Le cycle en cours atteint un point d’inflexion clé.
D’un point de vue technique, le marché est en stagnation depuis des semaines. Dans le même temps, la liquidité des produits dérivés s’est accrue, ce qui signifie que tout mouvement agressif dans un sens ou dans l’autre pourrait déclencher une variation brutale et volatile.
Bitcoin [BTC] est clairement à l’avant-garde de cette configuration. Jusqu’à présent, le BTC se situe autour du niveau de 85 000 $ depuis cinq semaines. Historiquement, ce type de coup a tendance à définir le prochain mouvement de BTC, prenant souvent hors-jeu les derniers traders de contrats à terme.
Dans ce contexte, la récente poussée de Bitcoin commence à avoir de l'importance.
Pour rappel, le 26 décembre, le BTC a chuté de 2,22 % à 86 000 $, effaçant près de 3 000 $ en seulement 45 minutes alors que 70 millions de dollars de positions longues ont été liquidées. Naturellement, il semblait que BTC avait enfin montré sa main.
Et pourtant, la réaction du marché a été contenue.
Malgré cette baisse, le sentiment est resté dans la zone de « peur », et le total des liquidations s'est élevé à seulement 189 millions de dollars. En termes simples, il n’y a pas eu de panique généralisée. Cela soulève une question clé : la « conviction » dans Bitcoin commence-t-elle enfin à se manifester ?
L'action de Bitcoin suscite des questions sur la confiance des HODLer
En regardant les données en chaîne, il semble que le FUD de 2025 était probablement nécessaire.
Un analyste a noté qu’environ 154 milliards de dollars de positions cryptographiques ont été liquidées jusqu’à présent cette année. Il s’agit d’un bouleversement massif, conforme à la baisse annuelle de 6,34 % du BTC – un signe que le marché est clairement en train de réinitialiser ses positions.
Le résultat ? Les dérivés surchauffés du Bitcoin se sont finalement refroidis. En fait, les données de Coinglass ont souligné que l'Open Interest (OI) de BTC avait chuté d'environ 40 milliards de dollars au cours du seul quatrième trimestre. Au moment de mettre sous presse, la valeur de ce montant n’était que de 56 milliards de dollars.
Source : Coinglass
Pour autant, la conviction ne semble pas avoir cédé.
Du côté de la chaîne, les données d'échange ont révélé que les soldes Bitcoin ont continué de baisser tout au long de 2025. Plus précisément, les BTC détenus sur les bourses ont chuté d'environ 15 % cette année, avec environ 430 000 BTC retirés depuis avril.
Dans ce contexte, la résilience du Bitcoin ne semble pas aléatoire. Au lieu de cela, la combinaison de la baisse des balances de change et du refroidissement des produits dérivés a contribué à stabiliser l’évolution des prix, limitant ainsi le risque de fluctuations soudaines.
Dans ce contexte, la récente volatilité du Bitcoin semble davantage liée à une pression macroéconomique à court terme qu'à une réelle perte de conviction parmi les détenteurs à long terme. Cela pourrait potentiellement jeter les bases d’une année 2026 haussière.
Pensées finales
- La forte baisse du Bitcoin a déclenché des liquidations, mais le mouvement est resté contenu – signalant une réinitialisation de l'effet de levier plutôt qu'une vente panique.
- Le refroidissement des produits dérivés et la baisse des soldes de change indiquent une conviction constante des détenteurs à long terme.
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