Niveaux de gris : Robinhood Chain, BNB et Solana mènent des échanges boursiers hebdomadaires de 3 milliards de dollars

Le trading d'actions tokenisées atteint un nouveau sommet

Les transactions sur actions tokenisées ont atteint de nouveaux sommets en août, les actions basées sur la blockchain ayant attiré l'activité sur plusieurs réseaux majeurs. Zach Pandl, responsable de la recherche en niveaux de gris, a déclaré que le volume hebdomadaire au comptant avait culminé à près de 3 milliards de dollars au début du mois, tandis que Robinhood Chain, BNB Chain et Solana représentaient la majeure partie du volume au cours de la dernière semaine couverte par l'analyse de la société du 3 septembre.

La croissance reste concentrée dans le commerce plutôt que dans l’activité financière au sens large. Grayscale a déclaré que seulement environ 5 % du marché des actions tokenisées est déployé dans la finance en chaîne, bien que la valeur totale bloquée ait dépassé 110 millions de dollars. Le gestionnaire d’actifs cryptographiques a en outre déclaré :

« Les actions tokenisées évoluent d'abord en tant que produit commercial mondial. Une base de capital croissante et une éventuelle expérimentation réglementaire américaine pourraient soutenir leur transition de l'accès à l'utilité financière. »

Le gestionnaire d'actifs a identifié Jupiter et Kamino comme lieux de prêt Solana, tandis qu'Uniswap, Pancakeswap et Raydium fournissent une infrastructure de négociation.

Trois réseaux dominent le trading d'actions tokenisées

Robinhood Chain est devenu un lieu important pour le trading d'actions tokenisées, bien qu'une grande partie de l'activité globale du réseau ne soit pas liée aux actions tokenisées. Les sept actions tokenisées les plus négociées ont généré 4,3 milliards de dollars de volume d'échange décentralisé sur 30 jours, selon les données de Token Terminal, et trois de ces actifs se négocient sur Robinhood Chain. Les Memecoins ont alimenté une grande partie des premières activités du réseau, éclipsant les actions symboliques au cœur du discours initial de Robinhood.

BNB Chain a construit un vaste marché d'actions tokenisé par l'intermédiaire de plusieurs émetteurs, notamment Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance et Paimon Finance. Son volume cumulé de transactions sur actions tokenisées a dépassé 5,2 milliards de dollars fin juin, tandis que plus de 700 actions tokenisées et fonds négociés en bourse étaient disponibles via l'écosystème d'actions en expansion du réseau.

Solana a enregistré 5,77 milliards de dollars de volume d'actifs tokenisés au cours du deuxième trimestre, en hausse de 114 % par rapport au trimestre précédent. Les actions tokenisées représentaient 4,8 milliards de dollars, soit environ quatre fois les 1,1 milliard de dollars enregistrés au premier trimestre. Cette augmentation a prolongé la course de Solana à six records trimestriels consécutifs pour le volume des échanges d'actifs tokenisés.

Ces produits s’inscrivent dans le marché plus large des actifs du monde réel, qui place les revendications de propriété ou l’exposition économique des actifs traditionnels sur les blockchains. Une action symbolisée peut représenter un titre direct, une créance sur des actions détenues par un dépositaire ou une autre structure contractuelle. Les droits légaux du détenteur dépendent de l'émetteur, des modalités de garde et des conditions régissant le jeton d'actif réel.

L’utilité financière commence à aller au-delà du trading

Robinhood a commencé à proposer plus de 200 actions américaines et jetons ETF aux clients européens éligibles en 2025, en les émettant initialement sur Arbitrum. La société a déclaré que son réseau de couche 2 prévu prendrait en charge les actifs tokenisés du monde réel, les échanges continus, le pontage et l'auto-conservation. Son annonce originale de jetons d'actions a positionné l'accès au marché mondial comme la première étape du projet. Robinhood a ensuite lancé le réseau principal public Robinhood Chain le 1er juillet 2026.

Les régulateurs examinent si la tokenisation peut améliorer le règlement tout en préservant les protections disponibles sur les marchés de valeurs mobilières conventionnels. Le comité consultatif des investisseurs de la Securities and Exchange Commission a déclaré que les actions symbolisées et le paiement pourraient être réglés en une seule transaction, réduisant potentiellement les échecs de livraison. Sa recommandation du 12 mars appelait également à des divulgations claires de propriété, à des intermédiaires réglementés et à des protections conçues pour garantir des conditions d'exécution favorables.

La phase suivante dépend de la question de savoir si les actions tokenisées seront plus largement utilisées comme garanties et comme actifs de prêt plutôt que comme instruments de négociation restants. Grayscale a déclaré que les actions tokenisées déployées via des protocoles de prêt tels que Kamino et Jupiter ont été multipliées par dix au cours de l'année écoulée, établissant ainsi une première couche financière au-dessus du marché commercial en expansion.