- Morgan Stanley Bitcoin Trust a ajouté près de 1 000 BTC, portant ses avoirs suivis à 5 761 pièces en deux semaines.
- La fiducie avait généré environ 408 millions de dollars de rentrées nettes au 10 juillet malgré la faiblesse persistante du marché du Bitcoin.
- Le Bitcoin s'est négocié environ 11 % au-dessus de la limite inférieure de support de la loi de puissance de Fidelity dans le modèle publié le 5 juillet.
- Trois indicateurs basés sur Glassnode sont restés en dessous des niveaux neutres, gardant un renversement haussier non confirmé.
Morgan Le produit Bitcoin au comptant de Stanley a continué d'attirer des capitaux d'investisseurs pendant le ralentissement du marché, ajoutant près de 1 000 BTC en deux semaines. En conséquence, le Morgan Stanley Les avoirs suivis de Bitcoin Trust ont grimpé à 5 761 BTC, d'une valeur d'environ 370 millions de dollars, l'actif s'échangeant à près de 64 000 dollars.
Cette augmentation reflète la demande continue pour le produit d'investissement affilié aux banques malgré des conditions de marché plus faibles. Néanmoins, les principaux indicateurs de la chaîne sont restés en dessous de leurs seuils haussiers, suggérant que l'accumulation se renforçait même si un renversement plus large du marché n'avait pas encore été confirmé.
Morgan Stanley Trust ajoute BTC alors que les afflux de fonds se poursuivent
Arkham Intelligence a lié cette augmentation à plusieurs transferts importants de Coinbase Prime vers des portefeuilles associés à la confiance. Les dépôts comprenaient 495,8, 171,9, 166,2, 154,8, 143,3, 126,1 et 120,4 BTC.
Source: Services secrets d'Arkham
Arkham a déclaré séparément que le produit avait reçu environ 13,2 millions de dollars en Bitcoin pendant la semaine. La plateforme a indiqué que les portefeuilles n'avaient enregistré aucune vente depuis mai. Cependant, sa publication manquait de liens de transaction nécessaires pour vérifier chaque attribution de manière indépendante.
Néanmoins, l'activité ne constitue pas un achat de trésorerie d'entreprise par Morgan Stanley. Au lieu de cela, la fiducie détient l'actif pour les actionnaires via une structure passive négociée en bourse.
De plus, son prospectus SEC états que le fonds ne tente pas d'identifier les creux du marché ni de vendre aux sommets du marché. Par conséquent, les changements dans ses avoirs reflètent généralement des créations d'actions, des rachats et d'autres activités de règlement plutôt que des décisions de négociation discrétionnaires.
Morgan Stanley lancé le produit sur NYSE Arca le 8 avril, ce qui en fait le premier produit négocié en bourse de crypto-monnaie proposé par un gestionnaire d'actifs affilié à une banque américaine. Depuis lors, la demande des investisseurs est restée ferme malgré des conditions de marché plus faibles.
Selon Farside Investors, le fonds avait enregistré environ 408 millions de dollars d'entrées nettes au 10 juillet. Par conséquent, l'expansion du solde Bitcoin indique une participation continue.
Bitcoin s'approche du support Power-Law alors que les signaux d'inversion sont à la traîne
Pendant ce temps, Jurrien Timmer, directeur de Fidelity Global Macro, a déclaré Bitcoin se rapprochait d’une ligne de soutien à long terme en matière de loi de puissance. Son analyse graphique place l'actif à 62 685 $, tandis que la limite inférieure du modèle se situe à près de 56 488 $.
En conséquence, Bitcoin est resté environ 11 % au-dessus du niveau de support projeté à l’époque. Bien que les ralentissements précédents se soient développés à proximité de la même fourchette, le modèle fournit un contexte historique plutôt que la confirmation d’un creux de marché.
Dans le même temps, l’analyste Ali Martinez a pointé du doigt trois indicateurs basés sur Glassnode qui restaient en dessous de leurs seuils neutres. Ces mesures comprenaient le ratio ajusté de profit de la production dépensée, le multiple de Puell et le multiple de risque de réserve.
Le graphique indexé de Martinez soustrait un de chaque multiple sous-jacent, ce qui place le seuil neutre à zéro. Par conséquent, une lecture aSOPR négative indique que les pièces transférées ont été vendues avec une perte moyenne.
Glassnode exclut également les sorties conservées pendant moins d'une heure lors du calcul de l'aSOPR. En supprimant ces transactions de courte durée, l’ajustement réduit le bruit du marché et offre une vision plus claire de la rentabilité réalisée.
Pendant ce temps, le Puell Multiple compare la valeur quotidienne en dollars des revenus des mineurs avec sa moyenne sur 365 jours. Une lecture inférieure à un montre que les revenus des mineurs restent inférieurs à leur référence annuelle.
Le risque de réserve, en comparaison, mesure le prix du Bitcoin par rapport à la conviction des détenteurs à long terme. Les faibles chiffres suggèrent que les investisseurs engagés restent réticents à vendre malgré des conditions de marché plus faibles.
Martinez a identifié un mouvement de l'aSOPR au-dessus de zéro comme le premier signal possible d'un renversement plus large. De nouvelles cassures du multiple Puell et du multiple de risque de réserve fourniraient une confirmation plus forte d'une transition haussière.
Jusqu’à ce que ces seuils soient franchis, les données soutiennent un récit d’accumulation plutôt qu’une reprise confirmée. Par conséquent, l'augmentation des avoirs du fonds reflète une demande soutenue des investisseurs, alors que le marché dans son ensemble continue de faire preuve de retenue.
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