Pour les clients de Hargreaves Lansdown, le trading d'ETN de crypto-monnaie est désormais disponible via leur plateforme d'investissement habituelle : le plus grand courtier de détail du Royaume-Uni a ajouté des billets négociés en bourse liés à Bitcoin et Ethereum pour une partie des investisseurs qualifiés.
Le lancement a eu lieu début septembre 2026. Cela est devenu possible après que le régulateur financier britannique a levé l’interdiction des ETN de crypto-monnaie de détail. Pour Hargreaves Lansdown, il s'agit d'une étape significative au-delà de ses services classiques de fonds, d'actions et de retraite, les clients pouvant désormais accéder aux actifs numériques via un instrument boursier réglementé.
Il ne s’agit pas d’acheter directement des pièces. Un investisseur achète un titre dont le prix suit Bitcoin ou Ethereum. Ce format offre une exposition au marché des crypto-monnaies, mais ne nécessite pas l'ouverture d'un portefeuille crypto, le stockage de clés privées ou le transfert d'actifs via un service de change numérique en ligne.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Qu'est-ce qu'un ETN et comment ça marche ?
Un ETN, ou billet négocié en bourse, est un titre de créance dont le rendement est lié à un actif, un indice ou un panier d'actifs sélectionné. Dans le cas des ETN de crypto-monnaie, l’investisseur n’achète pas Bitcoin ou Ethereum lui-même, mais un instrument qui suit leur prix.
La principale différence avec la propriété directe de crypto-monnaie est simple : les pièces ne vont pas dans le portefeuille personnel de l'investisseur. Il traite les papiers négociés en bourse via un compte de courtage et la garde des actifs sous-jacents est assurée par un dépositaire réglementé.
Les ETN se négocient à la Bourse de Londres selon un modèle similaire aux actions ordinaires. Les actifs numériques sous-jacents sont détenus par un dépositaire réglementé et le client travaille avec le billet d'échange dans le compte de courtage.
ETN, ETF et ETC : principales différences
- ETN : Un titre négocié en bourse lié au prix d'un actif ou d'un indice. L’actif sous-jacent peut être Bitcoin, Ethereum ou un autre marché. Le principal risque concerne l'émetteur du titre et l'évolution du prix de l'actif sous-jacent.
- ETF : Fonds négocié en bourse. Généralement, il détient les actifs directement ou suit un indice, et l'investisseur achète une part du fonds en bourse. Les risques dépendent de la composition du fonds, de la liquidité et de la dynamique du marché.
- ETC : Certificat négocié en bourse. Le plus souvent, il est lié à une matière première ou à un actif distinct et peut être garanti par cet actif ou cette garantie. Les principaux risques concernent le prix de l'actif sous-jacent, la structure des garanties et la liquidité.
Cette approche facilite l’entrée sur le marché pour les investisseurs intéressés par la crypto-monnaie, mais qui ne souhaitent pas s’occuper eux-mêmes du stockage des actifs sur la blockchain. Essentiellement, la bourse et la bourse deviennent ici une infrastructure familière pour accéder au prix d'un actif numérique, plutôt qu'un lieu d'achat direct de pièces.
ETN comme Exchange Note et ETN comme Electroneum
Dans le contexte de Hargreaves Lansdown, ETN signifie un billet négocié en bourse, c'est-à-dire un billet négocié en bourse. Electroneum (ETN) est une crypto-monnaie distincte avec son propre ticker et n'est pas incluse dans les produits Bitcoin et Ethereum de Hargreaves Lansdown.
- Acheter Electroneum : sélectionnez une bourse où la pièce est disponible, approvisionnez votre compte, trouvez une paire de trading avec ETN et passez un ordre d'achat.
- Vente d'Electroneum : transférez des ETN vers une bourse, sélectionnez une paire de trading appropriée, passez un ordre au marché ou à cours limité et retirez les fonds reçus.
- Stockage Electroneum : portefeuille mobile Electroneum, portefeuille matériel ou portefeuille d'échange.
- Risques électroniques : forte volatilité, risques techniques, risques de liquidité et manque de protection d'assurance.
Avant d'acheter Electroneum, il est important d'évaluer la liquidité, la sécurité du stockage, la disponibilité des paires de trading et le risque global du marché de la cryptographie.
Les produits ne sont pas accessibles à tout le monde. Hargreaves Lansdown les limite aux investisseurs qualifiés à revenus élevés et aux investisseurs restreints qui envisagent d'investir moins de 10 % de leurs actifs nets. Le client doit se soumettre à une évaluation d’éligibilité avant l’achat.
De plus, il y a une pause obligatoire de 24 heures avant de finaliser une transaction. Cette période de refroidissement est nécessaire pour que l'investisseur puisse à nouveau évaluer les risques et ne pas prendre de décision impulsive.
Pourquoi Hargreaves Lansdown change son approche des actifs numériques
Auparavant, la plateforme adoptait une position plus prudente et n’encourageait pas l’exposition directe des clients aux crypto-monnaies. Ce changement intervient après que le régulateur a autorisé les ETN de crypto-monnaie pour les acteurs du marché professionnels et qualifiés.
Hargreaves Lansdown n'est pas le premier à considérer ces produits comme un pont entre les investissements traditionnels et les actifs numériques. Avant cela, 21Shares avait déjà lancé les premiers ETN de crypto-monnaie à la Bourse de Londres, ouvrant la voie à la connexion de grandes plateformes d'investissement.
Dans le même temps, l’entreprise souligne séparément les risques. Ces instruments ne sont pas protégés par le système de compensation des services financiers et l'investisseur doit donc se préparer à une perte totale de son investissement. Les investissements dans de tels produits restent à haut risque en raison de la volatilité du marché des actifs numériques.
- Forte volatilité : le prix des actifs numériques peut changer radicalement en peu de temps.
- Aucune protection contre la compensation : ces instruments ne sont pas couverts par le système de compensation des services financiers.
- Risques techniques : une partie de l'infrastructure dépend des dépositaires, des mécanismes d'échange et du bon fonctionnement de la plateforme de courtage.
- Risques de liquidité : pendant les périodes de tensions, il peut être plus difficile d'acheter ou de vendre un instrument au prix attendu.
Les ETN de crypto-monnaie simplifient l'accès au prix d'un actif numérique, mais ne suppriment pas le principal risque : la valeur du Bitcoin et de l'Ethereum peut changer radicalement et la protection des investisseurs dans ces produits est limitée.
Que signifie ce lancement pour le marché britannique ?
Pour les investisseurs britanniques, c’est un autre signal que l’accès au marché de la cryptographie s’étend progressivement au-delà des plateformes spécialisées. Bitcoin et Ethereum apparaissent de plus en plus dans une coquille familière aux investisseurs : via un compte de courtage, un instrument négocié en bourse et une infrastructure de marché réglementée.
À mesure que le nouveau cadre réglementaire britannique en matière de cryptographie prend forme, ces produits pourraient devenir un moyen plus clair de s'exposer aux actifs numériques. Contrairement à l’achat direct de pièces, l’investisseur n’a pas besoin de gérer lui-même l’aspect technique du stockage, même si le risque de marché ne disparaît nulle part.
Quelles crypto-monnaies sont les plus souvent envisagées pour l’investissement ?
Sur le marché de la cryptographie, les investisseurs s’intéressent le plus souvent aux actifs importants et liquides, mais même avec eux, le risque reste élevé. Le choix dépend généralement de l'horizon d'investissement, de l'attitude face à la volatilité et de la compréhension du projet spécifique.
- Bitcoin (BTC) : crypto-monnaie la plus importante et la plus reconnaissable, elle est souvent considérée comme l'actif sous-jacent du marché de la cryptographie.
- Ethereum (ETH) : un réseau autour duquel s’est formé un vaste écosystème d’applications et d’actifs numériques.
- Solana (SOL) : un projet qui attire l'attention par sa vitesse de réseau et son activité de développeur.
- Cardano (ADA) : Un projet de cryptographie qui est souvent évalué à travers son développement de réseau et sa feuille de route à long terme.
- Autres crypto-monnaies prometteuses : elles sont généralement comparées sur la base de la liquidité, de la stabilité de l’écosystème, de la sécurité et de l’utilisation réelle.
La logique réglementaire est ici proche du marché des valeurs mobilières : le client achète un instrument d'échange, et non l'actif numérique lui-même. Ces produits sont réglementés différemment selon les juridictions, et des organismes comme la Securities and Exchange Commission jouent un rôle important sur le marché mondial.
Le lancement de Hargreaves Lansdown montre que les principales plateformes d’investissement sont disposées à tester la demande d’exposition crypto dans un format plus traditionnel. C'est plus pratique pour les clients que de gérer eux-mêmes leurs portefeuilles, mais la décision nécessite néanmoins de la prudence : le prix du Bitcoin et de l'Ethereum peut changer radicalement et la protection des investisseurs dans ces produits est limitée.