse de 17 % de Raydium. La plateforme de tokenisation xStocks a en revanche affiché une croissance de 31% en TVL.
Volumes DEX hebdomadaires de Solana et revenus DApps, USD. Source : DéfiLlama
Les volumes d'échange décentralisés (DEX) sur Solana sont tombés à 10 milliards de dollars par semaine, contre 30 milliards de dollars début février, coïncidant avec une tendance à la baisse des revenus des applications décentralisées (DApp). Ainsi, quel que soit le lancement réussi des actions technologiques et des indices boursiers tokenisés, la demande de SOL sur le traitement blockchain reste modérée.
Dépendance de Solana à l'égard de Pump.fun et concurrence accrue dans les lancements tokenisés
Plus préoccupant, 30 % des revenus de la DApp sur Solana provenait de la plateforme de lancement de jetons Pump.fun, qui dépend fortement de l'activité memecoin. Un CoinGecko rapport a révélé que 80 % des 18,7 millions de tokens ont été lancés en moins de 48 heures, tandis que 55 % des adresses impliquées ont perdu jusqu'à 1 000 $ selon Dune. données.
Taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels SOL. Source: Laevitas
La demande d'effet de levier haussier sur les contrats à terme SOL a augmenté vendredi, poussant le taux de financement à son plus haut niveau en juin. Le niveau actuel de 10 % est loin d’être un signe de confiance excessive, puisque la fourchette de 6 % à 12 % est généralement considérée comme neutre. Néanmoins, les gains de 14 % depuis le plus bas de 64 $ jeudi ont réussi à inverser la tendance baissière marquée par les taux de financement négatifs.
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Une partie de l'optimisme des investisseurs SOL vient de l'anticipation des parachutages sur le réseau, bien que le moment du lancement de ces jetons reste incertain. Les points forts incluent la réassurance OnRe avec 200 millions de dollars en TVL, le DEX perpétuel en vrac avec une participation ouverte globale de 325 millions de dollars et la plateforme de prêt Loopscale avec 79 millions de dollars en TVL.
Il est peut-être prématuré d'affirmer que SOL est voué à récupérer la barre des 80 $, vue pour la dernière fois le 1er juin, compte tenu de la concurrence accrue dans les échanges d'actions tokenisés par Hyperliquid et des échanges centralisés sur des blockchains concurrentes. OKX, par exemple, a formé un partenariat stratégique avec le NYSE société mère utilisant des systèmes basés sur Ethereum.
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