La stratégie investit tout ce qu’elle possède dans Bitcoin. Serait-ce un bon moyen d’éviter le taux d’imposition de 33 % ?
Investir dans Stratégie pour éviter l'impôt à 33%. C'est une idée que nous avons vue circuler à plusieurs reprises sur le forum que nous gérons sur Telegram et que nous allons maintenant analyser plus en détail, car cela pourrait être – peut-être – l'une des alternatives dont nous disposons actuellement. Cependant, avant de passer à l’analyse de ce que nous propose $MSTR (même dans des stratégies complexes), nous vous rappelons que :
L’idée sous-jacente est simple : si la stratégie de Michael Saylor investit tout ce qu’elle récolte dans le Bitcoin, alors investir dans la stratégie équivaut à investir dans le Bitcoin, n’est-ce pas ? Cela dépend. Nous pourrions en fait exploiter Stratégie pour des stratégies qui réduisent les impôts (dans le cas d’une performance positive du Bitcoin), et nous pouvons également organiser des positions plus complexes.
Investir dans la stratégie, est-ce comme investir dans le Bitcoin ?
En fait, cela dépend. La corrélation entre l'action $MSTR et Bitcoin Ce n'est pas 1:1. Ce que nous voulons vous dire, c'est qu'il n'est pas acquis que si Bitcoin fait +5%, alors les actions $MSTR le feront également.
Le graphique ci-dessus calcule la corrélation entre $MSTR et $BTC et ce qui en ressort est très intéressant, car il montre que :
- Il peut y avoir des périodes de mauvaise corrélation, voir la période entre février et mars ;
- La corrélation est cependant très élevée et se situe dans un territoire important.
Sur ce dernier point, en gros $MSTR s'est historiquement comporté comme une action dont le prix dépend largement de $BTCle reste de son activité n’étant quasiment rien comparé à ce qui est proposé en termes d’avoirs en $ BTC.
Presque comme un ETF ?
Nous pourrions considérer comment presque comme un ETF seule la corrélation supérieure à 0,85 dans le graphique, qui concerne presque exclusivement la période entre avril et mai. Ce fut une période caractérisée par une forte correction due à l'annonce de devoirs de Trump, puis par la reprise qui a suivi.
Donc non, nous ne sommes pas encore à une corrélation pure, mais à une corrélation qui existe et qui est évidente, notamment dans les périodes les plus importantes de l’évolution des prix du $BTC.
Ce que nous devons surveiller (et surveillerons à l’avenir)
En réalité il faut aussi introduire un autre concept, qui est celui de bêta roulant. C'est une mesure de effet de levier implicite en investissant dans $MSTR contre Bitcoin.
Un β supérieur à 1 signifie que le prix du $MSTR évolue à un multiple de l’évolution du prix du $BTC. En reportant des informations plus spécifiques aux prochains jours, nous vous montrons ici le graphique de la bêta glissante 30D entre MSTR et Bitcoin, pour vous donner également une mesure du risque de cette stratégie.
En bref : MSTR est un proxy Bitcoin avec un effet de levier variable et qui peut changer rapidement même quelques heures après la négociation. Il suffit de regarder la période février/mars qui a vu un effondrement rapide du levier puis une reprise à l'été des… importants.
Nous sommes donc en territoire hautement spéculatif – et pour ceux qui veulent simplement trouver un moyen de payer moins d'impôts (ou plutôt de payer autant que les actions paient), peut-être que les actions $MSTR ne sont pas la meilleure façon d'y parvenir, même si c'est le cas depuis un certain temps déjà. normalisé leurs progrès dans ce sens.
Pour ceux qui recherchent des alternatives 1:1, investir avec des contrats à terme reste l’option la plus simple.